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期权上市对期货市场价格波动聚集的影响——基于我国豆粕市场的实证分析
2021年
基于大连商品交易所2013年3月-2018年12月豆粕等期货合约价格的日度数据,利用GARCH模型和合成控制法分析了豆粕期权上市对于豆粕期货价格波动聚集的影响.结果显示在豆粕期权上市初期,豆粕期货价格波动并未受到太大的影响;但是随着时间的推移豆粕期权对于豆粕期货价格波动聚集的抑制效应逐渐显现.因此,相关部门应当加强期货市场和期权市场的联动建设,有序的降低期权市场交易的门槛,更好的发挥期货及期权市场价格发现和规避风险的功能.
陈新华刘洁
关键词:波动聚集性期权期货
基于波动聚集的城际高铁客流量预测被引量:13
2019年
由于受到众多因素的影响,城际高铁客流量序列呈现出波动聚集特征,常用的预测方法很难准确揭示这种波动聚集特征,一定程度上限制了城际高铁客流量预测精度的提高。为解决该问题,将自回归差分移动平均(ARIMA)模型与广义自回归条件异方差(GARCH)模型相结合,提出城际高铁客流量的ARIMA-GARCH预测模型。先构建城际高铁客流量序列的ARIMA模型,再利用GARCH模型刻画ARIMA模型残差的波动聚集。利用某车站的城际高铁客流量数据检验ARIMA-GARCH模型的有效。研究结果表明:ARIMA-GARCH模型刻画出了城际高铁客流量的波动聚集特征,其短期、中期、长期预测精度均高于ARIMA模型。随着预测步数的增加,ARIMA-GARCH模型的预测精度逐渐下降。
耿立艳鲁荣利李新杰
关键词:铁路运输城际高铁客流量
过度关注与股价波动聚集被引量:1
2015年
依据过度关注假说,建立了基于过度关注的噪音交易理论模型,模型刻画了股票收益率与历史波动的关系,认为过度关注能够产生股价波动聚集。通过对全球19只发达和新兴国家地区股票指数的收益率数据进行GARCH族实证,结果表明收益波动聚集与过度关注有关,新兴国家的历史股票收益率与波动能够预测未来的股票收益率和波动,且收益率的波动对历史波动具有非对称反应,而发达国家股票收益率波动则不受历史波动的影响。
周好文晏富贵徐守喜
关键词:噪音交易波动聚集性GARCH模型
鲜活农产品拍卖相关指标的波动聚集分析
2012年
成交价格、供货量、交易量和流拍率是我国鲜活农产品拍卖的4个重要指标并呈现波动聚集。运用条件异方差模型分析了相应的收益率、供货量变动率、交易量变动率与流拍变动率的波动特征。实证结果表明,这4个序列均存在很强的波动聚集:分别用t-ARCH(1)模型、正态-EGARCH(1,1)模型、GED-EGARCH(1,1)模型、t-EGARCH(1,1)模型拟合收益率序列、供货量变动率序列、交易量变动率序列、流拍变动率序列,具有较好的效果。此外,还进一步分析了相应的预测能和杠杆效应。
秦开大曾能民
关键词:波动聚集性
中国住房价格波动聚集研究及短期预测被引量:6
2010年
相对于传统的均值-方差分析,ARCH效应的存在将会使投资者在短期内面临更大的风险。有效地捕捉住房价格ARCH效应对研究住房价格短期走势有重要的实践意义。将长短2个时段样本运用回归模型、GARCH模型、AR模型对中国住房均价及四大直辖市数据进行实证,结果表明:在2个时段上我国住房价格均存在ARCH效应,除重庆外其他3个直辖市也存在ARCH效应;此外,在短时段的预测上,回归模型略优于GARCH模型,而GARCH模型在长时段预测效果上要优于回归模型。可见,在相关数据难找的情况下,GARCH模型是切实可行的短期预测方法。
徐轲马永开邓长荣
关键词:住房价格波动聚集性GARCH模型
沪市收益率波动聚集实证研究
2006年
金融市场的波动不仅是投资者关注的焦点之一,而且也是被研究的热点之一。本文首先检验了上海证券市场的ARCH效应和序列相关,在此基础上,将ARMA—GARCH模型应用于上证综指,结果显示该模型能有效拟合股市的波动,最后,针对结果分析了我国股市的行为。
赵迎斌
关键词:聚集性ARMA模型ARCH模型
基于自相似的金融时间序列波动聚集研究被引量:2
2005年
自相似与波动聚集是金融时间序列的两个重要特征,文章将这两个特征结合,提出了一种基于自相似的波动聚集模型。基于该模型提出了一种基于拟合优度与趋势变动的联机时间序列分割算法,算法能够根据波动的自相似特征将序列分割为多个子序列,从而用于研究在不同时段金融时间序列波动的自相似。对实际数据的实验结果表明,文章所提出的模型和分割算法是有效的。
黄超吴清烈武忠朱扬勇
关键词:自相似时间序列
我国股价收益率的波动聚集——基于上海市场的实证研究被引量:7
2004年
股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一。ARCH类模型可以很好地预测金融资产收益率的方差。通过对中国股价指数的统计描述,表明中国金融资产收益率存在自回归条件异方差的特征,并表现出非正态。利用ARCH类模型对上证指数的波动进行了拟合,结果表明:GARCH模型对中国股市波动具有较好的拟合效果。
皮天雷
关键词:股价收益率股票市场聚集性ARCH模型GARCH模型
我国沪市波动聚集GARCH效应的实证研究被引量:22
2003年
股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一,自回归条件异方差类模型可以很好地预测金融资产收益率的方差。通过对我国股价指数的统计描述,表明我国金融资产收益率存在自回归条件异方差的特征,并表现出非正态。利用自回归条件异方差类模型,采用1993年~2003年的数据对上证指数的波动进行拟合,结果表明,广义自回归条件异方差模型对我国股市波动具有较好的拟合效果。
皮天雷
关键词:股市波动自回归条件异方差模型广义自回归条件异方差模型
基于金融市场典型特征的半参联合可导出风险模型拓展研究
风险价值(VaR)和期望损失(ES)是最为常见的风险测度,已经被广泛应用于风险管理、资产分配、资产定价等众多金融活动.由于ES是一种一致风险测度,且考虑了资产尾部风险的损失大小,巴塞尔协议Ⅲ提倡采用ES取代VaR作为最...
吴志敏
关键词:波动聚集性

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秦开大
作品数:73被引量:190H指数:7
供职机构:昆明理工大学管理与经济学院
研究主题:拍卖市场 价格波动 渠道 供应链协调 鲜活农产品
皮天雷
作品数:45被引量:717H指数:14
供职机构:重庆大学经济与工商管理学院
研究主题:金融发展 金融中介 互联网金融 法律 金融
陈晶晶
作品数:3被引量:4H指数:2
供职机构:东北财经大学
研究主题:波动聚集性 GARCH族模型 沪深股市 经济制度 经济增长
邓长荣
作品数:15被引量:141H指数:7
供职机构:电子科技大学经济与管理学院
研究主题:房地产 实证研究 三因素模型 证券市场 中国证券市场
马永开
作品数:189被引量:1,773H指数:23
供职机构:电子科技大学经济与管理学院
研究主题:证券组合 实证研究 组合预测 供应链 证券组合投资