中央高校基本科研业务费专项资金(11SSXT112)
- 作品数：8 被引量：16H指数：2
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- 深交所完善IPO股票上市首日盘中临时停牌制度的实际效果
- 2012年
- IPO抑价及"炒新"在世界范围内普遍存在。所不同的是,深交所通过行政性手段及制度性方式对新股上市首日的涨跌幅及换手率进行了约束。为分析新股上市首日盘中临时停牌制度的实际效果,本文使用基因配对方法和Rubin因果推断模型分析《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》的具体影响后发现:《通知》尽管降低了上市首日的换手率,却推高了上市首日的个股回报率和市盈率;其实际上将新股上市首日的收盘价维持在较高水平,而无助于抑制炒新风险。
- 石凯滕建州刘力臻
- 深交所完善IPO股票上市首日盘中临时停牌制度的实际效果
- IPO抑价及"炒新"在世界范围内普遍存在。所不同的是,深交所通过行政性手段及制度性方式对新股上市首日的涨跌幅及换手率进行了约束。为分析新股上市首日盘中临时停牌制度的实际效果,本文使用基因配对方法和Rubin因果推断模型分...
- 石凯滕建州刘力臻
- 文献传递
- 中国省际人均实际GDP平稳性研究
- 2013年
- 中国省际人均实际GDP是否平稳,对研究宏观经济政策效果及促进各省经济发展具有重要意义。采用非对称指数平滑转移自回归的单位根检验方法,考察了1952—2011年中国30个省份的年度人均实际产出的平稳性特征。结果显示,中国有11个省份非线性全局平稳在具有平稳性特征的省市中,上海、陕西和新疆3省人均产出变量向均衡调整的过程具有非对称特征,给出了实证结果的经济学解释和政策性含义。
- 刘冰玉滕建州刘志蛟
- 关键词：单位根检验
- 产业结构变化给中国经济带来了什么
- 2012年
- 本文通过惩罚性样条平滑方法对经济增长潜在趋势和波动进行分离,并将其同产业结构合理化和产业结构高级化一并纳入VAR分析框架。实证结果表明,产业结构合理化和产业结构高级化对经济增长潜在趋势的影响有限,前者增加了产出波动,后者则抑制了产出波动。对潜在人均GDP而言,短期内产业结构合理化更为重要,长期来看产业结构高级化的影响更为深远。产业结构合理化对产出波动的影响显著大于产业结构高级化。
- 石凯
- 以亚洲货币单位为基础的东亚各国汇率的稳定性分析被引量：2
- 2013年
- 区域货币合作对于降低汇率波动引发的金融风险及促进区域经济发展具有重要意义。合作的现实基础是构建最优货币区,选择锚货币并使各国货币与其保持一致的变化趋势,维持区域内的固定汇率,对区域外则实行浮动汇率。采用非对称指数平滑转移自回归(AESTAR)模型研究东盟和中、日、韩13国货币相对于亚洲货币单位(AMU)的偏离指数的动态特征,探讨构建最优货币区的可行性。实证结果显示,中国、印尼、马来西亚、缅甸和新加坡5国货币对AMU偏离指数为非线性全局平稳,其中印尼和缅甸的货币对AMU的偏离指数向均值调整的过程更表现出非对称性,其他8个国家则是非平稳过程。研究结论表明,当前13国建立最优货币区并不符合东亚各国经济发展的现实。
- 刘冰玉滕建州刘志蛟
- 关键词：单位根检验
- 中日韩自贸区的可行性与经济周期规律被引量：1
- 2012年
- 自2002年中日韩自由贸易区的构想提出以来,学界和决策部门对其建立的可行性仍持怀疑态度。本研究率先采用惩罚性样条滤波(Penalized Spline Filter)对中日韩实际产出变量进行分解,计算了周期项的相关系数和滚动相关性并检验了格兰杰因果关系,探讨建立三国自贸区的可行性。实证研究结果表明:中日、中韩间同期相关度低,但日韩间具有显著的同期相关性,并自1998年趋强,三者之间无格兰杰因果关系。因此,笔者认为从经济周期的协动性角度来看,建立中日韩自由贸易区的时机尚未成熟。建议可以先尝试建立日韩自由贸易区,逐步推进中日韩自贸区进程。
- 刘冰玉滕建州
- 关键词：中日韩自由贸易区可行性经济周期协动性
- 包容性增长视角下中国经济增长质量的综合评价被引量：2
- 2012年
- 对新中国60年经济增长质量的定量分析,是研究中国经济问题的一次重要突破。文章在透析"包容性增长"理念的基础上,从数量、效益、稳定性和民生福利等方面构建了四维三层综合评价体系,使用"逐层"纵向拉开档次法,从动态时序角度对中国经济增长的质量进行了综合评价。包容性增长视角下,中国经济增长质量依次呈现波动平稳、波动上升和稳步提升三种状态,相继出现四次较大波动。如何在保持稳定的基础上进一步提高经济增长的质量,是目前亟待解决的难题。
- 石凯刘力臻
- 关键词：经济增长质量综合评价
- 中国外汇储备币种结构的动态优化被引量：10
- 2012年
- 在主权债务危机期间,由于欧美发达经济体国家信用屡遭降级,币种结构调整已成为中国外汇储备风险管理的重要方式。运用美国财政部国际资本系统和国际货币基金组织官方外汇储备货币构成数据,分析中国外汇储备的可能币种结构,并通过均值———方差分析框架寻找到具有最小风险的币种构成,继而使用动态最优化方法构建币种结构调整的动态最优路径。实证结果表明,按计划将外汇储备中的美元资产转换为日元资产,将会有效降低风险。
- 石凯刘力臻聂丽
- 关键词：外汇储备币种结构
- 亚洲货币单位与东亚货币合作的收敛性被引量：1
- 2012年
- 本文使用修正的KSS非线性单位根检验方法,研究了以亚洲货币单位为计价单位的东盟及中、日、韩3国货币相对美元的收敛性问题。实证分析发现:韩元和菲律宾比索在10%显著水平上、泰铢在5%显著水平上是非线性过程收敛的;柬埔寨瑞尔、人民币、港元、日元、老挝基普、马来西亚林吉特、缅元和新加坡元均是非线性长期收敛的。总的说来,10+3国家具有创建共同汇率机制的可能。
- 幺立华石凯
- 关键词：货币合作非线性亚洲货币单位
