孙培源
- 作品数：40 被引量：1,370H指数：14
- 供职机构：深圳证券交易所更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律军事天文地球更多>>
- 我国税收区域优惠政策有效性的实证分析被引量：21
- 2002年
- 本文通过对我国实施了税收区域优惠政策的若干开放城市历年利用 FDI数据与对照组数据的横向和纵向回归分析 ,研究了我国税收区域优惠政策的有效性。结果表明 :税收区域优惠政策对吸引 FDI流入以上地区确实起到了显著效果。
- 乐为孙培源
- 关键词：外商直接投资有效性实证分析研究方法
- 证券交易的透明度与信息揭示制度:理论综述被引量：5
- 2006年
- 证券交易过程中,交易信息的发布、扩散和传递方式对于各类市场参与者非常重要。目前关于信息揭示制度和交易透明度对市场运行效果的影响尚存在许多争议。本文讨论了交易透明度的含义、研究者和市场机构对于交易透明度的争论、交易透明度与市场绩效的关系,以及不同交易透明性的市场之间的竞争等问题,系统总结了目前与证券交易透明度和交易信息揭示有关的理论观点,以期把握交易信息揭示程度对市场产生的影响,以及由此引起的交易透明度对市场的运行效率产生的影响。
- 王艳郭剑光孙培源
- 关键词：市场微观结构证券交易
- Price Limit, Information Asymmetry and Auction Behavior: An Experimental Research
- This is an experimental economics research. There are different views on the effect of price limit mechanism ....
- 曹晓华孙培源敬志勇郭剑光
- 证券收盘价格决定方式及发展趋势探讨
- 2003年
- 证券的收盘价无论在学术研究还是实际应用中都有重要的意义。本文介绍了国内外证券交易所采用的主要收盘价决定方式,并对各种方式进行了比较。集合竞价方式在避免收盘价被操纵,维持收盘价的稳定性、连续性和代表性上的优势,使得越来越多的交易所采取这种方式决定收盘价,而单笔交易价格方式有被淘汰的趋势。
- 郭剑光孙培源
- 关键词：证券市场收盘价格
- 微观结构、市场深度与非对称信息:对上海股市日内流动性模式的一个解释被引量：85
- 2002年
- 报价深度是反映股票流动性的重要指标。本文根据证券市场微观结构理论,利用高频交易数据对上海股票市场的报价深度的日内特征进行了研究;同时对其影响因素进行回归分析,采用Lin、Sanger、Booth(1995)提出的分解方法对非对称信息程度进行估计,发现我国股市中除交易量、波动性和价格水平外,信息的非对称性是影响流动性水平的重要因素。
- 杨朝军孙培源施东晖
- 关键词：流动性微观结构非对称信息上海股票市场
- 交易透明度与信息揭示制度:国际趋势与启示
- 2006年
- 由于经济文化环境、交易制度、市场结构、技术模式和投资者分布等方面的差异,不同交易所在交易信息揭示的种类、数量和程度方面有所区别。本文首先总结了采取指令驱动的主要交易所的交易信息揭示制度和市场透明度,在此基础上分析了交易所交易信息揭示制度变革与市场透明度的发展趋势,希望能对我国证券市场交易信息揭示制度的发展提供一点有益的借鉴和启示。
- 曹晓华郭剑光孙培源
- 关键词：市场微观结构
- 优序理论的静态成本分析被引量：3
- 2004年
- Myers的优序理论是目前流行的用于解释公司融资偏好的理论之一。各国的融资实践基本上遵循了Myers的优序理论,但也有例外。我国上市公司的融资偏好就是例证。通过静态成本研究方法成功地解释了公司外源性融资偏好的一个动因,得出新股发行价格和无差异价格的比较是推断公司外源性融资偏好的一个必要条件,并利用沪深股市2000-2001年新股发行数据证实了上述结论。
- 敬志勇孙培源
- 关键词：资本结构新股发行价格
- 市场质量与交易机制改革——以上海证券市场收盘方式变动为例被引量：3
- 2004年
- 目前主要证券交易所收盘价格决定方式有从最后一笔交易价格逐步改为集合竞价的趋势,而也有不少证券交易所改为采用加权平均方式。这反映了人们逐渐认同了集合竞价方式在避免收盘价被操纵,维持收盘价的稳定性、连续性和代表性上的优势,同时单笔交易价格方式有被逐步淘汰的趋势。
- 孙培源刘凤元陈启欢
- 关键词：证券市场收盘价格集合竞价交易机制交易价格股票价格
- 证券市场微观结构：理论基础与中国实践
- 对市场微观结构的研究已成为现代经济、金融研究中最为活跃的一个领域。本文对证券市场微观结构进行了研究。文章阐述了市场微观结构理论的兴起、意义和研究焦点等问题;回顾了证券交易方式的演变历史;分析了不同交易机制下价格均衡的形成...
- 孙培源
- 关键词：金融研究证券市场
- 文献传递
- 流动性、交易活动与买卖价差——一个基于上海股市的实证研究被引量：8
- 2002年
- 本文利用日内交易的高频分时数据,研究了流动性和交易活动之间的相关性和各自的时间序列性质。结果发现,同用各种买卖价差表示的流动性指标相比,反应交易活动的交易量指标显示出更大的波动性,市场流动性和交易的活跃性显著相关。时间序列分析显示两类变量都存在一阶负相关,而交易活动存在周日效应。
- 孙培源杨朝军
- 关键词：买卖价差实证研究流动性交易活动周日效应
