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能源市场不确定性与中国金融市场风险的尾部相依结构及溢出效应——基于QVAR-DY模型的实证研究: 2024年; 本文基于QVAR-DY模型探究了中国和国际能源不确定性和中国金融市场的波动溢出效应,研究发现:第一,能源不确定性与金融市场之间存在显著的溢出效应,在极端状态下溢出效应更强、震荡幅度更为剧烈;第二,能源不确定性与金融市场间风险溢出效应存在显著的时变特征,在地缘冲突升级、贸易摩擦事件和经济政策重大事件冲击时产生较大波动;第三,国际能源不确定性对中国金融市场溢出指数水平更高,且对股票、债券、外汇与商品市场溢出效应存在一定的差异性。研究结论为防范我国系统性金融风险,维护金融市场的稳定,推动经济健康有序发展提供了一定的参考依据。; 黄波涛胡瀚文; 关键词：金融市场风险

回归相依结构的次指数索赔加权和的精确大偏差: 2024年; 考虑一个更新风险模型,其符合一个m相依序列的半马尔可夫型的回归相依结构,即当前索赔时间依赖于固定数量的先前索赔,但独立于所有其他索赔。作为描述非寿险业务的一种实用手段,该结构放宽了索赔规模与间隔时间之间的独立性假设,为包括金融和保险在内的各种应用提供了合适的框架,并研究了具有回归相依结构的更新风险模型中次指数加权索赔和模型,并利用Bonferroni不等式和大数马尔科夫定律得出其精确大偏差,推广了现有文献结论。; 眭筱冉华志强; 关键词：更新风险模型次指数分布加权和

中国碳排放市场尾部风险相依结构及溢出效应研究: 2024年; 采用分层阿基米德copula及小波分析方法,分析中国5个碳排放权交易市场的尾部风险相依结构及溢出效应。结果显示:广东、深圳碳排放市场的尾部风险相依处在第一层次,上海碳排放市场、北京碳排放市场、湖北碳排放市场分处于第二、三、四层次;Gumbel生成元的copula的四层相依系数分别为2.129、2.017、1.813、1.658,Clayton生成元的copula的四层相依系数分别为1.727、1.641、1.522、1.464,Frank生成元的copula的四层相依系数分别为6.663、6.134、5.927、5.533,意味着中国5个碳排放权市场间的尾部风险相依程度整体偏高。小波分析结果显示,5个市场尾部风险单向波动溢出关系根据溢出强度依次为:湖北碳排放市场对北京碳排放市场,上海碳排放市场对深圳碳排放市场,深圳碳排放市场对湖北碳排放市场;双向波动溢出效应根据溢出强度依次为:北京碳排放市场与广东碳排放市场间,上海碳排放市场与北京碳排放市场间。与已有研究结果不同的是,深圳碳排放市场是最大风险溢出市场,湖北碳排放市场是最大的溢入市场,且2022年之后5个碳排放市场间波动溢出效应明显增强。; 袁靖吴文博陈洋于涵如; 关键词：碳排放小波分析

带相依结构和常值红利界限风险模型的Gerber-Shiu贴现惩罚函数: 2024年; 我们考虑的是带相依结构和常值红利界限的复合泊松风险模型,其中索赔时间和索赔额服从某种二元分布。我们可以导出Gerber-Shiu贴现惩罚函数的微积分方程,我们还求解了该微积分方程,证明其解是无界限条件下的Gerber-Shiu函数和相关齐次微积分线性方程解的组合。; 郭红爽; 关键词：破产理论

房价泡沫测度及其相依结构分析——以49个大中城市为例: 2024年; 房地产行业是我国经济的重要组成部分,监测房价泡沫是防范房地产市场风险、进而防范化解金融风险的关键措施。文章采用GSADF检验和BSADF检验对我国49个大中城市的房地产价格泡沫进行识别,基于Moran's I指数和R-Vine Copula模型分析城市间房价泡沫的空间自相关性和相依结构。研究发现,我国房地产市场存在房价泡沫,具有高度的空间自相关性以及地理区位和城市层面的聚集特征;一线城市和新一线城市房价泡沫峰值高、持续期长,部分三线城市存在房价泡沫;城市之间房价泡沫具有显著的相依性,存在房价同涨同跌的趋势。文章结论有助于地方政府及时监测房价泡沫及其空间溢出效应,对防范房地产市场风险具有重要意义。; 王凡王诗琪傅佳莎; 关键词：房价泡沫

经济“双循环”背景下中国与国际产业相依结构研究被引量：1: 2023年; 完备的产业体系能够保障国民经济的平稳运行和国家在对外发展中的主导地位,是当前我国打造双循环的坚实根基。文章从金融市场角度出发,选取MSCI中国与发达市场一级行业指数,以2016年8月31日至2022年8月10日为样本区间,通过R藤Copula模型和基于Copula Glasso方法改进的复杂网络模型研究中国与国际行业间的非线性相依结构与关联网络;通过扩展的分块R藤Copula方法研究国内外产业间相依关系。研究发现:国内外行业间均存在显著的正向联动关系;国内行业中,信息技术行业、工业行业、非日常消费行业和原材料行业占主导地位;传统产业和民生产业在国内外产业结构中均占据重要地位,且行业、产业间国内循环相对独立于国际循环。; 杜子平马思宇王倩文孙瑞泽

国家间货币兑人民币汇率市场的相依结构获取方法: 本发明公开了一种国家间货币兑人民币汇率市场的相依结构获取方法，包括以下步骤：步骤1、获取东盟国家货币兑人民币汇率市场数据，并对其进行预处理；步骤2、采用GARCH族模型对汇率市场数据的边缘分布进行拟合；步骤3、拟合后提取...; 康明胡月陶祥兴郑涛涛雷柳荣许飞飞姜燕霞王甜甜

基于Copula方法的中国金融市场间相依结构研究被引量：5: 2023年; 利用ARMA-GJR-GARCH方法、小波变换和Copula模型研究国债期货与人民币计价的三项资产——股票、黄金、原油之间的联动关系。实证结果表明,国债期货价格与上证50指数在短时间内有显著的Copula负相关性,在8天及以上情况下相关性则不显著。国债期货与上海黄金价格在不同时间区间均有显著的Copula正相关性和上尾相关性。国债期货与上海原油价格在各期限内Copula相关性均不显著。进一步研究表明,引入国债期货对股票组合具有有效的对冲作用,能够提高单位风险下的投资收益率。本文研究结论可为投资者构建投资组合、设计风险控制策略以及监管机构制定相关政策、实施监管职责提供理论支持。; 丛颖男刘宜鑫杨达森; 关键词：国债期货 COPULA模型相依结构

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