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基金折价销售对股票收益的影响
随着基金市场和行业的快速发展,许多学者对中国股市基金流量与股票市场收益之间的关系产生了浓厚的兴趣。过去的研究主要集中在单个基金层面,关注了各种微观层面的特征,如间接成本、投资者的择时能力和赎回政策。而近年来,越来越多的研...
程弘远
关键词:流动性价格压力
基于行为金融学探析我国封闭式基金折价问题
2021年
封闭式基金折价问题是金融市场上著名的异象之一,这一异象广泛存在于在国内外的基金市场。多年来,国内外众多学者尝试从不同的角度来探析封闭式基金折价之谜,但仍难以达成共识。尽管我国封闭式基金的发展时间不长,但折价问题在我国依旧存在。本文根据国内外封闭式基金折价理论及相关的研究成果对封闭式基金折现现象进行分析,从行为金融的角度探析我国封闭式基金折价问题。本文选用2014年到2018年10支封闭式基金折价率数据,结合文献研究与实证研究就折价之谜做进一步分析。最后,本文对研究结果进行总结。
刘玉
关键词:封闭式基金折价行为金融噪声交易
创新型封闭式基金折价因素的实证研究
在一个有效的市场中,根据“一价定律”封闭式基金份额的市场价格应该等于其投资组合净资产的市场价格。然而在现实的国内外封闭式基金市场中,封闭式基金基金份额却通常是以低于其净值的价格进行交易。这种违反“一价定律”的折价交易现...
滕腾
关键词:创新型封闭式基金折价现象投资者利益业绩表现
浅谈中国封闭式基金折价原因分析与套利运用
2018年
十八世纪六十年代,世界第一只封闭式基金在英国初现雏形,当时被称为投资信托。此后,封闭式基金逐渐发展起来,十九世纪二十年代在美国达到顶峰。1929年美国经济危机之后,其出现衰退势头,直到上世纪八十年代后期,随着新兴封闭式基金的产生,封闭式基金又开始赢得市场关注。此外,封闭式基金的历史发展过程也反映出了封闭式基金折价程度,本文就我国封闭式基金折价的原因以及套利运用进行了简单的探讨和分析。
周京
关键词:封闭式基金
中国封闭式基金折价问题的研究
封闭式基金折价指封闭式基金交易价格低于其净值的现象,在国内外基金市场普遍存在,其产生原因和影响机制是困扰学术界和投资界的难解之谜。我国封闭式基金也曾因为受高折价影响而面临发展瓶颈,不利于整个市场的创新,所以受到了国内金融...
汪丽雯
关键词:封闭式基金折价率
文献传递
基于有限参与模型的封闭式基金折价研究
2015年
封闭式基金折价之谜是行为金融学的重要课题,以前学者已从多个角度进行解释。本文在简单总结前人研究结论的基础上,基于有限参与模型,从基金管理费、委托代理问题和风险分散效应三个角度对封闭式基金折价进行新的解释,并结合中国市场历史数据进行实证检验。
于伯韬
关键词:封闭式基金折价行为金融学委托代理问题
投资者情绪与封闭式基金折价率过度波动的关系研究
2015年
本文运用过度自信、损失厌恶等行为金融学概念,分析中国封闭式基金折价率过度波动现象,从理论上提出了中国封闭式基金折价之谜的形成机制,运用Hausman-Taylor模型、面板向量自回归(PVAR)模型等对理论与假设进行实证检验。研究表明:投资者情绪导致中国股市的市场势态转变与持续对封闭式基金折价率的波动具有显著影响。封闭式基金折价率是一个反市场情绪指标,市场情绪越高,基金折价率越高。封闭式基金折价交易现象的长期存在并不能用情绪风险溢价机制解释,而是由于存在套利成本导致的,复制套利难度越大的基金折价率越高。
樊小可
关键词:过度自信损失厌恶
中国封闭式基金折价问题的研究——基于Jump-MRS模型的实证分析
本文基于“锚定效应”理论分析框架,建立了Jump-MRS模型,描述了封闭式基金折价率的长期趋势,通过实证分析证明了市场上存在“共同价格锚”,验证了投资者在“共同价格锚”的基础上,当市场处于不同的状态下会采取不同的策略调整...
潘奔
关键词:锚定效应最大期望算法封闭式基金折价率
文献传递
浅析封闭式基金折价之谜
2014年
封闭式基金折价问题是困扰金融界已久的不解之谜,传统金融学理论多年来的系列研究都难以给出满意的答案。从行为金融学角度解释封闭式基金之谜似乎给我们带来了崭新的视角,行为金融学的解释虽不完美,但相较传统金融学解释,行为金融学对封闭式基金的解释更符合金融市场的真实情况。
邵丹
关键词:封闭式基金折价传统金融学行为金融学
基于噪声交易理论的中国封闭式基金折价研究
封闭式基金份额的交易价格通常偏离其资产价值,而且绝大多数时候价格小于资产净值,这一现象最早是在针对美国金融市场的研究中发现的,被称为封闭式基金折价之谜。封闭式基金折价之谜是著名的金融异象之一,从封闭式基金折价现象被发现...
张超
关键词:封闭式基金折价率噪声交易行为金融
文献传递

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黄向阳
作品数:6被引量:155H指数:4
供职机构:广州大学
研究主题:封闭式基金 ADF检验 封闭式基金折价 折价 操作风险度量
王擎
作品数:88被引量:862H指数:16
供职机构:西南财经大学金融学院
研究主题:金融强国 系统性风险 资本监管 上市公司 股市
杨辉耀
作品数:29被引量:417H指数:11
供职机构:福建省电力有限公司
研究主题:VAR 证券投资 商业银行 在险价值 APARCH模型
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供职机构:北方工业大学
研究主题:证券投资基金 封闭式基金 基金折价 业绩评价方法 封闭式基金折价
郑文堂
作品数:116被引量:260H指数:9
供职机构:北方工业大学
研究主题:短路 阴极 休闲农业发展 电极 休闲农业