搜索到256篇“ 人民币远期“的相关文章
- 基于异质性市场参与主体的人民币远期汇率定价模型
- 2024年
- 根据境内外人民币远期汇率市场的不同制度安排,首次区分了异质性的市场参与主体,并引入央行的市场干预行为,利用理性预期技术求解不同市场的远期汇率定价公式,讨论市场间汇率差异的成因。研究表明,市场参与者及其行为的异质性使得境内外市场具有不同的汇率形成机制,市场间汇率差价因而体现出持续性特征。其中央行干预对汇率形成具有“趋势效应”与“平稳效应”,而投机行为则主要影响汇率调节速度。数值模拟验证了理论判断,最后提出政策建议。
- 王曦刘颖
- 关键词：央行干预
- 离岸人民币远期汇率市场定价影响力研究
- 2019年
- 离岸人民币远期汇率具有比较强的市场定价影响力,离岸人民币远期汇率与在岸人民币远期汇率之间存在着相互波动溢出效应,但离岸人民币远期汇率对离岸人民币即期汇率以及对在岸人民币即期汇率只存在单向波动溢出效应。我国应当注重防范来自于离岸人民币远期汇率市场的外部冲击和风险,进一步完善在岸人民币汇率市场的建设,充分利用好离岸人民币远期汇率市场对在岸人民币汇率市场的积极影响。
- 王大为刘维民王子扶
- 关键词：离岸人民币远期汇率波动溢出效应
- 人民币远期定价影响的实证分析
- 改革开放40年来，中国经济发展迅速，人民币在国际货币中的影响日益增强，人们对人民币汇率的关注也在不断的增加。中国汇率市场化进程的加快使得人民币汇率波动成为常态化，国内外学者对人民币汇率从理论与实践、宏观与微观等各个角度进...
- 方娅萍
- 关键词：人民币远期市场
- 利率平价下人民币远期汇率压力测度与成因探析——以四种主要国际货币为例被引量：1
- 2019年
- 随着中国利率和汇率市场化改革不断深入以及金融市场开放度的扩大,国际资本套利和套汇活动给中国福利造成的损失与金融风险不容小觑。在中国政府适度干预外汇市场并对资本项目采取一定管制的现状下,人民币远期与即期汇差对国内外利差的反应不充分,且呈现非线性特征。以人民币兑美元、欧元、日元或英镑为例,人民币即远期汇差与国内外利差之间长期保持较大差距,人民币远期汇率压力持续存在。风险溢价和市场风险理论均无法很好地解释远期压力现象,而央行外汇干预和套利受限理论能较好揭示出外汇干预和资本管制对人民币远期压力的非线性影响。因此,为防范国际金融风险,中国须渐近式开放资本项目,引导市场对人民币汇率形成理性预期,在风险可控前提下深化金融市场改革。
- 屠立峰乔桂明
- 关键词：外汇干预资本管制
- 人民币远期汇率无偏性的实证研究
- 自从2005年我国开始实施“以市场供求为基础的、参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度”以来,汇率市场化程度显著增强,汇率波动幅度明显扩大,外汇风险趋于提升。因此,正确判断汇率未来走势具有重要实际意义。从抛补的利率平价(...
- 韦群
- 关键词：协整检验
- 文献传递
- 人民币远期汇率无偏性的动态分析
- 本文对人民币兑美元远期汇率无偏性的表现进行了动态分析，并探讨了人民币远期汇率无偏性表现的原因。在远期汇率无偏性表现方面，运用带有结构断点的ZA平稳性检验和滚动协整检验方法，对2005年7月到2016年5月境内外4种不同期...
- 张志翔
- 关键词：人民币远期汇率无偏性协整关系
- 文献传递
- 人民币远期汇率无偏性的动态检验被引量：2
- 2017年
- 本文运用带有结构断点的ZA平稳性检验和滚动协整检验方法,对2005年7月到2016年5月境内外四种不同期限的人民币远期汇率和即期汇率进行分析,动态地考察人民币对美元远期汇率对未来汇率的预测是否具有无偏性。带有结构断点的平稳性检验表明,NDF不同期限的远期汇率和即期汇率的差值序列是平稳的,人民币远期汇率满足无偏性的必要条件。而滚动协整检验表明,除1个月期远期汇率和即期汇率之间存在稳定的协整关系,其他期限之间并不存在持续的协整关系,且协整系数在大部分时间内显著异于1。另外,境外NDF汇率无偏性的表现在各方面要强于境内银行间外汇市场远期汇率;随着人民币汇率市场化程度的逐步加深,远期汇率的无偏性表现并没有显著提升。
- 李艳丽张志翔
- 利率平价对人民币远期定价影响的实证分析被引量：2
- 2017年
- 人民币远期价格与人民币汇率之间有着十分紧密的联系,在完全的利率市场化这一假设前提下,人民币远期价格与根据利率平价原理得出的理论远期价格应该完全相同,因此在我国的汇率改革进程中,利率平价对人民币远期的定价影响应该慢慢加强。文章通过收集2009年1月至2016年8月期间人民币远期价格、人民币汇率和利率等相关数据,使用静态和动态相结合的方法进行分析,得出在不同的期限中,利率平价机制是怎样对人民币远期价格产生影响的。
- 胡炳志张腾
- 关键词：利率市场化人民币远期利率平价汇率改革
- 离岸和在岸人民币远期汇率的价格发现功能研究被引量：6
- 2016年
- 近期,人民币汇率波动加剧和离岸在岸价差持续难以收敛,引起了社会对离岸和在岸人民币远期汇率价格发现能力的关注。本文采用信息份额法和共同因子法研究了境内外三条人民币远期汇率曲线的价格发现能力,并从定量角度研究了多个汇率的影响关系。作为结论,本文发现,离岸市场已经占据人民币远期汇率主导的价格发现贡献度,并且这个结论对于不同的时期、不同的数据和不同的价格发现计算方法都具有较好的稳健性。本文建议,我国应该协调人民币资本账户开放和汇率市场化的时间表,并加快建设境内人民币外汇衍生品市场,特别是推出人民币外汇期货。
- 汪明文朱钧钧
- 关键词：远期汇率价格发现
- 标准化人民币远期交易浅析
- 2015年
- 2015年2月16日，中国外汇交易中心止式推出标准化人民币掉期，而标准化远期合约也有望在近期推出。本文将介绍标准化远期的特性、功能，重点闸述其固定交割日交易特征，并基于此展开分析标准化人民币远期交易的发展。
- 李鋆王子鸣
- 关键词：远期交易人民币远期合约交易特征掉期交割
相关作者
- 刘京军
- 作品数：40被引量：670H指数：12
- 供职机构：中山大学岭南学院
- 研究主题：不确定性 灾难 套期保值 基金 中国出口增长
- 郭凯
- 作品数：9被引量：87H指数：4
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院
- 研究主题：人民币汇率预期 汇率管理 比索 非均衡条件 NDF
- 黄海洋
- 作品数：3被引量：0H指数：0
- 供职机构：上海财经大学
- 研究主题：新台币 利率平价 汇市 人民币远期 远期汇率
- 郑振龙
- 作品数：194被引量：2,000H指数：27
- 供职机构：厦门大学管理学院
- 研究主题：信息含量 期权 可转换债券 证券市场 金融市场
- 郭婕
- 作品数：2被引量：4H指数：1
- 供职机构：西南财经大学
- 研究主题：结构性失衡 远期外汇市场 金融市场 利率平价 外汇风险
