国家自然科学基金(71173030)
- 作品数：11 被引量：38H指数：3
- 相关作者：王志强熊海芳贺畅达赵庆齐佩金更多>>
- 相关机构：东北财经大学辽宁对外经贸学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目辽宁省高校创新团队支持计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于HP滤波—AR模型—GARCH族模型对黄金价格预测研究被引量：9
- 2014年
- 黄金作为一种特殊的贵金属,不仅其本身具有货币和商品的双重功能,而且对经济领域有着重要影响,因此预测黄金价格趋势对社会经济发展具有重要意义。文中提出了一种新的预测方法:首先采用HP滤波将时间序列分解为趋势要素序列和周期波动序列;然后针对不同序列的性质,对趋势要素序列采用自回归模型(AR)拟合预测,对周期波动序列采用ARMA-GARCH族模型拟合预测;最后将两个预测序列相加与原序列比较;预测结果在模型精度和范围上均令人满意。
- 赵庆王志强
- 关键词：黄金价格预测HP滤波GARCH族模型
- 基于NS混合模型的中国利率期限结构动态估计比较研究被引量：3
- 2013年
- 采用NS混合模型动态估计中国利率期限结构,考察动态NS模型,无套利NS模型及广义无套利NS模型等NS混合模型对我国利率期限结构的动态估计效率,比较NS混合模型的样本外预测能力,检验无套利约束对混合模型动态估计的影响.本文的经验分析结果表明:无套利条件的引入增强了NS混合模型的样本内动态估计能力和样本外预测能力;五因素的广义无套利NS模型(AFGNS)无论在利率期限结构样本内动态估计还是在总体预测效率上都要高于其他模型,可将其作为利率期限结构研究的基础模型:
- 贺畅达齐佩金
- 关键词：利率期限结构卡尔曼滤波
- 利率平滑与央行政策偏好的非对称性——中国的证据被引量：12
- 2013年
- 本文在分析泰勒规则中利率平滑证据的基础上,考察央行实际操作中的利率平滑现象,并基于STR模型验证季度、月度与周度利率的非线性平滑特征,进一步基于双曲正切函数STR模型从央行政策偏好角度采用央行损失函数检验央行对利率平滑的非对称偏好。经验研究发现,我国泰勒规则中存在很明显的利率平滑行为,货币政策实际操作中也一样,序列相关冲击并不影响这一结论。LSTR模型表明市场利率具有不同区制上的可预测性。央行对利率政策的渐进调整具有非对称性的偏好,货币政策惯性呈现非线性的特点。
- 熊海芳王志强
- 关键词：利率平滑STR模型
- 基于新Nelson—siegel扩展模型的国债利率期限结构实证研究
- 2012年
- 随着中国利率市场化进程的逐步推进，对中国利率期限结构的研究将越来越重要。在国外利率期限结构模型现有理论的基础上，结合中国国债市场的特点，提出了新的扩展Nelson—Siegel模型的方法，并在中国国债交易数据的实证分析的基础上，证明了该扩展方法的有效性。新提出的扩展模型适合中国利率期限结构的估计。
- 孙增国郭金
- 关键词：国债利率利率期限结构
- 交易成本均值—半绝对偏差模型的鲁棒优化策略
- 2015年
- 在均值—半绝对偏差模型基础上,提出了交易成本均值—半绝对偏差模型、鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型,并在基金市场进行实证分析,结果表明:交易成本均值—半绝对偏差模型能较好地反映资本市场实际情况,鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型绩效优于交易成本均值—半绝对偏差模型,并且对提升投资组合绩效也是有效的.
- 赵庆王志强
- 关键词：投资组合交易成本鲁棒优化
- 中国国债利率期限结构动态估计及预测
- 2012年
- 考虑到AFGNS模型兼具经济理论基础和统计性质优势,将其用于对中国国债利率期限结构的动态估计,考察AFGNS模型在中国的解释能力和预测能力。经验分析发现,AFGNS模型能够更准确地刻画中国利率期限结构的形态及其动态,其样本内动态解释能力优于传统模型;无套利条件的加入不但使AFGNS模型具有经济理论基础,而且提高了模型的样本外预测能力。
- 贺畅达齐佩金王志强
- 关键词：国债利率期限结构
- 制约我国养老金制度支付能力的影响因素分析——从国际和国内比较分析的视角被引量：3
- 2014年
- 近年来,随着老龄化进程的不断加剧,我国养老金体系出现了一系列危及自身支付能力的问题,引发了社会各界的普遍关注,而老龄化被认为是造成这一情况的主要原因。本文通过国际和国内相关因素的比较研究发现,影响我国当前养老金制度偿付能力的主要因素并非人口结构的老龄化,制度潜在的缺陷导致制度费率过高,给付水平较低,覆盖面无法有效拓展,制度内赡养比居高不下,且统筹层次低下无法有效分散风险等问题,使我国当前较为有利的人口结构无法被充分利用,养老金制度的偿付能力遭到极大的削弱。因此,增强制度的精算激励、提高统筹层次以及对个人账户的改革是确保我国养老金制度安全运行的有效改革途径。
- 康书隆
- 关键词：偿付能力老龄化
- 利率期限结构与经济增长的非线性关系研究--基于平滑转换模型的实证分析被引量：7
- 2014年
- 本文利用平滑转换模型STR,从静态与动态两个角度研究利率期限结构与未来经济增长之间的非线性关系。其中,利率期限结构的特征由无套利NS模型的三因子来刻画。研究结果表明,我国的利率期限结构与实际GDP之间存在显著的"门槛效应":从静态角度,非对称性主要体现在利率曲线的斜率与GDP之间,超过阀值的斜率对未来经济增速具有非对称的加速作用;从动态角度,水平和斜率因子的变化与预测期限长于12个月的经济增速之间也存在显著的门槛效应,其中水平因子在过去12个月的变化对未来12个月经济增长的非线性影响最为显著。
- 王志强李青川贺畅达
- 关键词：利率期限结构经济增长非线性
- 状态转移下的利率预期与误差学习假说
- 2014年
- 采用线性回归和状态转移模型讨论利率预期的"误差学习假说"和不同期限利率预测误差之间的关联性,并考虑带有风险溢价时预测误差的作用.分析发现,1年期限的"误差学习假说"在银行间国债市场中是成立的,不同期限的利率预期对预测误差的反应呈现一定的独立性,不同的状态中预测误差和风险溢价对利率预期的影响是不同的,考虑风险溢价有助于提升对利率预期变动的解释.
- 熊海芳王志强
- 关键词：利率预期
- 利率期限溢价与股权溢价:基于区制转移的非线性检验被引量：1
- 2011年
- 基于利率期限溢价和股权溢价具有区制转移的特征，本文采用马尔科夫区制转移自回归（MS—AR）模型检验利率期限溢价与股权溢价之间的非线性关系，并分析通胀预期、股市情绪和股市波动等因素对两者之间非线性关系的影响。我们的经验结果显示，不仅利率期限溢价和股权溢价各自存在区制转移特征，而且两者之间的关系也具有区制转移特征；通胀预期对两者非线性关系影响不显著，而股市情绪和股市波动能解释这种非线性关系。
- 王志强熊海芳
- 关键词：利率期限结构股权溢价区制转移
