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人民币跨境使用对汇率传导的影响研究
2023年
近年来,人民币在跨境贸易和投融资中的使用水平不断提升,这是否对汇率传导产生影响?区分汇率贸易传导汇率金融传导两种不同的传导机制,通过理论分析和基于跨国面板的实证分析发现,汇率贸易传导汇率金融传导均对宏观经济变量影响显著,两者对出口、投资和GDP的作用方向则相反;人民币跨境使用可抑制汇率波动对宏观经济变量的传导,且人民币跨境使用水平越高,抑制作用越大;其中,出口本币计价结算可弱化本币升值通过汇率贸易传导造成的出口、投资和GDP下滑,本币外债可削弱本币升值通过汇率金融传导带来的投资、出口和GDP增长。因此,应更为辩证地看待人民币国际化和汇率市场化改革的关系,审时度势、协同推进。
牟灵芝周宇
关键词:人民币计价结算人民币外债
一种宏观因子与汇率传导机制的模型构建方法及装置
本发明提出了一种宏观因子与汇率传导机制的模型构建方法及装置,方法包括:获取宏观经济数据;根据业务需求,从宏观经济数据中选择市场风险因子以及对应的宏观因素指标;基于宏观因素指标以及市场风险因子,构建线性模型;对线性模型进行...
王逸哲邢晓波王立化李育才
中美利差对人民币汇率传导效应研究
2023年
中美利差是影响人民币兑美元汇率的重要因素。本文基于利率平价理论,对长期及短期内中美利差向人民币汇率传递的理论方式与现实路径进行了分析,并以协整回归为研究方法分别研究了长期及短期内中美利差与人民币汇率可能存在的均衡关系。研究结论指出,中美利差在长期内主要通过要素及贸易市场渐进地实现对人民币汇率的影响,而短期内中美利差则主要通过逐利动机下金融市场间的存量转换、流量增减直接地向汇率传递。短端利差与汇率存在显著的均衡协整关系,长端利差则无。基于此,建议应充分利用日趋完备的货币市场制度基础设施对外汇市场施加短期精准调控,熨平短期市场非理性波动,呼吁市场关注人民币作为国际货币的长期储备价值。
庹永贵
关键词:中美利差人民币汇率
中美利差变动如何影响人民币汇率传导机制
2023年
中美利差对人民币汇率产生影响,短周期看是资本逐利动机的影响,长周期看则有贸易市场对人民币汇率产生渐进式的作用,因此,稳定对人民币市场的预期,加强宏观经济政策协调,建设稳健的金融体系,有助于推动人民币汇率的长期稳定。当前,全球地缘政治局势发生巨大变化,推动全球产业链快速重构,在多重因素叠加影响下,世界经济发展也陷入疲软。作为世界头号经济体的美国自2022年以来,因输入性通胀以及长期以来的货币宽松政策影响,核心通胀率居高不下,CPI峰值超过9%,创多年新高。美国为应对自身高通胀问题,截至2023年11月,本轮美联储已加息11次,联邦基金利率创22年来新高,联邦基金利率维持在5.25%-5.50%。
徐秀大
关键词:联邦基金利率全球产业链中美利差人民币汇率加息地缘政治
新冠肺炎疫情下国际油价风险的汇率传导效应研究——基于“一带一路”主要国家的实证检验被引量:2
2022年
新冠肺炎疫情的全球蔓延加剧了全球经济的不确定性,导致国际油价频繁震荡,并通过汇率渠道向全球进行风险传导。以“一带一路”沿线15个国家为例,通过构建TGARCH-Copula-CoVaR模型分析新冠肺炎疫情冲击下国际油价风险的汇率传导效应。结果表明:国际油价风险对“一路一带”沿线国家汇率市场具有较强的单向传导效应;时间维度上,新冠肺炎疫情冲击大幅增强国际油价风险的汇率传导效应,且呈现显著的时间阶段性和结构性变化特征;空间维度上,国际油价风险对同一区域内国家的汇率传导具有较强的同质性,但不同区域内国家之间存在较大差异,各国风险传导强度与其在国际原油市场中地位及原油对外依存度密切相关。
姚登宝王静怡
关键词:一带一路国际油价汇率
全球新竞争贸易态势下的汇率传导机制研究
本书的研究将遵循从现象到本质、从宏观到微观、从一国到多国、从理论到政策的分析逻辑,最终勾勒出一个清晰的汇率波动对贸易变动的传导机制。首先,通过对全球价值链贸易中的汇率波动与贸易之间联系的事实特征进行了描述与统计分析,找到...
