教育部人文社会科学研究基金(08JA630062)
- 作品数：6 被引量：35H指数：4
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- 基于风险投资防范串谋的激励模型研究被引量：2
- 2010年
- 在一般的组织和机构中几乎都存在着串谋现象,这是造成一个组织激励扭曲、效率低下的根本原因。在风险投资公司——监督人——风险企业家这一组织结构中也存在着串谋问题。因此,有必要根据三者的博弈关系,寻找一个防范串谋的合约。经过对防范串谋规划问题的求解可知,通过提高串谋侦查技术、加大对串谋行为被发现后的处罚力度或者增大监督人与风险企业家之间交易的难度等措施,可以有效防范控制串谋。
- 郑君君许明嫄
- 关键词：串谋风险投资博弈
- 基于风险投资的IPO统一价格拍卖定价机制及抑价研究被引量：3
- 2011年
- 以风险投资退出为背景,采用统一价格拍卖研究IPO定价。在Wilson建立的统一价格份额拍卖模型基础上,放松投标人的报价策略是一条连续可微的需求曲线的假定。考虑投标人间断需求情形并构建相应模型,分析得到市场均衡时出清价格的表达式。对影响抑价的因素分析可知抑价大小与拍卖供给和报价单位呈正相关,与份额单位和投标人数呈反相关。
- 郑君君韩笑
- 关键词：IPO风险投资统一价格拍卖抑价
- 基于公平偏好下的风险企业家道德风险研究被引量：4
- 2010年
- 风险企业家在向风险投资家寻求融资共同发展风险项目的过程中表现出有限理性,具有公平偏好心理,其往往因为嫉妒心理而影响到自身的努力水平,这样,风险投资中的道德风险问题不可避免,进而会损害到风险投资家的利益。本文从有限理性的角度出发,通过设计针对具有公平偏好的风险企业家的有效激励机制,以此来分析和防范公平偏好心理带来的道德风险问题。研究表明,风险投资家应尽可能选择公平偏好程度较小的风险企业家作为投资对象,以减少或规避风险投资市场中的道德风险。
- 郑君君吴结飞
- 关键词：风险投资公平偏好激励机制道德风险
- 投资辛迪加与融资市场中的道德风险被引量：12
- 2008年
- 通过运用委托-代理理论、博弈论建立模型来对有投资辛迪加参与下的风险投资融资市场中出现的道德风险问题进行定量化研究,以揭示其产生的原因及后果.研究结果表明,不仅风险企业家,而且辛迪加组织中的非领导风险投资家都会因事后投机行为而产生道德风险问题,从而使均衡结果无效.为解决道德风险发生的一种较为极端的情况即风险企业家可能会"拿钱后不付出任何努力"的情形,引入了信号传递博弈,从而使道德风险在某种程度上得以减轻.
- 郑君君赵贵玉范文涛
- 关键词：纳什均衡道德风险信号传递博弈
- 基于信息不对称的中小企业贷款模式创新研究被引量：11
- 2009年
- 通过对银企信息不对称情况下的贷款供需情况进行分析,指出由于软信息所反映的企业未来价值是隐性的,因此规模匹配只能在有限程度上解决中小企业贷款难的问题。本文认为:中小企业申请的贷款数额相对于其自身规模及债务清偿能力过大,是其难以从银行获得足够资金支持的原因;分散和转移银行提供超过中小企业债务清偿能力的贷款的风险才是解决中小企业贷款难的有效途径。据此,本文提出两种新型的银行贷款风险分散和转移模式——还贷保险模式和股权激励模式。
- 郑君君赵贵玉
- 关键词：中小企业信息不对称股权激励模式
- 基于公平心理偏好的风险融资契约研究被引量：6
- 2010年
- 在风险融资市场中,由于风险投资者和风险投资家之间存在着信息不对称,道德风险问题不可避免。因此,需要设计一种有效的激励机制来规避这一问题。考虑到现实中风险投资者和风险投资家都是有限理性的个体,结合行为经济学和委托代理理论,针对具有公平心理偏好的风险投资者和风险投资家,构建一种新的支付模式,通过设计有效的激励机制,为风险投资者建立合理的支付契约提供依据。
- 郑君君许明嫄
- 关键词：激励机制模型风险投资
