教育部人文社会科学研究基金(09YJC630221)
- 作品数：3 被引量：38H指数：2
- 相关作者：张伟华黎来芳程雨杨德勇邓路更多>>
- 相关机构：北京工商大学中国人民大学北京航空航天大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 上市公司私募发行融资行为:理论分析与经验证据
- 2011年
- 中国资本市场上的定向增发类似于国外资本市场中的私募发行。本文从公司股权再融资方式选择、私募发行的折扣率和短期宣告效应、私募发行长期市场表现及长期经营业绩三个方面对私募发行领域的相关国外研究进行了系统综述。在此基础上,指出国内定向增发领域未来可能进一步拓展的研究方向。
- 杨德勇邓路
- 关键词：私募宣告效应
- 控制权及投资者保护对掏空风险的影响——基于融资规模的经验证据被引量：11
- 2011年
- 基于中国上市公司融资规模数据对上市公司的控制权与掏空风险的关系进行了实证分析,并探讨了投资者保护对掏空风险的抑制作用。研究发现:与国家终极控制的上市公司相比,私人终极控制的上市公司中掏空风险更高,因而融资规模显著高于前者;控股股东持股比例越高,掏空上市公司的动机越小,从而导致上市公司融资规模越低;其他大股东的制衡能力越强,控股股东掏空上市公司的可能性越小,因而上市公司融资规模越低;投资者保护水平越高,越能起到抑制掏空风险的作用。
- 黎来芳张伟华
- 关键词：控制权投资者保护融资规模
- 投资者保护能否抑制企业过度投资？--基于融投资关系的研究被引量：27
- 2012年
- 通过制造业上市公司2006-2008年的面板数据,本文实证检验投资者保护能否抑制企业的过度投资行为并影响企业融投资关系。研究发现:我国制造业上市公司过度投资水平与融资规模显著正相关;而地区的投资者保护水平显著抑制了上市公司的过度投资行为;在投资者保护水平较高的地区,上市公司过度投资程度与融资规模的正向关系显著下降。
- 黎来芳程雨张伟华
- 关键词：过度投资融资规模投资者保护
