国家社会科学基金(13BGL019)
- 作品数：3 被引量：42H指数：3
- 相关作者：余鹏翼李善民张弛更多>>
- 相关机构：广东外语外贸大学中山大学北卡罗莱纳州立大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 制度距离对中国企业跨国并购绩效影响的差异性——基于水平与垂直并购的比较被引量：25
- 2017年
- 文章利用2009~2015年中国企业222起跨国并购数据进行实证分析,结果发现正式制度距离与中国企业跨国并购绩效关系不显著,但是如果被并购的企业属于敏感行业,正式制度距离与跨国并购绩效呈负相关,对于水平并购这种负相关尤为显著,但是在垂直并购中并不显著。非正式制度距离与整体的中国企业跨国并购绩效关系不显著,但是在水平并购中非正式制度距离与跨国并购绩效呈负相关,其原因是中国企业对自身文化过高的认同,对标的企业文化不够尊重,对于垂直并购,非正式制度距离与跨国并购绩效关系不显著,其原因是中国企业与目标企业在管理上保持了一定的独立性。文章的结论说明中国企业跨国并购后的整合能力有所提高,但是中国企业在并购后仍应努力适应东道国的制度环境并减少文化差异带来的负面影响,提高跨国并购的绩效。
- 张弛余鹏翼
- 国内上市公司并购融资偏好因素研究--基于国内并购与海外并购对比分析被引量：10
- 2013年
- 本文选取了2010—2012年中国上市公司并购事件作为研究对象，共获取样本338家，根据并购公司所在国别的不同，把样本分为国内并购样本（271家）和海外并购样本（67家）。运用Logit回归分析法对上市公司并购融资偏好的内部因素进行分析。实证结果显示：对于全样本资本结构、盈利能力、成长性影响显著；企业规模、股权结构对国内并购融资决策存在显著影响；抵押价值对海外并购融资决策存在非显著影响。在此基础上，得出本文的研究结论并给出政策建议。
- 余鹏翼李善民
- 关键词：融资偏好国内并购海外并购
- 跨国并购股东财富效应的实证研究被引量：7
- 2013年
- 以2005年至2010年我国沪深交易所成功进行外资并购的103家上市公司为样本,通过事件研究法对我国上市公司进行跨国并购前后的股东财富变化进行研究,发现收购公司在[-1,1]的事件期内的累积平均超额收益在10%的显著水平下为1.28%,在[-40,40]的事件期内的累积平均超额收益(CAR)在1%的水平下为-1.48%,显著小于零,表明跨国并购事件存在一定的公告效应,但长期来看,我国上市公司的股东并不看好其跨国并购,跨国并购并没有创造价值,股东财富发生显著损失。
- 余鹏翼李善民
- 关键词：上市公司跨国并购财富效应
