教育部人文社会科学研究基金(06JA790025)
- 作品数：17 被引量：52H指数：5
- 相关作者：吴恒煜陈鹏朱琪赵平陈金贤更多>>
- 相关机构：江西财经大学中山大学西安交通大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金江西省教育厅科技计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理哲学宗教更多>>
- 公司资产具有跳-扩散过程的债务证券定价被引量：1
- 2007年
- 综合考虑违约风险与市场风险对公司债务证券价格的影响,用非齐次的泊松过程描述突发事件发生的强度函数,试图完善Zhou(1997,2001)的模型,利用远期风险中性测度变换方法,在随机利率环境下建立跳-扩散过程的公司资产价值模型,分析违背绝对优先规则时公司债券的定价与信用差价买权的定价。
- 吴恒煜吴唤群
- 关键词：跳-扩散过程随机利率
- 国外CEO权益报酬研究的进展与启示
- 2007年
- 对管理者、特别是CEO的报酬和激励是公司治理的一个重大问题。文章在总结国外众多关于CEO权益报酬的文献基础上,主要从权益报酬激励及其效应、CEO股票期权的价值确定、CEO权益激励水平的决定、关于权益报酬有效性的争议等方面就国外的最新研究进行了综合评述,在此基础上分析了对我国公司的高管人员实行权益报酬的借鉴和启示。
- 汤洪波
- 关键词：权益报酬
- 期权敏感性的拟蒙特卡罗模拟
- 2010年
- 使用似然比方法对期权敏感性进行估计时,分别采用标准的蒙特卡罗模拟、拟蒙特卡罗模拟和分层抽样下的蒙特卡罗模拟,比较三种方法在模拟结果的可靠性和耗时上的优劣,发现拟蒙特卡罗模拟和分层抽样下的蒙特卡罗模拟都优于标准的蒙特卡罗方法;拟蒙特卡罗模拟在模拟结果的可靠性上具有明显的优势,在模拟维数为一维时,拟蒙特卡罗模拟的模拟耗时并不明显优势,而在二维时,耗时明显比分层抽样下的蒙特卡罗模拟短。
- 吴恒煜陈鹏
- 关键词：蒙特卡罗敏感性
- 银行公司治理研究述评被引量：2
- 2007年
- 近年来在金融经济学领域的银行公司治理问题受到了越来越多的关注，对此在理论和实证研究上的一个重要研究方面是突显银行的特殊性，以及由此产生的特殊公司治理对银行的重要作用。众多实证研究表明，一味地强调监管和加强投资者保护似乎并不能带来预期效果，相反，强化信息披露制度，充分发挥私人部门专业化的自选择机制构成了银行公司治理的一个重要方面。上述研究及其政策含义，对我国的银行改革具有重要的启示。
- 汤洪波
- 关键词：银行公司治理
- 单因素利率模型的实证比较--基于模拟定价的视角被引量：8
- 2009年
- 首先,选取银行间国债隔夜回购利率,采用极大似然方法对常用的单因素利率模型进行了参数估计。然后,采用蒙特卡罗模拟方法对我国上海证券交易所的19只国债进行了模拟定价,并与真实市场价格进行了比较。结果发现,模拟的债券价格与真实市场价格相差较大,其主要原因是由于单因素利率模型无法描述我国市场上的流动性溢价。此外,在对随机利率条件下的股票欧式看涨期权模拟定价中发现,GBM模型价格明显偏高,Vasicek模型价格明显偏低;在对零息债券的欧式看涨期权模拟定价中发现,两者表现恰好相反。
- 吴恒煜陈鹏
- 关键词：极大似然估计利率期限结构
- 具有价格随机波动率的新型期权定价被引量：5
- 2008年
- 为了研究具有随机波动率的新型期权的定价,应用近似方法分析随机波动率期权的价格。模型允许基础资产价格具有均值回复特征与波动率具有平方根过程,得出关于平均波动率新型期权泰勒展开式。平均波动率交叉矩通过常微分方程的F roben ius展开得到,并给出一些新型期权的定价公式,结果表明该近似方法在给具有价格随机波动率的新型期权的定价时非常准确与有效。
- 吴恒煜吴唤群
- 关键词：期权定价新型期权随机波动率
- 两类短期利率模型的实证研究——基于GARCH类模型与单因子扩散模型的比较
- 2008年
- GARCH类模型和扩散类模型是常用于研究利率的两类模型。运用这两类模型对我国银行间国债隔夜回购利率进行实证研究,结果表明短期利率波动存在明显的非对称性。在预测均值时两类模型表现较差,而在预测波动率水平时,GARCH类模型具有较好的预测效果,其中数GARCH-M和TGARCH表现最好,虽然扩散类模型在预测方面表现不好,但由于具有马尔科夫性,所以在衍生产品定价上具有明显优势。
- 吴恒煜陈鹏杨启敏
- 关键词：GARCHCKLS模型回购利率
- 信用衍生品的信用风险转移对金融稳定性的影响被引量：2
- 2008年
- 银行信用风险转移激励与监管当局提高金融稳定性的目标是一致的,监管当局应该通过鼓励金融机构之间的总信用风险转移,使得信用风险转移的收益最大化;研究还发现,随着跨部门之间信用风险转移的出现,为了使得个体激励与提高信用风险管理中金融机构稳定性的社会目标相一致,应该鼓励部门之间的差异化监管。
- 吴恒煜
- 关键词：信用衍生品信用风险转移金融稳定性金融监管
- 神经经济学和神经管理学的前沿被引量：5
- 2007年
- 认知神经科学是一门阐明心理活动的脑基础,以揭示心理与脑的关系的科学。近年来,它与经济学、管理学等学科的交叉与融合,使得神经经济学、神经管理学等交叉学科进入人们的视野,并随之不断发展壮大。神经经济学与神经管理学的产生与发展给传统的经济学和管理学带来了极大的挑战,也出现了不少创新,在一定程度上促进了经济学和管理学的发展。
- 朱琪陈乐优
- 关键词：神经科学劳动经济学
- 我国商业银行操作风险的度量——基于极值理论的研究被引量：9
- 2009年
- 以1994～2007年202起损失事件为样本，采用极值理论中基于GPD的POT模型度量商业银行面临的操作风险，并为其分配经济资本，以抵御非预期事件带来的巨大损失。Hill图、SME散点图、HKKP等方法的研究结果均认为选择9亿元作为阈值比较合理，而且在此基础上估计的尾部参数能够通过有效性检验。同时研究还表明，由于同一置信水平下的VaR与ES存在一定差异，所以其对应的经济资本也存在较大差异，从而导致计提的经济资本占总资产的百分比差别也比较大。
- 吴恒煜赵平
- 关键词：操作风险极值理论经济资本
