中国人民大学科学研究基金(22386004)
- 作品数：1 被引量：15H指数：1
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- 资本市场传闻信息与股价异动研究被引量：15
- 2010年
- 文章以2007年1月至2009年9月的沪深两市221家上市公司为样本,来检验传闻(Rumor)对股价波动的影响。在传闻被媒体报道的前10日,股价出现异动,在媒体报当日股价异动最为显著,利好类的传闻给投资者带来显著正的超常收益,而利空类则显著损害投资者财富。当上市公司刊登澄清公告后,当日、后5日、后10日股价则再次出现异动。当上市公司在澄清公告肯定利好传闻所描述的事实时,传闻则转变成正式公告,能为投资者带来正的超常收益,但存在内幕消息泄露;当上市公司否定利好类传闻时,投资者发生显著股东财富损失。短期来看传闻加剧了股价的波动,而利用传闻来操纵股价的投机者却能获得超常收益。
- 陈静张晓明
- 关键词：传闻
