搜索到2487篇“ 目标资本结构“的相关文章
- 资本结构动态调整的目标资本结构优化研究——来自中国房地产上市公司的经验证据被引量：2
- 2022年
- 目标资本结构在资本结构动态调整理论中处于核心地位,优化目标资本结构可以提升资本结构动态调整的运行质量。通过梳理目标资本结构的三类表达方法,在原有线性拟合路径估算目标资本结构的模型基础上,引入具有共同因子、次级因子交互效应的面板模型,构建涵盖影响企业目标资本结构的微观、中观和宏观因素的优化估算框架。再以中国沪深A股证券市场2009—2018年的房地产行业上市公司年度数据为样本,对一般模型和优化模型下的目标资本结构、资本结构动态调整速度和偏离程度进行估算并对比分析。实证结果表明,采用优化的目标资本结构模型,在降低目标资本结构估计偏差的同时,还表现出与一般模型下的资本动态调整速度和偏离程度的差异。
- 陈良华叶茂然迟颖颖
- 目标资本结构偏差对企业并购决策的影响研究
- 去杠杆政策实施后,国内并购市场交易规模的增速呈现出明显放缓的趋势,可见,去杠杆政策的推行对国内并购市场产生了一定的抑制效应。考虑到去杠杆政策聚焦于化解高杠杆企业的债务风险,具有高度针对性,这意味着企业面临的去杠杆压力通常...
- 周萍
- 关键词：企业并购并购绩效
- 供应链金融与创业板上市公司目标资本结构研究被引量：4
- 2022年
- 改革开放以来,我国企业得到飞速发展,但由于自身不足和外部环境的影响,许多企业尤其是中小企业在发展过程中面临融资困难。随着金融科技的发展,供应链金融有望通过优化公司的资本结构,帮助企业实现公司价值最大化。本文运用豪斯曼检验,通过固定效应回归方式对我国创业板上市公司目标资本结构以及供应链金融对目标资本结构的影响进行研究,结果表明:我国创业板上市公司存在目标资本结构,且供应链金融与目标资本结构是正相关关系,即供应链金融能够在一定程度上优化公司目标资本结构。
- 李汶竺
- 关键词：供应链金融目标资本结构
- 国外目标资本结构存在性之争
- 2021年
- 自从MM无关性定理提出以来,资本结构理论研究一直是现代公司财务理论研究的核心主题,围绕"目标资本结构存在性"问题,西方财务学者在半个世纪以来展开了激烈的讨论,并涌现出丰富的研究文献、富有见地的观点和独具创新的视角。文章从目标资本结构存在性的理论基础、经验证据、质疑与否定以及捍卫四个方面对国外相关研究成果进行梳理,以期为我国今后的资本结构理论相关研究提供一些有益启示。
- 况学文
- 关键词：目标资本结构
- 民营企业目标资本结构对并购融资选择的影响研究——基于A股上市民营企业的证据
- 随着我国经济发展进入“新常态”，企业面临的资产结构调整、产品优化升级等压力也随之增大。在此背景下，并购重组凭借其快速减少过剩产能、提高资源利用效率等优势，在改变企业资本结构的方式中，发挥着越来越重要的作用。并购融资顺利与...
- 巫鑫灏
- 关键词：并购融资目标资本结构
- 文献传递
- 我国上市公司目标资本结构动态调整及影响因素研究
- 自2016年中央经济工作会议将“三去一降一补”政策作为供给侧改革的中心内容,持续引起社会各界的广泛关注。其中“去杠杆”就是在我国经济转换升级过程中改善社会各部门的债务结构,合理增减权益资本,有效应对金融风险,促进社会生产...
- 张伟恩
- 关键词：目标资本结构
- 行业目标资本结构差异性与收敛性研究——基于2007～2017年沪深上市公司数据被引量：1
- 2019年
- 本文利用2007~2017年沪深上市公司数据,实证研究了我国上市公司资本结构的行业调整特征,并重点探讨了以往的研究忽略的行业目标资本结构,旨在揭示不同行业目标资本结构之间的显著差异性和内部收敛趋势。通过对局部动态调整模型得到的行业目标资本结构数据的检验发现,行业目标资本结构差异性显著且稳定。在全部样本、离群组和非离群组中均显示,行业内部个体公司的资本结构水平倾向于向行业目标资本结构收敛;行业门类、行业大类目标资本结构调整半周期约为6.19年、6.24年。
- 符号亮杜莹芬
- 关键词：动态调整模型
- 目标资本结构、市场错误定价与资本结构调整速度被引量：7
- 2018年
- 本文以资本结构动态调整速度检验为切入点,通过构建统一的研究框架检验了资本结构权衡理论与市场择时理论对公司资本结构决策的解释力。研究结果显示:目标资本结构在资本结构动态调整中发挥了重要作用,而且资本结构动态调整速度存在市场择时效应。当上市公司股价被市场高估时,相对于杠杆不足的上市公司,过度杠杆的上市公司资本结构调整速度更快;当上市公司股价被市场低估时,相对于过度杠杆的上市公司,杠杆不足的上市公司资本结构调整速度更快。总之,公司的资本结构政策存在目标调整行为和市场择时行为,而且市场择时行为还加强了目标调整行为,动态权衡理论与市场择时理论对公司资本结构政策均具有解释力,但动态权衡理论具有相对重要性。
- 李井林杨姣
- 关键词：目标资本结构资本结构决策
- 目标资本结构对并购融资方式选择的影响研究被引量：8
- 2018年
- 去杠杆是我国"十三五"时期供给侧结构性改革的重点任务。基于资本结构动态权衡理论视角,本文以我国国有A股上市公司2009~2016年的并购交易事件为样本,考察了资本结构的动态调整行为,检验了目标资本结构对其并购融资方式选择的影响。研究发现,样本存在资本结构的动态调整行为,并以50%左右的速度向目标资本结构靠近;目标资本结构对并购融资方式选择有显著影响,相比于杠杆不足的主并方,过度杠杆的企业更倾向于选择股权融资方式。
- 赵息陈佳琦
- 关键词：目标资本结构并购融资方式
- 财务杠杆均值回归分析——财务杠杆与目标资本结构研究被引量：1
- 2018年
- 通过选取沪深证券交易所20年间(1998-2017)的631家非金融公司的观测数据,运用费雪面板单位根检验法检验了我国非金融上市公司是否存在目标资本结构,研究结果表明我国非金融上市公司通常设有目标杠杆比率,这些比率遵循权衡理论并向均值回归,同时验证了大多数的行业都遵循权衡理论来实施融资行为。
- 张巍巍叶香君王艺璇
- 关键词：财务杠杆单位根检验
相关作者
- 李井林
- 作品数：72被引量：997H指数：12
- 供职机构：湖北经济学院会计学院
- 研究主题：并购 企业 企业社会责任 融资约束 公司治理
- 王志强
- 作品数：48被引量：926H指数：15
- 供职机构：厦门大学
- 研究主题：实证研究 资本结构 上市公司 财务灵活性 股利政策
- 卢斌
- 作品数：16被引量：157H指数：7
- 供职机构：南京财经大学
- 研究主题：目标资本结构 资本结构 期货市场 实证分析 上市公司
- 洪艺珣
- 作品数：6被引量：87H指数：3
- 供职机构：厦门大学管理学院
- 研究主题：资本结构 目标资本结构 实证 实证研究 上市公司
- 阮萍
- 作品数：34被引量：74H指数：6
- 供职机构：云南财经大学
- 研究主题：资本结构 上市公司 经验数据 赤字 均值