成蓉
人民币汇率制度改革背景下汇率传导的时变特征被引量:1
2020年
通过运用TVP-VAR-SV模型分析1996年1月至2019年8月的月度数据,考察了人民币汇率制度改革背景下人民币汇率传导的时变特征。实证分析结果表明:第一,随着汇率浮动程度提高,汇率对经济周期的自动稳定器效应大于汇率贬值的产出刺激效应,汇率波动对国内产出的传导效应减弱;第二,由于我国货币政策框架向CPI通胀率的名义锚定转变,汇率向国内价格传导传导幅度与传导峰值、收敛时间都有所缩短;第三,由于国际资本流动方向改变以及外部不确定性增加,央行汇率逆风向干预的动机和力度都有所增强,汇率对M2的传导有所增强。此外,汇率对宏观变量的传导效应惯性与市场参与者预期稳定程度有关。应当根据国内外经济结构环境的变化,有针对性地考虑汇率变动对国内经济的影响。
吴周恒杨静
关键词:汇率传导汇率制度改革时变特征
汇率传导微观机制与出口企业转型策略研究
2019年
本文考察生产率作为调节变量的汇率对微观企业出口贸易的传导机制。理论研究显示,不利的汇率冲击一方面通过选择效应迫使低生产率企业退出出口市场,另一方面倒逼效应激励高生产率企业加大R&D投入,增加市场替代。利用2001~2007年近8万家中国工业企业与海关贸易的匹配数据分析显示,人民币升值冲击促使我国出口企业的TFP增长提升,增强贸易竞争力,证实生产率作为调节变量的汇率传导机制的存在。因此,增加人民币汇率浮动弹性,促使企业提升生产力以增强抵御贸易风险的韧性,稳固贸易发展基础。
成蓉程惠芳
关键词:人民币汇率生产率贸易转型
经济转型前中国货币政策的汇率传导机制
货币政策的汇率传导机制,已成为当前货币政策研究的焦点之一。本书针对货币政策汇率传导机制的相关理论研究,进行了较为细致和全面的整理,在总结前人经验的基础上,基于经济转型前(2015年之前)的数据,实证检验了我国货币政策汇率...
(中国)宁薛平
人民币国际化、市场化进程与汇率传导机制变迁被引量:8
2018年
国际化和市场化是国际金融危机以来人民币汇率运行的两大驱动力量,国际化扩大了离岸人民币市场的影响,市场化强化了人民币离岸与在岸市场之间的联系,因此,在国际化和市场化的双核驱动下,人民币汇率传导机制发生了显著变化。邹氏断点检验表明,“811汇改”前后人民币汇率运行发生了结构性突变。格兰杰因果检验显示,“811汇改”前后人民币汇率传导路径发生了逆转。脉冲响应分析表明,人民币离岸汇率对在岸汇率的影响在“811汇改”后显著增强。人民币汇率传导机制的突变、质变与量变对人民币汇率的管理提出了新的挑战,考虑到离岸汇率在当前人民币汇率体系中的主导地位,我们认为应该强化人民币离岸市场管理,使人民币汇率既能反映市场供求关系的变化又能维持基本稳定,以实现人民币国际化和市场化的可持续发展。
胡妍李石凯
关键词:人民币国际化

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李颖
作品数:206被引量:487H指数:11
供职机构:山东大学
研究主题:搅拌摩擦加工 非晶 辊压 电弧 丝材
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作品数:10被引量:0H指数:0
供职机构:浙江师范大学
研究主题:层级 归一化 新兴市场国家 汇率传导 通胀目标制
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研究主题:银行保险 货币政策 价格影响 汇率传导 资产价格
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研究主题:出口贸易 贸易结构 经济增长关系 生产率 ADF检验
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作品数:2被引量:13H指数:2
供职机构:华东师范大学
研究主题:货币政策 汇率制度 汇率渠道 汇率传导 实证检验