国家自然科学基金(70672054)
- 作品数：30 被引量：530H指数：14
- 相关作者：杨淑娥苏坤韩志丽史浩江袁春生更多>>
- 相关机构：上海对外经贸大学西安交通大学广东商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市教育委员会重点学科基金山西省高等学校哲学社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 终极控制、自由现金流约束与公司绩效——来自我国民营上市公司的证据
- 从终极控制人的视角,以我国2002—2006年民营上市公司为研究对象,研究了终极控制股东现金流权、控制权与现金流权的偏离对公司绩效的影响,并在此基础上考察了自由现金流对终极控制股东攫取行为的约束作用。研究表明:终极控制股...
- 杨淑娥
- 关键词：自由现金流公司绩效
- 文献传递
- 第一大股东股权、治理机制与企业过度投资--基于中国上市公司PanelData的研究被引量：65
- 2008年
- 以1999-2005年的上市公司为研究样本,考察了我国上市公司第一大股东股权、治理机制与企业过度投资之间的关系。研究发现:(1)第一大股东持股比例与企业过度投资水平呈倒"U"型关系;相对于非国有控股公司,国家作为控股股东的上市公司存在着明显的过度投资倾向。(2)内部治理中的董事会治理与企业过度投资无显著关系。(3)企业外部治理因素,如上市公司所在地区市场化水平越高,政府对企业的干预程度越小,金融业市场化水平越高,执法水平越高,企业过度投资水平越低;同时产品竞争程度的提高有利于抑制过度投资。
- 张栋杨淑娥杨红
- 关键词：第一大股东过度投资
- 控制权私有收益及其在后股权分置时代的变化特征被引量：2
- 2008年
- 文章首先通过"郎顾之争"和"父子之争"两个案例,从公司治理角度,分析了控制权私有收益源自委托代理中的两类矛盾——经理人与股东、大股东与中小股东的不同的目标函数。然后在介绍笔者已有研究结论的基础上,指出后股权分置时代尚未解决的几个待研究的问题,包括:如何看待大股东在公司治理中的作用,在外部股东对大股东制衡力度不够的情况下如何强化对其监管;后股权分置时代控制权私有收益的特征与攫取方式有何变化;由股权稀释可能带来的内外资"控制权"之争以及对国家经济安全是否会形成一种新的威胁等内容。
- 杨淑娥杨仲伟
- 关键词：控制权私有收益后股权分置流动性溢价
- 我国经理管理防御水平测度研究被引量：20
- 2007年
- 经理管理防御行为度量在我国仍是一个空白，而国外学者使用的外部代替变量不能很好地反映我国经理人的管理防御动机。从经理人人口学特征出发选取六个最能反映经理管理防御行为的变量，采用内容分析法构建了适合我国企业的经理人管理防御指数。并以2003-2006年上市公司的数据为例进行实例验证，发现这种经理管理防御行为在我国企业中的确存在，而且防御程度呈逐年上升趋势。
- 李秉祥曹红薛思珊
- 关键词：管理防御
- 上市公司商业信用的实证研究被引量：14
- 2009年
- 本文以沪市上市公司为例对企业提供商业信用情况进行了实证研究。研究发现,在存货压力和行业景气预期下,样本公司倾向于采用较为宽松的信用政策,进而导致商业信用水平提高;信用缺失进而对坏账损失的担忧在一定程度上抑制了企业为客户提供商业信用的水平。
- 张铁铸周红
- 关键词：上市公司商业信用
- 金字塔结构选择特征研究被引量：5
- 2009年
- 基于终极所有者收益最大化的原则,建立其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的金字塔结构选择效应模型,以2001—2006年1036个民营金字塔企业观测值和186个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行检验。研究发现:终极所有者会选择那些投资规模较大、预期收益较低或投资者保护较差的企业构建金字塔结构;对投资规模较小、预期收益较高或投资者保护较好的企业则纳入其水平结构的控制下。
- 杨淑娥韩志丽
- 关键词：金字塔结构
- 经理管理防御动因、策略及其经济后果-基于人力资本专用性和专有性的分析被引量：8
- 2008年
- 本文从经理人力资本专用性和专有性角度对管理防御动因及其策略进行了探究,并通过建立数理模型进一步分析了管理防御的经济后果。分析表明,专属性投资等管理防御策略的采取,是经理实现其人力资本专有性的具体过程,这将导致公司产生过度投资。
- 袁春生杨淑娥
- 关键词：管理防御人力资本专用性
- 终极控制、自由现金流约束与公司绩效--基于我国民营上市公司的经验证据被引量：78
- 2009年
- 本文从终极控制人的视角,以我国2002-2006年民营上市公司为研究对象,研究了终极控制股东现金流权及控制权与现金流权的偏离对公司绩效的影响,并在此基础上考察了自由现金流对终极控制股东攫取行为的约束作用。研究表明:现金流权与公司绩效显著正相关,对终极控制股东存在"激励效应";控制权与现金流权的偏离与公司绩效显著负相关,终极控制股东对公司具有"堑壕效应",且当现金流权较高时,终极控制股东的"堑壕效应"显著降低。进一步研究发现,终极控制股东攫取行为的发生不仅需要其有"能力"和"动机",还需要有充足的自由现金流这个"机会",较少的自由现金流能够有效地约束终极控制股东的攫取行为。
- 杨淑娥苏坤
- 关键词：自由现金流公司绩效
- 公司治理中经理自主权的壁垒效应解析被引量：15
- 2009年
- 经理壁垒作为经理代理问题新的表现形式,是指经理未能寻求股东利益目标但股东却无法对其进行更替的现象。经理壁垒的存在会影响到公司治理的有效性。Fama&Jensen(1983)提出的经理壁垒假说认为经理持股能够引发壁垒效应,但是相关理论难以解释我国企业经理持股比例很低甚至"零持股"却同样存在壁垒现象的问题。本文突破现有研究仅从经理持股方面分析壁垒效应这一局限,选择经理自主权这一新的视角对经理壁垒的产生进行解析。理论分析和实证检验结果显示,经理自主权越大,越容易产生壁垒效应,自主权是经理壁垒产生的重要权力基础。本文的研究是对经理壁垒假说研究的拓展与深化。
- 袁春生
- 关键词：公司治理经理自主权壁垒效应
- 我国注册会计师审计市场集中度与竞争态势分析被引量：30
- 2010年
- 从整个审计市场和证券审计市场两个角度对我国注册会计师审计市场集中度与竞争态势进行分析后发现,目前我国审计市场集中度与竞争态势因市场不同而各异。为提高我国审计市场的运行效率,促进审计市场健康有序地发展,我国必须优化审计市场结构;鼓励国内事务所优化重组,走规模化发展道路;增强国内事务所的核心竞争力,形成各类事务所各得其所、协调发展的良性发展格局。
- 陈艳萍杨淑娥
- 关键词：注册会计师审计审计市场市场结构市场集中度
