中央级公益性科研院所基本科研业务费专项(NR2011005)
- 作品数：4 被引量：22H指数：2
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- 波动反馈、股权质押与股价周期波动加速效应
- 2022年
- 针对股权质押行为对股价周期波动造成的影响,本文结合市场特性,选择波动反馈视角,将股权质押行为作为影响因子,构建EGARCH-M模型。研究发现,股权质押的过度增加对市场起到波动放大器的作用,在股指连续下跌阶段具有负面影响。实证结果显示,股权质押行为能够对股价周期波动构成加速效应,不仅如此,在5%水平上股权质押行为对股价周期波动所构成的加速效应呈现非对称性特征。熊市阶段股权质押行为的增加预示着市场发生平仓可能性的提升,可以将其视为市场利空预警信号。股指在股权质押行为的影响下体现出的负面波动程度远远强烈于利好正面程度,说明该行为能够加深股价周期性下跌,阻碍股价反弹。
- 陆珩瑱朱晓宇
- 国外资产价格泡沫研究评述
- 2020年
- 资产价格泡沫的形成导致系统性金融风险的累积,资产价格泡沫的破灭可能导致金融危机的爆发,一系列严重后果促使经济学家们关注资产价格泡沫问题,也因此涌现出大批富有洞见的相关理论和实证文献。本文遵循资产价格泡沫的定义与分类、其形成机制、检验与测度及资产价格泡沫影响机制的逻辑主线,对国外这些文献进行了梳理与总结,并给出了若干研究资产价格泡沫的分析视角以供参考。
- 陆珩瑱姚恒宇
- 关键词：资产价格泡沫
- 我国上市公司资本结构影响因素研究——基于内生性的视角被引量：2
- 2011年
- 影响我国上市公司资本结构选择因素很多,在考虑内生性的基础上检验资本结构的影响因素。研究发现,公司绩效与负债水平负相关;不考虑内生性的估计结果明显高估了绩效与负债水平的负相关关系,引入工具变量估计得到的结果更为真实可靠。此外,公司规模、成长性、资产结构、非债务税盾、股权集中度等都是影响公司负债水平的重要因素。
- 陆珩瑱吕睿
- 关键词：资本结构内生性面板数据
- 资本结构选择偏好、成长性与公司绩效被引量：20
- 2012年
- 本文通过基于不同资本结构选择偏好和成长性分类对上市公司资本结构和绩效的关系进行研究,研究发现:我国上市公司资本结构与绩效整体呈负相关;考虑内生性基础上,资本结构对绩效的负面影响提高了;不同负债水平下,资本结构对绩效的影响存在显著差异,且负债水平越高,资本结构对公司绩效的影响越大;在不同成长性水平下,资本结构与绩效都是负相关的,且成长性越低负面影响越大。
- 陆珩瑱吕睿
- 关键词：资本结构公司绩效成长性偏好
