江苏省教育厅哲学社会科学基金(05SJB790012)
- 作品数：5 被引量：84H指数：4
- 相关作者：华仁海蔡慧丁秀玲陈百助马春阳更多>>
- 相关机构：南京财经大学南加州大学更多>>
- 发文基金：江苏省教育厅哲学社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 基金家族的竞争对股票市场收益率的影响研究被引量：4
- 2008年
- 本文以54只基金重仓股和193只开放式基金的季度数据以及天数据为研究样本,构造出基金的特征变量因子,扩展Fama三因子模型建立动态投资组合进行实证分析,结果表明:引入基金特征变量后的多因子模型能提高方程的拟合优度,基金数量、投资者需求与股票的收益率成负向变动的关系;基金获得的信息量与股票的收益率正相关;账面市值比、基金的规模、基金经理的风险容忍度、投资者的风险容忍度均不能充分解释基金重仓股的截面收益差异。
- 马春阳华仁海纪晓云
- 基金家族的竞争对股票市场流动性与波动性的影响被引量：7
- 2008年
- 本文以54只基金重仓股和193只开放式基金为研究对象,构造基金家族的竞争特征变量因子,运用截面时间序列回归法实证检验了基金家族的竞争对股票市场流动性与波动性所产生的影响。结果表明,在绝对差别与标准差别两种情况下,基金规模、投资者的风险容忍度不能充分解释股票市场的流动性,与股票市场波动性的关系不显著;基金所在家族的基金数量、投资者需求、基金获得的信息、基金经理的风险容忍度与股票市场流动性关系显著。从总体上来看,基金的特征变量在某种程度上推动股票市场"共同运动",股票市场的流动性与波动性对基金的特征变量因子的反应不具有明显的持续性。
- 马春阳华仁海
- 关键词：基金家族流动性
- 中国商品期货指数与GDP指数的关系研究被引量：28
- 2007年
- 本文在借鉴国内外商品期货指数编制方法的基础上,编制了我国商品期货指数。基于1998-2005年的时间序列数据,对我国商品期货指数与GDP指数之间的超前滞后关系进行了实证研究,研究结果表明在样本区间内存在商品期货指数到GDP指数的因果关系,其先行时间达2个月。我国商品期货指数与GDP指数两者之间存在长期均衡关系,但是期货市场的价格发现功能依然存在某些缺陷。因此,应当进一步完善我国的期货市场,使商品期货指数成为监测我国经济景气的指示器。
- 蔡慧华仁海
- 关键词：商品期货指数GDP指数协整检验VECM模型因果检验
- 大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间的套利研究被引量：28
- 2007年
- 本文对大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间的动态关系及套利交易进行了研究,研究结果表明,大豆与豆粕期货价格之间存在长期均衡关系,二个品种期货价格之间相互影响、相互作用。而样本内套利交易的模拟结果显示,无论是否考虑交易费用,多头套利交易的平均利润均大于零,且在统计上显著:而空头套利交易以及所有套利交易的平均利润虽然也大于零,但在统计上并不显著;而从样本外模拟结果来看,套利交易的平均利润并不显著。总体而言,大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间套利交易的赢利能力并不明显。
- 丁秀玲华仁海
- 关键词：期货市场模拟交易
- 涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响——基于上海期货交易所的实证研究被引量：18
- 2006年
- 本文通过检验在出现涨跌停板之后一个交易日的期货价格及其波动性的变化情况,研究了涨跌停板制度对上海期货交易所期货价格变动的影响。研究结果显示,对不同的期货品种,涨跌停板制度的影响存在一定的差异,但总体而言,涨跌停板制度并没有起到防范价格过度反应和降低市场波动性的作用。相反,在一定程度上延缓了期货市场价格发现功能的发挥,增大了市场的波动性。
- 华仁海陈百助
- 关键词：期货市场涨跌停板价格发现波动性
