国家社会科学基金(05BJY098)
- 作品数：14 被引量：130H指数：6
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- 相关机构：西南财经大学西南交通大学云南财经大学更多>>
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- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 股市与债市波动溢出效应的机理研究——基于金融资源配置效率的视角被引量：5
- 2008年
- 股市和债市波动溢出效应是金融市场波动的基本特征,研究其机理能够更清晰认识两个市场的价格传导机制和交互波动关系。针对目前研究缺乏系统性等问题,本文从资金、价格及风险等角度研究股市与债市的关联性,分析两个市场存在波动溢出的理论基础;用行为金融学解释波动溢出的产生机理;最后,阐明波动溢出效应与金融资源配置效率的关系。研究发现,它是引导社会资金在资本市场中实现二次配置、提高金融资源配置效率的重要途径。
- 王璐
- 关键词：股票市场债券市场波动溢出效应金融资源配置
- 中国股市和债市波动的溢出效应--基于交易所和银行间市场的实证研究被引量：35
- 2008年
- 由于我国股市和债市的相对分割,使得对其波动溢出关系的探讨对研究市场间资源配置、信息流动等有更深远的意义。在构建股市和债市DVAR模型的基础上,利用Wald和LR检验发现,两市存在波动溢出效应,但整体溢出影响较低。通过VECM模型分析交易所和银行间债券市场与股市之间的内在波动关系,发现交易所市场较银行间市场对股市波动影响更大,而银行间市场受交易所市场波动更剧烈。总的来看,我国目前金融资源在两市配置效率较低,资本和投资主体未形成有效连动体系,市场风险难以释放分散,因此需构筑市场之间的协调互动机制。
- 王璐庞皓
- 关键词：债券市场波动溢出效应交易所债券市场银行间债券市场
- 中国股市与债市波动特征对比研究：2002～2007被引量：2
- 2008年
- 文章从发展规模、指数波动及收益率波动等方面全面研究了我国股市和债市近几年的波动特点。实证结果表明股市和债市在直接融资和资源配置效率上偏低;虽然两市波动进程趋同,但股市在收益和风险上都高于债市,说明它们在投机套利和稳定市场等方面发挥作用不同。最后从BDS检验和稳态特征检验看到,两市都表现出显著的非线性特征,不同的左右厚尾特征说明股市和债市在大幅涨跌时投资者不同的行为策略。
- 王璐王沁
- 关键词：股票市场债券市场
- 一类非线性差分方程解的振动性研究被引量：1
- 2009年
- 文章主要讨论了一类非线性差分方程解的振动性,给出了这类方程具有振动解的一个充分条件,从而推广了已有文献的有关结果。
- 卢伟程世娟王璐
- 关键词：差分方程振动性算子
- 基于COPULA的A、B股信息流动和相关结构分析被引量：7
- 2009年
- 金融市场的价格变化体现了市场的信息流动.文章引入copula模型来分析A、B股市场的信息传递.在选择候选copula模型后,利用非参数和极大似然方法得到刻画两个市场信息流动的copula函数的参数,并综合利用AIC检验、KS检验及卡方检验等拟合优度方法判断得到:利用Frank函数来刻画两个市场的相关模式最为合适.这样较灵活的捕捉到了两个市场的信息流动和相关结构.
- 王璐王沁何平
- 关键词：股票市场信息流动COPULA
- 中国股市和债市溢出效应影响因素的数量研究被引量：10
- 2008年
- 研究股市和债市溢出效应影响因素有利于进一步认识两市的相互波动特征。由于影响两市波动的因素复杂,提出了根据信息来源渠道将其溢出影响因素分解为共变和互变因素的新观点。共变因素研究表示我国宏观经济政策对股市和债市溢出影响的有限有效性。特别是在研究互变因素时,考虑了投资者情绪这一主观因素对两市的波动影响,并且对不同类型投资者在不同市场的行为进行了深入对比研究:个人投资者缺乏理性,往往是市场剧烈波动的始作俑者;而机构投资者能在市场间采取合理的反向操作策略,间接表明他们在稳定市场发展、化解风险扩散中的作用。
- 王璐
- 关键词：股票市场债券市场
- 金融风险预警系统及发展被引量：15
- 2007年
- 本文详细介绍了金融危机早期预警系统模型(early warning system,EWS)的主要内容、预测机理、基本模型和方法、发展方向,并认为,由于我国国情的特殊性以及EWS是以已经发生过危机的国家为基础建立的预警体系,所以若直接运用国外的预警模型对我国的金融安全和金融危机的状况和程度进行监测,具有较大的局限性。
- 林谦王宇
- 关键词：金融危机EWS
- 经济统计指标和指数在金融危机预警理论中的应用被引量：4
- 2006年
- 林谦王宇
- 关键词：经济统计指标预警理论金融危机经济变量经济活动
- 股票收益率尾部相关性的Copula度量及模拟被引量：17
- 2007年
- 股票收益率尾部相关性是研究金融市场关联性的重要内容.由于传统的τ、ρ等相关系数是对随机变量的全局度量,不适合用于收益率分布尾部这种局部特征的相关性度量.因此,在引入左尾(右尾)相关系数的基础上,讨论了它们的Copula度量及其相关性质.最后,通过计算机模拟分析了沪、深股指收益率尾部相关性的变化趋势,有效避免了Copula模型的设定困难,并得到了尾部相关性增强、相关不对称等结论.
- 王璐王沁庞皓
- 关键词：COPULA
- 流动性和风险性的权衡--国外大额支付系统的最新进展及对我国的启示被引量：4
- 2008年
- 本文试图通过分析过去的20年大额支付系统LVPS的变化及其原因、世界主要LVPS平衡流动性和风险的政策、各种LVPS存在差异的原因以及大额支付系统LVPS今后发展的趋势,为我国的大额实时支付系统HVPS制定平衡流动性和风险的政策提供建议。
- 王宇李自力
- 关键词：流动性
