国家社会科学基金(10CJY075)
- 作品数：9 被引量：63H指数：4
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- 相关机构：上海理工大学中央财经大学中国人民银行更多>>
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- 基于FCI将我国货币政策纳入麦卡勒姆规则的实证研究被引量：9
- 2013年
- 本文基于VAR模型和主成分分析两种方法分别构建了包含短期利率、汇率、房地产价格、股票价格、货币供应量等变量的两个金融形势指数(FCI)模型,用我国经济数据对两种模型进行实证检验。研究结果表明:基于VAR模型的金融形势指数FCI1与CPI走势有更好的契合,能更准确地反映了通货膨胀的变化趋势;而基于主成分分析的金融形势指数FCI2则在对一年以上的通货膨胀的预测上有更好的表现。最后将FCI纳入到麦卡勒姆规则中进行检验,结果表明货币政策对资产价格变化的反应不足。
- 刁节文魏星辉
- 基于金融形势指数对我国货币政策效果非线性的实证研究被引量：42
- 2012年
- 本文基于总需求方程缩减式构建包含利率、汇率、资产价格以及货币供给因素具有动态权重的金融形势指数FCI,将其作为信息变量纳入到线性和非线性泰勒规则中进行实证分析,结果表明拓展的前瞻性泰勒规则更能描述我国利率行为,利率能很好的反应金融形势而对产出和通胀反应不足。以通货膨胀率为转换变量对我国货币政策效果进行检验和估计表明泰勒规则是非线性的,存在LSR1模型的非线性形式,利率对通胀的反应是非对称的。对非线性进行拓展性研究表明当通胀达到一定程度时,利率和FCI指数才具有稳定关系。
- 刁节文章虎
- 关键词：金融形势指数货币政策非线性
- The Construction and Empirical Study of China’s Financial Conditions Index in New Situation
- The paper constructe China’s Financial Conditions Index and estimate the index based VAR methodology.The empir...
- Diao Jiewen
- 我国资产价格波动与货币政策选择研究被引量：3
- 2012年
- 本文选取2007—2011年的月度数据,以GDP、CPI、房价、股价、货币供应量和利率为内生变量建立了VAR模型并进行了实证分析。实证结果表明,我国资产价格波动对CPI、利率有着极大的冲击,且股价、房价与利率、股价、房价与CPI之间互为格兰杰因果关系,说明资本市场对货币市场的影响显著,同时资产价格与CPI之间的稳定关系说明资产价格包含了未来通货膨胀的信息,因此,本文认为我国央行在制定货币政策时应将资产价格作为重要的内生变量纳入其中。
- 刁节文韩瑜
- 关键词：资产价格波动货币政策VAR模型
- 基于房地产价格的我国货币政策传导机制有效性研究
- 2014年
- 文章利用2000年1月至2012年12月宏观经济的月度数据,采用VAR模型,以房地产价格为例,对我国不同货币政策工具的有效性进行了实证分析,结果认为:货币供给量对房地产价格的影响是显著的;利率和汇率对房地产价格的影响是不显著的;短期内房地产价格对产出有正向冲击作用,但对通货膨胀的推动作用不明显。
- 杨浩锋刁节文
- 关键词：房地产价格有效性VAR模型
- Price Discovery in Index Futures and Spot market in China:Based on HS300 Stock Index Futures
- This paper adopts the cointegration test,Granger causality analysis,VECM and impulse response analysis to inve...
- Zhu Jinyu
- 关键词：VECM
- 基于MCI与FCI对我国货币政策调控的比较研究被引量：3
- 2012年
- 本文通过汇改以来的月度宏观经济数据分别构建我国的货币状况指数和金融形势指数,并对其进行比较分析。研究结果表明货币状况指数和金融形势指数能够反映我国货币松紧状况,并可以预测通货膨胀率,从而作为货币政策调控的辅助参考指标。分析结果还表明,FCI是通货膨胀率的先行指标,是引起通胀的Granger原因,在控制通胀方面作为指示器要优于MCI。
- 刁节文容玲
- 关键词：货币政策
- 基于传导机制的中国货币政策有效性研究被引量：6
- 2012年
- 本文利用1998年-2010年宏观经济月度数据对我国货币政策传导机制进行有效性研究。在运用Johnsen协整检验和Grange因果检验确定存在长期稳定和因果关系后,采用广义脉冲响应函数进行实证分析,结果认为:贷款总量和利率对货币供给量M1的影响是显著的;货币供给量M1对产出的影响也是显著的,而对物价的影响有明显的滞后性。同时,在基于状态空间模型的变参数模型研究中得出政策传导机制流畅与否直接影响到经济发展快慢。
- 刁节文章虎
- 关键词：广义脉冲响应函数状态空间模型有效性
- 中国金融形势指数及其在货币政策中的检验被引量：5
- 2011年
- 利用VAR模型构建金融形势指数FCI,通过实证分析发现其能够很好地预测通胀率。研究表明,FCI含有通胀的有用信息,中央银行在实施货币政策时,应当考虑其所含变量在货币政策中的信息作用。通过检验含有金融形势指数变量的货币政策反应函数,发现中央银行的利率政策对产出缺口和金融形势的松紧有准确反应,实际利率与通胀率负相关。同时指出,利率平滑行为不再显著是由金融危机爆发后货币当局对市场利率的管制造成的。
- 刁节文章虎李木子
- 关键词：金融形势指数VAR模型
- 感知反应视角下的企业集群创新系统动态探析
- 2011年
- 企业集群的创新是一个动态的演化过程,从感知反应的角度对企业集群创新系统进行动态探讨是一个新的视角。企业集群创新系统具有感知反应的一系列特征,基于感知反应系统理论将整个企业集群创新系统分为创新主体子系统、创新边界子系统和创新环境子系统三个部分,对各子系统之间的相互关系进行了详细分析。在此基础上,具体探讨了各子系统中行为主体的感知反应行为,并建议通过调节控制边界系统中要素,促进集群创新系统健康发展。
- 刘媛华
- 关键词：集群创新
