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超预期盈利与企业外部融资: 2023年; 外部融资是影响企业发展的重要因素,论文以2010-2018年沪深A股主板进行盈利预告的公司为样本,实证检验了超预期盈利对企业外部融资的影响。实证结果表明,超预期盈利与债务融资增长率显著正相关,超预期盈利越大,公司债务融资增长越多,这种影响在国有企业与非国有企业之间存在显著的差异,论文的研究结论说明投资者在进行债权投资时,超预期盈利是其重要的影响因素,有益于缓解企业与投资者之间的信息不对称,对解决企业融资难问题具有重要的启示作用。; 漆婉霞詹孟于; 关键词：债务融资股权融资

科技型中小企业专利对企业外部融资影响效应的实证分析被引量：1: 2023年; 本文选取并运用我国创业板上市公司2013-2019年数据,结合区域、行业等异质性,应用固定效应模型研究了专利对企业外部融资的影响效应。结果表明,发明专利和实用新型专利都能正向促进上市企业外部融资,不同的专利类型对企业的融资效果差异很大,表现出明显的区域差异和行业差异:东部地区企业可以最大限度地利用专利的融资价值,中西部地区企业不明显;对于战略性新兴企业而言,专利融资的作用则更加明显。最后,本文从政府、金融机构、企业三个层面提出政策建议,以期挖掘我国企业专利在知识产权融资中的价值,拓展知识产权融资服务,促进科技型中小企业的创新发展。; 杨心伟杨凌辉; 关键词：企业外部融资实证分析

我国政府补助对新能源汽车企业外部融资的效应分析: 新能源汽车行业是当今中国在汽车工业实现超越西方的关键领域,是蓬勃发展的新兴产业。自二十世纪伊始,我国给予新能源汽车产业大量的国家财政政策、产业政策及政府补贴的支持,至今已发展20余年,新能源汽车产业亦步入了一个新的阶段,...; 莫秉淳; 关键词：外部融资政府补助

企业家体制内工作经历对私营企业外部融资的影响研究: 改革开放以来，随着市场经济体系的逐步建立，私营企业迅速发展成为市场经济中的重要微观主体，在扩大就业以及发展经济等方面发挥着不可替代的作用。然而，尽管私营企业取得的经济成就如此之大，其在发展过程中仍然面临着许多难题，融资难...; 韩香; 关键词：外部融资

科技型企业专利对企业外部融资的影响效应:基于异质性视角的实证分析被引量：2: 2022年; 选取我国创业板上市公司2012—2019年数据,结合区域、行业、股权结构等异质性探讨专利类型对企业融资的影响机制和作用效应。结果表明:发明专利和实用新型专利均有助于企业获得资金,且在短期借款方面发挥着积极作用;在异质性作用下,专利类型对企业融资的影响效应存在较大差异,具有明显的区域、行业差异等特征。其中,东部地区企业能够充分挖掘专利的融资价值;战略性新兴企业的专利融资效果更为显著;专利授权率可以显著提高企业融资额;股权集中度较高的企业利用发明专利进行质押融资的效果好于股权集中度较低的企业。最后从政府、金融机构和企业三方面提出对策建议,以期为企业挖掘专利融资价值、扩大知识产权质押融资业务,支持科技企业创新发展提供参考。; 赵淑芳王晓通; 关键词：融资约束战略性新兴产业

政府补贴和国有参股对参与PPP企业外部融资的影响被引量：12: 2022年; 政府补贴和国有资本参股是政府参与PPP(政府和社会资本合作)的两种主要方式。本文借助一个资本具有外部性的一般均衡模型来分析这两种方式对企业外部融资的影响机制,并进行经验验证。理论分析发现,国有参股的担保效应增加了项目公司对高杠杆的需求,提升了金融中介发放贷款的意愿,使金融中介接受更低的借款利率。政府补贴不影响项目公司与金融中介之间的借贷合约。项目公司外部融资所受影响会进一步传导至参与PPP的企业。因此,国有参股增加稳态时的企业杠杆率,降低借款利率;政府补贴则不影响杠杆率和利率。实证部分通过整合2014-2018年财政部PPP项目库数据和2010-2018年上市公司财务数据,借助PSM-DID分析发现,国有参股程度显著降低参与PPP项目的上市公司的借贷成本并提升其杠杆率,但政府补贴支出没有明显作用,印证了模型结论。此外,市场化程度更高的地区,国有参股程度对参与企业外部融资的影响程度更小。本文研究对PPP模式下如何减少政府债务风险以及控制债务风险向企业转移具有一定的参考意义。; 王筱筱李时宇李时宇; 关键词：PPP 企业外部融资政府补贴

专利在新创企业外部融资中具有信号作用吗?——政府补贴的影响被引量：1: 2022年; 关于专利对外部融资的影响,学术界研究得出了两种相反的结论,因此,仍有必要对此进行深入细致的探讨。专利信号的有效性会受到宏观政策制度等信号环境的影响,尤其是在中国经济转型的背景下,政府的补贴政策会调整市场参与者对专利信号的判断。基于创业板上市公司2009—2019年间的相关数据,深入分析政府补贴对专利信号的影响。研究发现:①发明专利能够显著促进新创企业外部融资,具有信号传递作用。但是,专利信号作用的有无依赖于企业是否获得政府补贴以及政府补贴数额大小,并且是否获得政府补贴的影响更为显著。②市场虽然尤其关注企业获得政府补贴的信息,但同时也会关注企业的创新能力。在专利数量较多的样本组,其获得政府补贴能够促进专利信号作用的发挥;在专利数量较少的样本组,其即使获得政府补贴也不能促进专利信号作用的发挥。③相比于市场化程度较高的东部地区,在市场化程度较低的中西部地区,获得政府补贴更能够促进专利信号作用的发挥。; 高艳慧马渭斌刘岩李丹; 关键词：政府补贴外部融资

大学生初创企业外部融资筹划: 2022年; 大学生创业是一个社会新问题,在国家政策鼓励创新创业的背景下,大学生成为创业主力军。大学生初创企业的市场竞争力不足,资金需求量比较大,抵御风险的能力相对较弱,由此可见,合理的外部融资筹划发挥着重要的作用,通过结合实际案例,恰当处理企业融资问题,才能够为企业的发展创造良好的条件。基于此,本文从大学生初创企业相关融资理论着手,阐述了大学生初创企业的财务特征以及外部融资渠道,针对性地提出合理的政策建议。; 高华; 关键词：大学生

民营企业外部融资需求对盈余管理的影响研究: 近些年来,盈余管理一直是理论界与实务界的重要议题。企业的发展扩张,离不开大量资金支持。然而由于外部资本市场发育不健全以及信息不对称,企业的融资能力并未同融资需求一道扩张。部分民营企业越来越难从外部市场中筹集到资金,并采取...; 姜亚男; 关键词：真实盈余管理内部资本市场

政府研发与非研发补贴“光环效应”对企业外部融资的影响——来自新能源企业的实证被引量：14: 2021年; 主要探讨政府研发补贴与非研发补贴“光环效应”对企业外部融资的影响,以及专利强度在二者间的调节作用。通过对中国2008-2018年228家新能源企业数据进行研究,结果发现:①政府研发和非研发补贴对企业外部融资有正向影响,即政府通过为企业提供资金支持产生光环效应,增加企业获取外部融资的机会;②专利强度显著正向调节政府研发和非研发补贴与企业长短期债务融资的关系,而对企业获得股权融资则无显著影响,即银行和其它金融机构在决定是否对企业进行投资时更关注企业创新能力。; 龚红朱翎希; 关键词：政府补贴光环效应外部融资

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