潘婉彬
- 作品数：32 被引量：209H指数：7
- 供职机构：中国科学技术大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学理学更多>>
- 利率期限结构模型估计中的GMM方法述评被引量：1
- 2008年
- 广义矩方法(GMM)在利率期限结构模型的估计中有着广泛的应用。文章综述了在利率期限结构模型的估计中GMM方法涉及的各方面问题,其中包括过度估计问题、最优权重矩阵的选取、矩条件的选择、理论矩的计算、模拟矩方法(SMM)和有效矩方法(EMM)。
- 潘婉彬陶利斌缪柏其
- 关键词：利率期限结构模型广义矩方法
- TGARCH模型在利率波动建模中的应用被引量：7
- 2007年
- 波动率是利率期限结构模型的重要因素。本文从对利率的波动进行建模,进而对利率的波动进行预测的角度出发,在考虑利率波动的异方差性质,以及利率对正的信息和负的信息的不同的波动模式的基础上,用门限广义自回归条件异方差模型(TGARCH)对CKLS模型中的波动部分进行建模。
- 潘婉彬陶利斌缪柏其
- 关键词：利率期限结构模型CKLS模型
- 关于股市重尾现象的实证研究被引量：3
- 2004年
- 本文在比较不同国家的金融市场的指数收益率的分布特征的基础上,就分布的重尾现象进行深入的研究,同时分析了收益率分布的两侧尾部:左侧尾和右侧尾(高损失和高回报)的情况。在验证重尾这个定性结论的基础上,具体量化重尾发生在分布中的位置。最后通过重尾情况比较了不同国家金融市场的金融风险。最后得出结论:中国股市的重尾现象发生在下分位点2.8%以前,所以在估计5%小概率下的高损失不宜采用重尾的参数方法。
- 缪柏其潘婉彬陶利斌吴振翔
- 关键词：风险管理
- 知情交易者在公司IPO前五年扮演何种信息角色?被引量：7
- 2013年
- 本文选择我国2004～2011年全部新上市A股为样本,采用随机效应模型研究三类知情交易者(分析师、内部人和机构投资者)在公司自上市起前五年与股价同步性的关系,以及在不同上市年度对股价信息影响的变化过程。研究发现,分析师在公司上市前四年对股价同步性的影响均不显著,而在上市第五年为正显著。内部人交易对股价同步性的影响主要集中在上市后1～3年。机构投资者交易则在公司上市后1～5年均对股价同步性有显著的影响。结果表明,在公司上市后的前五年,机构投资者交易能显著减弱A股市场的同涨同跌现象,内部人交易向市场传递了公司层面的信息,而分析师的优势在于对市场和行业层面信息的解读。
- 潘婉彬武亚楠陶利斌
- 关键词：IPO分析师内部人机构投资者
- 银行间国债市场与交易所国债市场相关性研究被引量：17
- 2007年
- 我国的国债市场被人为的分成交易所市场和银行间市场,不同的国债投资主体被限制在不同的国债流通市场进行交易。本文将G ranger线性因果关系模型应用于分析同一国债价格和交易量在两个不同市场的关系。对跨市场发行的2002年记账式(十五期)国债在银行间国债市场与交易所国债市场的净价和交易量进行了因果关系的实证检验。分析检验结果表明:在5%显著水平下,对于价格,交易所市场对银行间市场具有引导作用,反之结论不成立;而对于交易量,银行间市场对交易所市场具有引导作用,反之结论不成立。一个统一的国债市场有利于构建基准利率体系,完善收益率曲线。
- 潘婉彬缪柏其靳韬
- 关键词：银行间国债市场
- 金融危机期间黄金价格与汇率的联动性被引量：2
- 2017年
- 基于分位点相协回归模型对黄金价格与汇率的关系进行实证研究.结果表明,非金融危机期间黄金价格与汇率呈现显著为负的极端尾部相依,即市场低迷或高涨时两者走势相反;危机期间由于全球投资者避险情绪的高涨转变为正的极端尾部相依,即市场低迷或高涨时两者走势趋同.此外,危机期间黄金价格与欧元、澳元、英镑、加元汇率存在对称的极端尾部相依,但长期呈非对称的极端尾部相依.最后,黄金价格与汇率的尾部相依随分位点变小而增强,即市场高涨或低迷时相依程度更强.
- 潘婉彬熊欣慰
- 关键词：黄金外汇金融危机联动性
- 基于B型关联度及GIOWA算子的组合预测模型被引量：5
- 2018年
- 文章首先利用ARIMA（1,1,1）模型、Holt指数平滑模型、M估计值稳健回归等单项预测方法对我国2008—2016年的就业人数进行预测。随后,通过以B型关联度作为目标函数,并引入GIOWA算子,构建了变权组合预测模型对就业人数进行组合预测。研究结果表明,基于B型关联度和GIOWA算子的组合预测模型的预测精度要显著好于单项预测。
- 潘婉彬黄磊
- 关键词：就业预测
- 谁是股票市场中的知情交易者?被引量：6
- 2019年
- 论文运用2015年9月到2019年3月的季度数据,对"国家队"投资者、国内机构投资者和国际机构投资者在股市中的信息优势进行了比较研究。研究发现,"国家队"投资者在股市中既没有体现出"价格压力假说",也没有体现出"信息假说";国际机构投资者对股市的影响仅仅是出于"价格压力假说";而国内机构投资者在股市中拥有信息优势,体现为"信息假说"。进一步,论文考虑了2019年初上市公司的"业绩爆雷"事件,在事件发生前,"国家队"投资者对"业绩爆雷"公司的股票减持并不显著,而国内机构投资者存在大量减持"业绩爆雷"公司股票的现象,验证了国内机构投资者在股市中拥有信息优势。论文最后考虑了"国家队"投资者在国企与非国企的信息优势,结果发现无论是国企,还是非国企,"国家队"投资者都不具有信息优势,验证了"国家队"投资者维护市场信心的角色。
- 潘婉彬杨涛
- 关键词：国内机构投资者信息优势
- 利率建模与模型估计
- 短期无风险利率是金融市场上最基本也是最重要的经济变量之一,对其他金融产品的定价和利率风险的管理起着举足轻重的作用。随着中国利率市场化步伐的加快,金融市场资金的供求关系变成决定利率变动的主要因素,而资金的供求关系又是受诸多...
- 潘婉彬
- 关键词：利率门限模型自助法非参数方法
- 加权分布模型测算个股VaR
- 2003年
- 本文在同时考虑企业的个性风险和企业将受到整个国家宏观经济形势影响的共性风险的基础上,用一种新的思路定权数,提出了用加权分布测算个股VaR的模型。并以在深圳股市上市的四家企业的股票收益率做实证分析和模型检验。结果表明:加权分布提高了原来的假设收益率分布服从单一分布下测算VaR的准确度,尤其对于个性风险较强的企业而言,加权分布模型是一种形式简单,而又较为精确的模型。
- 潘婉彬缪柏其
- 关键词：金融市场股票收益率股票价格
