赵学军
- 作品数：3 被引量：678H指数：3
- 供职机构：北京大学光华管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国股市“惯性策略”和“反转策略”的实证分析被引量：456
- 2001年
- 组合投资的两种传统策略是基于收益惯性和收益反转。DeBondtandThaler(1 985)发现较长时期内股票价格运动存在相当程度的收益反转现象 ,而JegadeeshandTit man(1 993)发现较短时期中存在相当程度的收益惯性现象。这些策略的成功可能源于数据挖掘 ,也可能是由于市场因素。为此 ,本文研究了深沪两市 1 993年以前上市的所有股票 ,实证结果显示 ,深沪股票市场存在明显的收益反转现象 。
- 王永宏赵学军
- 关键词：惯性策略股票市场实证分析
- 中国股市惯性策略和反转策略的实证分析被引量：29
- 2001年
- 中国股市系统风险占总风险的比重非常高,系统风险非常大。在这种情况下,单就反转策略和惯性策略而言,反转策略成功的可能性比较大,而且期望超常收益非常可观。惯性策略失败的可能性非常大,至少对于不能影响股票价格的投资者而言,惯性策略或“追涨杀跌”是最差的策略。
- 王永宏赵学军
- 关键词：中国股市股票价格实证分析投资者
- 中国股市“处置效应”的实证分析被引量：233
- 2001年
- 传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了处置效应 (dispositioneffect) ,即投资者太长时间地持有亏损股票而太短时间地卖掉赢利股票的倾向。研究发现 ,这些投资者无条件地非常愿意实现赢利股票 ,而持有亏损股票。
- 赵学军王永宏
- 关键词：股票市场实证分析
