辽宁省高校创新团队支持计划(WT2010009)
- 作品数：8 被引量：28H指数：3
- 相关作者：王志强熊海芳齐佩金贺畅达康书隆更多>>
- 相关机构：东北财经大学更多>>
- 发文基金：辽宁省高校创新团队支持计划教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 国债期限溢价与股权溢价之间动态相关性分析被引量：3
- 2011年
- 鉴于国债期限溢价与股权溢价之间的相关关系具有时变性特征,本文运用BEKK-MGARCH、ADCC-MGARCH等模型从条件相关系数角度考察国债期限溢价与股权溢价之间的动态相关性。经验分析结果发现,在描述两者的相关性动态变化方面,考虑非对称性的ADCC-MGARCH模型优于BEKK-MGARCH模型;尽管国债期限溢价与股权溢价之间的条件相关系数大小在短期内会发生变动,但是条件相关系数在正负符号上却保持相对稳定。
- 王志强熊海芳
- 关键词：利率期限结构股权溢价
- 系统性风险、政府行为与银行业集成式监管改革
- 2011年
- 基于美国次贷危机引发的金融危机及其随后的银行监管改革背景,本文从理论分析和经验证据两方面,考察了银行系统内竞争、集中以及风险转移等市场行为引发的系统性风险进而导致监管困境的问题,并讨论了政府行为对系统性风险的影响作用。我们认为,不仅银行的竞争、集中和风险转移以及市场中的代理问题、集体福利损失、集体认知等市场不完全因素会引起系统性风险,政府行为也会在市场不完全时成为系统性风险的成因,政府行为具有负面作用;银行危机是各种市场不完全因素的综合作用结果,单一模式的银行监管会带来未预期的其他影响,因而需要集成式的银行监管体系。因此,中国银行业监管改革应积极关注市场和政府行为对银行系统性风险的影响。
- 王志强熊海芳
- 关键词：系统性风险银行监管金融危机
- 基于NS混合模型的中国利率期限结构动态估计比较研究被引量：3
- 2013年
- 采用NS混合模型动态估计中国利率期限结构,考察动态NS模型,无套利NS模型及广义无套利NS模型等NS混合模型对我国利率期限结构的动态估计效率,比较NS混合模型的样本外预测能力,检验无套利约束对混合模型动态估计的影响.本文的经验分析结果表明:无套利条件的引入增强了NS混合模型的样本内动态估计能力和样本外预测能力;五因素的广义无套利NS模型(AFGNS)无论在利率期限结构样本内动态估计还是在总体预测效率上都要高于其他模型,可将其作为利率期限结构研究的基础模型:
- 贺畅达齐佩金
- 关键词：利率期限结构卡尔曼滤波
- 系统性风险与银行业监管:来自美国金融危机的启示和思考
- 基于美国次按危机引发的金融危机及其随后的银行监管改革背景,本文从理论分析和经验证据两方面,考察了银行系统内竞争、集中以及风险转移等市场行为引发的系统性风险进而导致监管困境的问题,并讨论了政府行为对系统性风险的影响作用。我...
- 王志强熊海芳
- 关键词：系统性风险银行监管金融危机
- 文献传递
- 中国国债利率期限结构动态估计及预测
- 2012年
- 考虑到AFGNS模型兼具经济理论基础和统计性质优势,将其用于对中国国债利率期限结构的动态估计,考察AFGNS模型在中国的解释能力和预测能力。经验分析发现,AFGNS模型能够更准确地刻画中国利率期限结构的形态及其动态,其样本内动态解释能力优于传统模型;无套利条件的加入不但使AFGNS模型具有经济理论基础,而且提高了模型的样本外预测能力。
- 贺畅达齐佩金王志强
- 关键词：国债利率期限结构
- Nelson-Siegel久期配比免疫模型的改进与完善被引量：10
- 2010年
- 针对传统的Nelson-Siegel部分久期配比免疫模型在实际应用中存在的问题,本文在对我国国债收益率曲线变动特征研究的基础上,改进了Nelson-Sie-gel部分久期配比免疫模型,提出了基于利率预测信息进行动态调整的利率风险管理策略。本文的经验分析结果显示,与传统的Nelson-Siegel部分久期配比免疫模型相比,改进的Nelson-Siegel部分久期配比免疫模型具有更好的免疫效果。
- 王志强康书隆
- 关键词：久期免疫策略利率期限结构
- 银行损失、资本缓冲与货币政策效果被引量：3
- 2012年
- 基于中国银行业1998-2010年面板数据,本文检验银行的损失对贷款供给的影响,并分析资本缓冲(buffer)和货币政策态势(stance)在这种影响中的作用,以进一步考察货币政策效果。经验结果表明:银行损失会导致贷款供给减少,这种影响在银行资本缓冲较少或货币政策紧缩时更明显,在危机时期这种影响也更明显;当资本缓冲较高时,货币政策紧缩使得贷款增长下降较多;货币政策对维护银行业稳定具有重要的作用。
- 熊海芳王志强
- 关键词：银行损失贷款供给资本缓冲货币政策效果
- 美国量化宽松政策效果及其对中国的影响被引量：8
- 2011年
- 美国量化宽松政策没有降低失业,没有减小期限利差,却减小了抵押利差,并促使预期通胀略有上升;利率下降并没有带动银行贷款增加和房价上涨,却推动了股市上涨,促进了美元贬值进而拉动了出口;中国期限利差与美国期限利差之间存在动态关联,美元贬值导致中国通胀上升且效果显著,而中国短期国际资本流动受美国量化宽松政策影响较小。
- 王志强熊海芳
- 关键词：量化宽松政策
- 利率期限溢价与股权溢价:基于区制转移的非线性检验被引量：1
- 2011年
- 基于利率期限溢价和股权溢价具有区制转移的特征，本文采用马尔科夫区制转移自回归（MS—AR）模型检验利率期限溢价与股权溢价之间的非线性关系，并分析通胀预期、股市情绪和股市波动等因素对两者之间非线性关系的影响。我们的经验结果显示，不仅利率期限溢价和股权溢价各自存在区制转移特征，而且两者之间的关系也具有区制转移特征；通胀预期对两者非线性关系影响不显著，而股市情绪和股市波动能解释这种非线性关系。
- 王志强熊海芳
- 关键词：利率期限结构股权溢价区制转移
