中央高校基本科研业务费专项资金(ZYGX2011J109)
- 作品数:2 被引量:7H指数:1
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- 生产安全事故与自然灾害信息对中国股票市场影响的实证研究被引量:1
- 2014年
- 采用事件研究法以2003~2013年间中国上市公司118个关于受生产安全事故、自然灾害影响的公告为样本实证研究了此类事件对中国股票市场的影响。研究结果表明:(1)相比牛市而言,熊市环境下事故灾害对股市产生影响的持续时间更长;(2)生产安全事故比自然灾害对股市的影响更大,自然灾害对股市呈现分阶段的影响;(3)不同行业受事故灾害的影响程度各不相同,电力、热力、燃气及水生产和供应业几乎不受负面影响;(4)同等严重程度的事故灾害信息的披露对小规模公司所产生的短期影响要大于大规模公司,但其对大规模公司的影响时间更持久。
- 李平汤怀林
- 关键词:自然灾害股票市场
- 存款准备金率调整对股票市场的影响——基于中国股市高频数据的实证研究被引量:6
- 2014年
- 本文采用中国股票市场的日内高频数据实证检验了2006~2011年期间28次存款准备金率上调事件和4次下调事件对股票市场收益率的短期影响。与现有基于低频数据的文献认为存款准备金率调整对中国股票市场没有影响的研究结论不同,本文的实证结果表明:第一,存款准备金率调整在短期内会导致股票市场总体的价格发生显著变化,但这种影响在持续一段时间后会消失,并且全天的收益情况与市场行情(牛市或熊市)密切相关;第二,相对于其他行业,存款准备金率上调对房地产行业的影响更为明显,导致其指数的累积收益率在大部分时段显著为负。总体而言,存款准备金率调整虽然短期内向市场准确地传递了信号,但受市场行情的影响,长期来看并未对股票市场造成实质性影响。
- 李平高洁廖静池
- 关键词:存款准备金率事件研究法BOOTSTRAP方法高频数据