广东省自然科学基金(8152902001000010)
- 作品数：15 被引量：60H指数：4
- 相关作者：张能福刘琦铀赵士玲张佳刘铁生更多>>
- 相关机构：五邑大学江西现代职业技术学院武汉工业职业技术学院更多>>
- 发文基金：广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 基于蒙特卡罗模拟权证投资中VAR的应用分析被引量：2
- 2010年
- 针对目前风险价值研究的不足和缺陷,选用蒙特卡罗模拟方法,在原有的理论和基础上进行推导改进,得出资产价值在不确定下的风险值计算,并在实例中进行分析验证,使其度量方法更符合实际情况。
- 张能福赵士玲
- 关键词：蒙特卡罗模拟
- 基于Credit Metrics模型的CDS定价研究被引量：1
- 2011年
- 信用违约互换(Credit Default Swaps,CDS)作为当今国际上最流行的的信用衍生工具,被广泛应用于商业银行的信用风险管理中。Credit Metrics模型被广泛运用于度量信用风险的大小,在应用Credit Metrics模型计算商业银行贷款的VaR基础上探讨CDS的定价问题。以单笔贷款为例来说明该模型探讨CDS定价实际运用过程,对我国商业银行信用风险管理的提高有一定指导作用。
- 李玉强张能福
- 关键词：信用风险CREDITVARCDS
- 回收率与违约率负相关下的信用违约互换定价研究被引量：1
- 2012年
- 现有关于信用违约互换的定价模型中,大都假设回收率与违约概率相互独立。但实际经济中,回收率与违约概率存在着负相关性,尤其在经济衰退时期。文章利用穆迪公司的违约与回收率数据,运用Eviews5.0建立了三种可能的负相关模型,并通过违约概率与违约强度的关系建立了回收率与违约强度的负相关模型。最终选取对数模型来表示这种负相关性,并引入到CDS的定价中去,拓展了现有模型。
- 张能福刘志超
- 关键词：信用违约互换违约概率负相关
- 基于GARCH模型的上证指数的VAR研究分析
- 2012年
- 风险管理、风险预测是金融市场最为热门的话题,而风险价值法是最受关注的风险管理方法。针对股票市场波动服从正态分布常规假设的不足和缺陷。选用能很好模拟股市尖峰厚尾特性的GARCH族模型,估计风险价值的主要参数;并选用蒙特卡罗模拟方法计算风险值,以具有股票市场综合特征的上证指数为样本数据进行实证研究,结果显示:该改进提高了蒙特卡罗模拟方法模拟结果的精确程度,使其预测结果更符和实际状况。
- 赵士玲张能福
- 关键词：GARCH类模型上证指数蒙特卡罗模拟
- 货币供应量与房屋销售价格的协整与误差修正模型分析被引量：1
- 2010年
- 讨论了货币供应量和房屋销售价格的协整关系,进行了误差修正分析,证实了在所考虑的数据区间货币供应量和房屋销售价格存在协整关系,并建立了误差修正模型,最后提出了一些相关的建议.
- 李运蒙
- 关键词：误差修正模型房屋销售价格指数货币供应量
- 基于Tompkins方法的KMV模型研究被引量：4
- 2009年
- 传统的KMV模型使用公司价值历史波动率来近似替代波动率。针对我国股市波动不稳定,尤其是重大经济事件或政治事件的信息披露,以及金融市场上可能存在的影响金融资产价格波动率的季节性或周期性等因素对标的资产市场产生影响较大这一特性,文章把基于历史数据的估计和对波动率变化规律的认识结合起来,综合运用各种定量与定性分析的工具,即运用预测波动率估计的基本思想替代了传统的历史波动率求解方法。实证分析表明,该方法能使模型对信用风险的预测更具准确性和前瞻性。
- 张能福刘琦铀
- 关键词：KMV模型信用风险
- 基于期权博弈理论的企业并购定价风险研究被引量：2
- 2011年
- 并购能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同效应。但是并购的各个环节都有风险,笔者由于定价不准确而导致的并购结果的不确定性,从而使主并企业蒙受损失的可能性定义为并购定价风险,用风险价值VaR来度量。利用期权博弈理论的思想与建模方法确定并购成交价格,在此基础上建立并购定价风险(VaR)的数学模型,并进行实证分析。
- 王二环张能福
- 关键词：VAR期权博弈理论
- 改进的KMV模型在我国上市公司信用风险度量中的应用被引量：31
- 2010年
- 传统的KMV模型中违约点等于短期负债加长期负债的一半,然而这是基于美国公司的信用状况得出的结论,对于中国公司是否适用还有待于进一步探讨。本文正是基于这一观点,对违约点的参数进行修正,重新设定违约点(DP)=a.短期负债(STD)+b.长期负债(LTD)。通过选取82家样本公司,按照一定的判断标准,用Matlab计算得出了新违约点,并且将新旧违约点代入样本公司求出相应的违约距离,经比较得出,新违约点更能反应我国公司的信用状况。
- 张能福张佳
- 关键词：KMV模型违约距离
- 谈基于EVA的我国股票期权计划被引量：1
- 2009年
- 在构建我国上市公司高管人员薪酬激励体系中,传统的股票期权计划由于其执行价固定及考核指标存在的缺陷,使公司的经营者有机会操纵公司股价并从中获利,违背追求股东价值最大化的目标。本文结合我国实情,将EVA和传统期权计划相结合,论证了基于EVA方法的股票期权计划可以让经营者获利,但条件是他们必须使股东利益最大化。
- 张能福刘琦铀
- 关键词：EVA股票期权计划激励制度创新
- 我国上证指数ARCH效应的实证研究被引量：7
- 2011年
- 选用了GARCH族模型,并以能够代表股市波动形态的上证指数日收益率为样本数据,考察我国股市的ARCH现象、风险补偿效应和对信息的反应速度等情况。结果表明,该类模型能较好地刻画股市收益率的ARCH效应。
- 赵士玲张能福
- 关键词：GARCH类模型上证指数ARCH效应波动性
