- 中国城镇养老保险对人力资本投资的影响
- 随着人力资本在经济增长中的作用被不断强化,养老保险对人力资本投资的影响也受到更多的关注。本文对养老保险和经济增长与人力资本投资的关系进行了综述,并用OLG模型回顾了现收现付养老保险与基金积累制养老保险对经济增长与人力资本...
- 黄琼
- 关键词：人力资本投资OLG模型面板数据分析
- 文献传递
- 投资组合策略的有效性检验:基于中国市场的实证分析被引量：10
- 2011年
- 本文针对中国股票市场的实际特点,对几种典型的投资策略进行了分析比较。本研究选取不同类型的数据库作为研究对象,截取出不同时间段的数据用以检验各种投资策略在各种投资背景下的表现。检验结果表明,对于行业层面的投资而言,基于数量化模型的优化策略总体表现较好;但在个股层面,市场组合策略的总体表现较好。此外,当资产数目较大时,简单的1/N平均投资策略在个股层面的投资表现也较为突出。而在股市行情处于单一的牛市或熊市的情形下,基于数量化模型的优化策略的表现比它们在长期平均行情下的表现更好。本文初步探析了这些现象背后的原因。这些结果表明策略类型的选择、参数估计的样本选取是实际投资操作中不可忽视的环节。
- 黄琼朱书尚姚京
- 关键词：投资组合均值-方差
- 基于CVaR的稳健信用组合优化
- 信用风险是指对方未能偿还其债务而造成金融损失的风险。而在越趋复杂的金融市场环境下,对于如何管理信用风险更好地实现投资分散化这个问题也显得日益重要。
对于信用资产预期价值,CreditMetrics方法提供了很好的...
- 黄琼
- 关键词：CREDITMETRICS信用资产CVAR
- 文献传递
- 养老保险对于人力资本投资的影响
- 2011年
- 本文在利他主义框架下，将子女的人力资本效用纳入父母的效用函数，用OLG模型分析了养老保险对于经济发展和人力资本投资的影响。在实证研究方面，通过我国30个省市（新疆除外）1999—2004年的面板数据分析，考察养老保险替代率和人力资本投资的关系，结论显示在中国当前的情况下两者成反向变动。同时，通过分析说明这种情况在中国养老保险体制转型中的合理性。
- 黄琼
- 关键词：养老保险人力资本投资OLG模型
