教育部人文社会科学研究基金(09YJC790116)
- 作品数：10 被引量：128H指数：5
- 相关作者：张良贵孙久文于震王立勇刘淼更多>>
- 相关机构：中国人民大学吉林大学中央财经大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金更多>>
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- 银行对金融加速器效应的影响——来自1992-2010年中国数据的实证检验被引量：9
- 2014年
- 本文在开放DNK-DSGE模型框架下研究了银行对金融加速器效应的影响。结果表明:模型中加入银行部门后,金融加速器的存在对外生冲击脉冲响应的影响显著;银行部门的存在显著增强了金融加速器效应,对外生冲击脉冲响应也产生了显著影响。银行状况的改变引致信贷供给"松弛"状态变化直接影响金融加速器效应的变化,当银行所面临的成本向不利方向变化时,如违约风险成本、资金成本和操作成本等,将增强金融加速器效应。此外,研究表明信贷供给量与金融加速器之间存在倒"U"型关系。在此基础上,从利率市场化、影子银行变化和融资市场结构变化等角度指出了下一步的研究方向。
- 张良贵孙久文王立勇
- 关键词：动态随机一般均衡模型银行金融加速器外生冲击
- 不同粘性条件下金融加速器效应的经验研究被引量：71
- 2012年
- 本文在开放DNK-DSGE模型框架下研究了粘性价格、粘性信息和混合粘性条件下金融加速器效应及其作用机制。结果表明,我国经济中存在显著的金融加速器效应。不同粘性条件下,金融加速器效应大小不同,粘性信息条件下的金融加速器效应较显著,而粘性价格条件下金融加速器效应相对最小;不同粘性条件下,考虑金融加速器作用后的外部冲击的影响程度存在明显差异;不同粘性条件下,金融加速器的存在对经济冲击的放大作用存在明显差异。粘性条件的不同引致金融加速器效应呈现不同表现;不同粘性条件下,经济冲击的传递性和持续性有所不同,相对粘性价格和粘性信息,混合粘性条件下的冲击变化路径更接近现实,冲击更具持续性。在此基础上,本文给出研究的理论启示和政策启示,并指出下一步研究方向。
- 王立勇张良贵刘文革
- 关键词：动态随机一般均衡模型粘性价格粘性信息金融加速器
- 东亚经济周期同步性与区域经济一体化被引量：15
- 2014年
- 利用经济周期同步性对区域经济一体化的理论含义,采用经济周期距离衡量经济周期同步性程度,结合多维标度技术,分析了包含中国在内9个东亚经济体和多种经济体组合的经济周期距离及其阶段性变化。在此基础上,构建包括双边贸易强度、专业化差异、金融联系等变量的影响因素集合对经济周期距离加以解释。实证结果不仅对东亚经济一体化进程以及中国在区域经济中的角色演化进行了评价与展望,还讨论了中国参与未来区域合作的策略选择。
- 于震李晓丁一兵
- 关键词：经济周期经济一体化多维标度
- “次贷危机”后中美金融市场联动性更强了吗被引量：16
- 2014年
- 本文以"次贷危机"为分界线,采用SVAR模型对中美两国的货币市场,股票市场和外汇市场间的联动性进行分析。实证研究表明,危机前,中国金融市场对美国各子市场的影响微乎其微,美国金融市场对中国股市、货币市场的影响较弱。危机后,中美金融市场间的联动性增强但存在一定非对称性。中国金融市场对美国金融市场的影响相较危机前略有增强,相比之下,美国金融市场对中国的影响则更加显著。中国金融市场开放步伐加快、中美两国实体经济联系密切、投资者投资理念更加成熟以及信息传递便捷等因素,是使得两国金融市场联动性增强的主要原因。
- 于震徐晓妹
- 关键词：次贷危机联动性
- 中小型高新技术企业信用评价体系研究被引量：1
- 2012年
- 中小型高新技术企业在其发展过程中最主要的融资手段是债权融资。然而,目前我国尚不存在专门针对中小型高新技术企业的信用评价体系,无法保证债权人权益,从而限制了中小型高新技术企业的融资机会。本文利用层次分析法的最新研究成果,选取6个方面28个指标构建了适用于中小型高新技术企业的信用评价体系,并利用企业实际数据验证了该体系的科学性和实用性,为中小型高新技术企业债权融资提供了信用评价的有力工具。
- 刘淼赵振全
- 关键词：信用评价体系层次分析法
- 融资结构变化对金融加速器效应的影响研究——基于DSGE模型的数值模拟分析被引量：5
- 2014年
- 通过构建开放经济下DSGE模型,刻画了在信息不对称和代理成本存在的条件下,融资结构在经济运行中的作用机理,并重点分析了融资结构变化对金融加速器效应的影响。结果表明:融资结构对金融加速器有着显著影响;当融资市场由间接融资占绝对优势时,金融抑制加强了金融加速器在经济波动中的作用影响;当间接融资和直接融资均衡发展、且间接融资市场占相对优势时,能够减弱经济波动中的金融加速器效应;当直接融资规模提升时,经济增长的预期变得越来越重要,经济政策的制定更需要关注对经济各主体的预期影响,此外国外利率对经济波动的冲击影响也得到了加强。在此基础上提出了政策启示。
- 张良贵孙久文
- 关键词：间接融资直接融资金融加速器经济波动
- 动态拨备制度在我国宏观审慎监管中的应用研究被引量：1
- 2014年
- 近年来,金融危机的屡次爆发对传统微观审慎监管提出了严峻挑战。在此背景下,宏观审慎监管的理念应运而生。动态拨备制度作为宏观审慎监管框架中的重要组成部分,在各国应用广泛,效果颇丰。中国自2011年开始实施动态拨备以来,传统拨备制度的顺周期性得到了部分缓解,但仍存在一些亟待解决的问题。对此,可以借鉴国际经验着重从合理设置拨备计提上限、规范自由裁量权、克服计提不对称性和完善非信贷相关领域一般拨备计提制度等方面对中国的动态拨备制度进行优化。
- 于震刘熙源
- 关键词：宏观审慎监管自由裁量权
- 信用利差变化对企业杠杆的动态影响被引量：3
- 2014年
- 本文通过构建DSGE模型模拟得到了企业杠杆波动趋势,基于此构建回归模型分析信用利差对企业杠杆的动态影响,研究表明:信用利差与企业杠杆间的关系紧密,在一定程度上反映出虚拟经济与实体经济间的协同效应,但债券定价参照的基准利率不同,二者间关系的紧密程度不同;此外,宏观流动性及其状态变化、基准利率状态变化对企业杠杆有重要影响。
- 张良贵孙久文
- 关键词：信用利差基准利率
- 金融加速器效应的经济区域特征与区域产业转移被引量：8
- 2013年
- 本文通过构建开放经济下的DSGE模型,估计与模拟了5大经济区域金融加速器,并构建了各经济区域的产业梯度系数,基于此研究了金融加速器效应的经济区域特征,及其与区域产业转移间的关系。结果表明:我国经济中的金融加速器效应具有显著的经济区域特征;产业结构和产业政策导致了金融加速器效应经济区域的差异化表现;区域产业转移影响着区域金融加速器效应特征的演变,且二者之间存在着长期均衡关系;东南经济区的金融加速器效应与区域产业转移相关性最高,也表明该区域的市场化程度最高。
- 张良贵孙久文
- 关键词：DSGE模型金融加速器经济区域区域产业转移GRANGER检验
