教育部人文社会科学研究基金(10YJC790339)
- 作品数：7 被引量：33H指数：3
- 相关作者：姚海祥马庆华姜灵敏张勇彭碧涛更多>>
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- 考虑通货膨胀因素下的连续时间均值-方差投资组合选择被引量：18
- 2013年
- 考虑通货膨胀因素,利用均值-方差模型研究连续时间投资组合选择问题.利用Lagrange乘子技术将原均值-方差模型转化为一个标准的随机最优控制问题,应用动态规划的方法得到问题的解析解,进而求解出原均值-方差模型的有效投资策略和有效边界的解析表达式.通过实证分析进一步表明了结论的正确性.
- 姚海祥姜灵敏马庆华李勇
- 关键词：通货膨胀动态规划
- 带内生负债的不确定终止时间多期均值-方差资产-负债管理被引量：4
- 2013年
- 本文研究了带内生负债的不确定退出时间多期均值-方差资产-负债管理问题.和外生负债不可控所不同的是,内生负债可通过各种金融工具和投资者(机构)的决策来调控.在本文的模型中,投资者(机构)在考虑资产最优配置的同时,还需要考虑负债的最优配置.本文采用Lagrange对偶理论、矩阵Hadamard乘积技术和动态规划方法对模型进行分析性求解,得到了模型的有效策略及有效边界的显式表达式.
- 姚海祥马庆华姜灵敏
- 关键词：动态规划
- 一般椭球分布下VaR与CVaR投资组合选择模型
- 本文首先给出了一般椭球分布下组合收益率的风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)的显式计算公式,并以多元正态分布和多元t分布为例给出了具体的计算公式。然后,将VaR和CVaR的计算公式嵌入到均值-VaR和均值-CVa...
- 姚海祥
- 关键词：条件风险价值多元T分布投资组合选择
- 文献传递
- 三维装载约束的车辆路径问题的模拟退火算法被引量：2
- 2011年
- 传统的车辆路径问题只考虑物品装载的质量属性约束,而忽略其他装载属性约束。针对这种情况,研究了三维装载约束的车辆路径问题,提出了三维装载的处理算法,基于模拟退火算法设计了一种两阶段启发式算法进行求解:第1阶段通过启发式算法得到初始解;第2阶段通过模拟退火算法对初始解进行改进,构造了测试集对结果进行验证。实验结果显示该算法是能够有效的求解该问题。
- 彭碧涛周永务
- 关键词：车辆路径问题模拟退火
- 任意收益率分布和奇导协方差矩阵下的均值——风险模型研究被引量：3
- 2011年
- 本文在一般均值-风险模型的框架下,在无套利假设下研究了奇异协方差矩阵和任意收益率分布情形下的投资组合问题,得到了模型有效边界的本质特征,并给出了极大线性无关组的确定方法及表示系数的求解方法,最后根据这些结论提出了有效的、操作性强的投资策略。
- 姚海祥马庆华
- 关键词：极大线性无关组
- 死亡率、生命周期消费与个人账户养老金被引量：3
- 2014年
- 基于"消费-年龄"曲线的生命周期特征,本文研究了寿命不确定条件下的个人账户养老金调整机制。首先分析了消费、死亡率与年龄的内在关系,构建了养老金调整模型,使"养老金-年龄"曲线与"消费-年龄"曲线相匹配,这不仅增强了养老资金的保障功能,而且可缓解人口老龄化对社会总需求的不利影响。最后,本文构建了具有政府补贴的养老金调整模型,在引致效应的作用下,可提高缴费用于支付养老金的比例,增强资金的使用效率。
- 张勇
- 关键词：个人账户养老金死亡率引致效应
- 基于非参数估计方法和CARA效用函数的投资组合选择
- 本文假定投资者具有常绝对风险厌恶(CARA)效用函数,采用非参数估计方研究了期望效用最大化的投资组合选择问题。首先,我们基于组合收益率分布密度函数的非参数核(kernel)估计得到了期望效用函数的非参数计算公式;然后给出...
- 姚海祥
- 关键词：投资组合选择非参数估计拟牛顿算法
- 文献传递
- 基于汇率预测的外汇资产币种配置被引量：1
- 2012年
- 文章从投资者管理汇率风险的角度研究外汇资产在美元和欧元间的配置问题,建立欧元对美元汇率预测的货币模型,计算期望效用最大化目标下美元和欧元的最优配置比例,并与汇率不可预测条件下的配置效果做对比。结果发现,用货币模型预测一个季度后的欧元对美元汇率的结果相对最好;汇率可预测条件下的资产配置多数时间或者全部投资到欧元资产,或者全部投资到美元资产;汇率可预测条件下的资产配置给投资者带来的收益明显高于不可预测条件下的配置。
- 蔡伟宏唐齐鸣
- 关键词：货币模型汇率预测
- 一般椭球分布下VaR与CVaR投资组合选择模型被引量：3
- 2012年
- 本文首先给出了一般椭球分布下组合收益率的风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)的显式计算公式,并以多元正态分布和多元t分布为例给出了具体的计算公式。然后,将VaR和CVaR的计算公式嵌入到均值-VaR和均值-CVaR投资组合选择模型中。最后,得到了这两个模型的组合边界和有效投资组合的解析表达式。
- 姚海祥
- 关键词：条件风险价值多元T分布投资组合选择
