上海市科学技术发展基金(200806007)
- 作品数：4 被引量：78H指数：4
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- 相关机构：上海交通大学上海金融学院更多>>
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- 风险投资声誉、IPO折价和长期业绩:一个研究综述被引量：32
- 2010年
- 风险企业的IPO是一个受风险投资(家)声誉影响的过程。在持续的金融市场活动中,风险投资(家)在风险企业发行上市过程中具有特殊的作用(核证、监管、消除信息不对称、提供资源基础等)。风险投资声誉对于区别作用程度不同的风险投资有着重要意义,并对IPO折价以及IPO后的长期业绩等都可能存在显著影响。国外研究者将研究重点放在风险投资家的作用、风险投资声誉的衡量及作用机制、风险投资声誉对IPO折价和长期业绩的影响等方面,并多从实证角度对各自的假设进行检验,为研究风险投资的声誉机制提供了重要参考。未来围绕风险投资的声誉机制等仍然具有很多值得研究的任务,比如对不同声誉的风险投资的"挑选"和"培育"作用的区分,风险投资声誉对尚未IPO的或通过其他退出方式(如MBO、大企业收购、二次出售等)退出风险投资的风险企业的影响,风险投资声誉与承销商声誉的联合作用机制等。
- 刘晓明胡文伟李湛
- 关键词：风险投资IPO折价长期业绩
- 中国股票市场IPO折价实证研究被引量：29
- 2009年
- IPO折价普遍存在于世界股票市场,有关IPO折价的研究是一个热点问题。中国股市的特殊性使IPO上市股票的折价不但符合IPO的普遍规律,而且具有很多独特的规律。结合有关折价原因的几种理论和假说(包括信息不对称、股权分配、投资者非理性等),对中国股市IPO折价的存在性和不同市场、股票类型折价的差异性以及造成这些差异的原因等进行实证研究,并对承销商声誉的衡量、股市上升期和下降期的折价表现、同一企业A股和B股发行顺序对折价的影响等进行研究,揭示中国IPO折价的存在性、股票市场的差异性以及造成差异的原因,探索股票一、二级市场的有机结合路径,对规范和完善IPO市场定价机制、帮助监管者制定规则和引导投资者理性投资等具有一定的指导意义。
- 刘晓明胡文伟李湛
- 关键词：IPO折价股权分配投资者非理性
- 中国改革开放30年科技型中小企业的创新与发展之路被引量：7
- 2009年
- 科技型中小企业经过1978—1985年的诞生,到1986—1996年的初步发展和1997—2005年的兴起与二次创业,再到2006年以来的崛起,先后经历了四个阶段。它们的出现是科技力量不断解放与获得价值认同、民营经济获得更高的经济和社会地位、民间创业热情高涨与创新创业体制不断完善的结果。科技体制的改革为科技型中小企业提供了智力支持与人力来源,民营经济的不断发展与地位提升为科技型中小企业的生存与发展提供了制度基础与地位保障,高科技进步加速了科技型中小企业的技术创新并为其可持续发展提供动力,民间创业热情则成为创新创业的强大精神动力。
- 刘晓明殷林森李湛
- 高新技术产业发展的一般规律浅析被引量：10
- 2009年
- 高新技术产业是以高新技术发展为基础、以创新为主要内容、通过高新技术企业间的智力密集、优势互补、范围经济、环境导向形成的产业组织。在生命周期不同阶段,其企业与技术、市场饱和度、竞争与垄断、创新形式、风险等方面表现出不同的规律,在新的发展背景下又具有战略化、垄断化、自主化、突变化、非均衡化、人性化、智能化、微型化、集成化、综合化、服务化的发展趋势。认识这些发展规律与趋势,对于为高新技术产业的创新发展提供良好的软硬件环境、营造科学合理的创新体系,进而建设创新型国家具有重要意义。
- 刘晓明章卫民李湛
- 关键词：国家创新体系
