国家自然科学基金(70541001)
- 作品数：3 被引量：160H指数：3
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- 离岸人民币非交割远期与境内即期汇率价格的互动:改革前后被引量：147
- 2006年
- 汇率改革以来,境内外市场的相互作用加强。通过对离岸人民币非交割远期(NDF)和即期汇率的因果关系检验表明:改革后,境内现汇市场显现出本土信息优势,表现为即期汇率引导1月和1年期NDF;1月期NDF引导即期汇率,1年期NDF不引导即期汇率,表明参与1月期NDF是以套期保值的投资者为主,1年期是投机者为主。
- 黄学军吴冲锋
- 关键词：即期汇率因果检验
- 自由化背景下NDF市场的开放——新兴市场的经验被引量：20
- 2007年
- 随着新兴市场外汇自由化进程的加快,境外投资对冲外汇风险的愿望强烈,源于外汇管制的无本金交割远期(NDF)在岸化成为必然选择。NDF开放表明这对境内外汇市场波动性和经济基本面的影响不大,但会使NDF与境内市场关联性加强,投机性增加而导致宏观调控难度加大,新兴市场当局加大了对NDF交易的调控以及场内期货交易的发展。上述经验对人民币NDF开放有很重要的启示作用。
- 黄学军孙文静
- 关键词：规避风险
- 非同步交易下的市场联动——内地市场与香港市场互动关系研究被引量：7
- 2007年
- 针对本土和异地共同上市的标的金融资产价格之间联动关系问题,目前海外有“国内偏好”假说和“国际中心”假说。本文将微观结构因素中的非同步交易引入到该类问题的研究当中,以香港市场H股和内地市场A股股价的联动性为研究样本,探讨非同步交易下的市场信息传播特征。研究发现,在非同步交易市场中,“国内偏好”和“国际中心”可以分别解释市场间因非同步交易引起的信息传播特征。
- 郑尊信
- 关键词：信息传播
