刘宣会
- 作品数：57 被引量：108H指数：5
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- 相关领域：理学经济管理自动化与计算机技术社会学更多>>
- 不同效用函数下的最优投资组合策略被引量：1
- 2016年
- 当股价受到重大信息冲击时,会出现不连续的跳跃,将股价考虑为服从跳跃-扩散过程.为了研究当股价服从跳跃-扩散过程时,不同效用函数下投资者投资组合的最优策略问题,基于随机微分对策思想,在股票价格服从跳跃-扩散过程时,通过建立投资组合的数学模型,根据Ito公式和泛函变分法,分别采用对数效用函数和幂效用函数研究两人竞争的投资组合优化问题,并得到在各自效用函数下最优策略的表达式,为投资者提供多种投资策略.
- 张夏洁刘宣会贾丹琴
- 关键词：跳跃-扩散过程ITO公式
- 一类混合型未定权益均值-方差准则下套期保值问题研究被引量：2
- 2015年
- 本文首先提出混合型未定权益,在股票价格服从带有Markov调制参数的跳跃-扩散过程时,研究均值-方差准则下混合型未定权益的最优套期保值问题,通过构造倒向微分方程和随机LQ最优控制方法,得到最优套期保值策略的显式表示,然后针对连续局部鞅与连续半鞅的条件下,分别给出了混合型未定权益的最优二次套期保值策略,并证明对于以上三种股价情况,混合未定权益与单个未定权益的最优套期保值策略之间具有凸性关系.
- 刘宣会韩有攀张夏洁贾丹琴
- 关键词：套期保值倒向随机微分方程
- 基于二次效用函数的投资组合问题研究被引量：1
- 2014年
- 设无风险利率、股票收益率和波动率都是一致有界随机过程,在股票价格服从跳跃一扩散过程时,同时考虑具有随机资金流的介入,研究了二次效用的动态投资组合选择优化问题,通过随机线性二次控制和倒向随机微分方程得到了最优投资组合策略的解析表达式.
- 刘宣会刘峰任芳国
- 关键词：跳跃扩散过程倒向随机微分方程投资组合
- 动态VaR约束下带阀值分红的保险最优投资被引量：2
- 2016年
- 考虑受动态VaR约束时带阀值分红策略的保险公司最优投资策略问题,假定保险公司盈余服从扩散过程,在分红总量现值的期望最大化准则下,使用动态规划原理建立了受动态VaR约束的保险公司最优投资组合选择模型,通过求解HJB方程得到最优金融决策的显示解。
- 孙宗岐刘宣会冀永强陈思源
- 关键词：HJB方程K-T点
- 破产准则下修正Heston波动的最优再保-投资决策
- 2014年
- 为了研究修正Heston随机波动率下保险公司最优再保-投资策略问题,在盈余水平服从扩散过程的假设下,运用随机动态规划原理,建立最小化破产概率准则的HJB方程,通过求解方程得到最优再保-投资策略和最小化破产概率的显式解,并分析了随机波动率对最优投资决策,最优比例再保险策略和最小破产概率的影响。
- 孙宗岐刘宣会
- 关键词：HJB方程破产概率再保险策略
- 跳跃-扩散下利率不等的动态投资组合选择被引量：1
- 2011年
- 给出一个跳跃扩散过程在存款利率和贷款利率不等条件下的均值-方差投资组合选择的模型.用Poisson过程描述股票价格的跳跃.由于跳跃因素,引用了一个关于扩散过程的一般最优控制的验证性定理,在此验证性定理的基础上,应用动态规划原理,求解HJB方程得到原问题的最优策略.
- 赵宁宁刘宣会
- 关键词：跳跃扩散过程最优投资组合均值-方差借款利率
- 基于Rough集的牛顿迭代法求方程近似解算法被引量：1
- 2004年
- Rough集理论作为一种新型的数学工具已广泛应用于各个领域。提出一种基于Rough集的牛顿迭代法求方程近似解算法,该算法将Rough理论中的下近似和上近似与牛顿迭代法有机地结合起来,寻找方程的近似解,其优点在于所求方程的根是一个精确的区间,该区间中任意实数都可作为所求方程的近似解,避免了一般方法求方程的近似解,把求得的近似数作为近似解,算法计算简单,易推广到其它的近似计算中,同时,有助于人们深刻理解Rough集理论本质。
- 周永权刘宣会
- 关键词：ROUGH集代数方程牛顿迭代法近似解人工智能
- 部分信息下带有负债的均值-方差投资组合问题研究
- 2019年
- 在部分信息下,考虑带有负债的均值-方差投资组合问题。运用卡尔曼滤波理论和构造广义Hamilton-Jacobi-Bellman方程方法,得到闭形式的均衡投资策略及值函数。并给出负债和股价之间具有相关性时,负债对均衡投资策略的影响。
- 郭婷刘宣会李照琪
- 关键词：LEVY过程均值-方差部分信息
- 股票价格服从跳跃-扩散过程套期保值问题的随机LQ框架被引量：2
- 2005年
- 在连续时间金融模型中,一般认为股票(风险资产)的价格的随机扰动为标准的Brown运动,然而在现实中,当有重大信息出现时会对股票的价格产生冲击,使其呈现不连续的跳跃,即股票价格表现为一种跳跃-扩散过程,文中将随机LQ控制模型推广到系统状态的跳-扩过程的随机LQ控制,通过引入跳-扩的Riccati方程而得到最优的反馈控制,然后,运用该框架去处理金融中未定权益的套期保值问题,得到了最优套期保值策略。
- 刘宣会徐成贤胡奇英
- 关键词：套期保值投资组合
- 基于注资-有界分红的随机微分投资-再保博弈被引量：3
- 2017年
- 研究存在模型风险时保险公司的最优投资-再保-注资-有界分红的策略问题.在分红与注资之差的总量现值的期望最大化的准则下,使用随机微分博弈理论建立保险公司的随机微分博弈,通过求解Hamilton-Jacobi-Bellman-Isaacs方程得到最优投资-再保-注资-有界分红策略的显式解,采用数值算例分析验证了本研究所提策略的合理性.
- 孙宗岐刘宣会陈思源冀永强娄建军
- 关键词：运筹学对策论
