周荣喜
- 作品数：93 被引量：482H指数：12
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学理学文化科学更多>>
- 基于最小信息熵-最大增值熵的投资组合优化模型被引量：3
- 2011年
- 针对Markowitz的均值-方差模型的缺陷,用信息熵代替方差度量风险,用反映资金的增值速度的增值熵代替均值,提出了一种新型投资组合模型——最小信息熵-最大增值熵模型,并通过多目标决策方法中的模糊集理论对模型进行求解。同时,给出了通过引入权重系数,将原模型转化为了具有单一目标函数的求解方法。最后通过上海证券交易所的实际数据验证了模型的可行性和有效性。
- 董雪璠王秀国周荣喜宗泽
- 关键词：投资组合模型信息熵模糊集理论
- 基于联合估计法的债券信用利差期限结构拟合及应用
- 2021年
- 基于2016~2018年月度数据,通过独立估计的单曲线样条模型和SV模型、联合估计的多曲线样条模型和SV模型拟合公司债信用利差期限结构,进而对模型拟合效果进行比较,讨论模型在宏观经济预测中的应用,得到以下结论:(1)拟合模型的函数形式是导致理论信用利差期限结构曲线翻折的原因。样条模型和SV模型拟合的信用利差曲线形状完全不同,且模型函数变动引起的误差变动大于曲线变动引起的误差变动。(2)联合估计模型可以修正独立估计模型的人为扭曲形式。多曲线模型的结果更接近实际信用利差,误差波动性明显减小,曲线更为平滑,且联合估计的多曲线样条模型优于独立估计的单曲线样条模型、独立估计的SV模型和联合估计的SV模型。(3)公司债信用利差期限结构在一定程度上蕴含了市场对未来宏观经济的预期信息,且在短期内预测结果随先行期限延长而改善。因此,宏观经济政策制定者需关注信用利差和期限结构模型拟合研究,重视对信用利差期限结构的深度信息挖掘,从而提高中国宏观政策制定者调控手段的前瞻性和有效性。
- 周荣喜孙榛王朕
- 关键词：SV模型
- 我国货币政策对利率期限结构影响实证研究被引量：3
- 2012年
- 本文选取上海证券交易所多个交易日的国债数据,利用SV模型通过遗传算法求解模型参数得到我国国债利率期限结构。通过研究货币政策调整前后利率及其结构的变化,发现:长短期利差可以较好的反映货币政策状态;准备金率的调整对短期利率影响较大,而对中长期部分则效果不明显;货币政策信号对国债利率期限结构的变化影响不大。同时,基准利率的调整能有效配合准备金率的调整,通过改变投资者预期来吸收过多的流动性。结果验证了我国货币政策传导机制的有效性。
- 周荣喜杨杰单欣涛王晓光
- 关键词：货币政策SV模型利率期限结构存款准备金率基准利率
- 基于仿射过程的企业债信用价差期限结构模型被引量：4
- 2013年
- 本文选取上海证券交易所2003年至2010年国债和企业债交易数据,通过遗传算法求解五因子利率期限结构模型,分别得到不同期限国债和企业债的收益率时间序列,然后分别用两因子与四因子仿射过程来刻画国债收益率与企业债收益率的动态变化,从而构建债券信用价差的两因子仿射期限结构模型,并运用卡尔曼滤波法求解模型参数,进而预测出企业债信用价差序列.实证结果表明,该仿射模型能够较好地描述企业债信用价羞的动态变化,可为企业债及其衍生产品的定价提供方法支持.
- 周荣喜杨杰杨丰梅
- 关键词：信用价差利率期限结构卡尔曼滤波遗传算法
- 基于利率期限结构模型的中国可转换债券定价分析被引量：10
- 2006年
- 选取上海证券交易所国债,基于样条函数模型推导出无违约利率期限结构,进行有效性检验;选取上海证券交易所可转换债券推导出违约利率期限结构,并与无违约利率期限结构对可转换债券的定价效果进行比较;针对目前国内可转换债券定价均假设利率恒定、没有考虑利率变化的现状,将无违约利率期限结构与Black-Scholes期权定价模型相结合,提出了可转债定价的一般模型,并用此模型对歌华转债进行定价实证分析,结果表明,两者均存在一定的偏差,可见利率期限结构模型对中国可转换债券定价相对有效。
- 王新哲周荣喜
- 关键词：利率期限结构模型可转换债券定价
- 基于ARMA模型和VAR模型的中国债券市场信用价差预测比较研究被引量：1
- 2014年
- 选取上海证券交易所企业债和国债月度数据,利用遗传算法对静态利率期限结构NSM参数模型进行求解,进而拟合较为精确的企业债和国债的利率期限结构,据此计算出企业债的信用价差。数据一部分作为样本内拟合区间,另外一部分作为样本外预测区间以检查模型的预测精度。通过建立自ARMA样本外预测模型和VAR样本外预测模型分别对我国债券市场信用价差进行预测,最后比较两种模型的预测精度。结果表明VAR模型对于信用价差短期预测较为准确,而ARMA模型对于较长期预测较为准确。
- 周荣喜王先良杜思楠王永超
- 关键词：ARMA模型VAR模型
- 基于区间数的项目财务评价指标研究
- 2017年
- 将区间数引入项目财务评价,对传统财务评价指标进行拓展,给出了区间净现值、区间终值、区间内部收益率、区间投资回收期和区间收益-成本比率的计算公式,并通过一些算例验证公式的可行性和有效性,从而为不确定型项目财务评价提供一种新方法。
- 刘晓周荣喜展宇
- 关键词：财务评价指标区间数
- 基于多属性决策方法的饮用水健康风险全面评价被引量：5
- 2011年
- 分别从整体和单个指标两方面对饮用水的健康风险进行全面评价。整体评价方面,引入多属性决策方法对饮用水进行覆盖全部指标的健康风险评价。在给出指标不达标阈概念的基础上,提出了一个以指标从达标到不达标阈的敏感度为依据计算指标权重的方法。单个指标的健康风险评价方面,应用目前美国环保局推荐的健康风险评价模型对饮用水中的重金属指标进行健康风险评价,改进饮用水中污染物为有机物的健康风险评价模型达到对饮用水中的有机物指标进行健康风险合理评价。最后给出一个算例对所提方法进行了验证。结果表明,将多属性方法与目前普遍使用的健康风险评价方法结合起来使用能够实现从整体上和单个指标上对饮用水健康风险进行全面评价,从而更具实效性。
- 周荣喜范福云杨晓进
- 关键词：多属性决策饮用水健康风险评价
- 发达国家安全生产的成功经验及对我国的启示被引量：1
- 2008年
- 由于生产安全事故的频繁发生,生产安全已成为当前我国社会各界普遍关注的问题。文章在简要介绍发达国家安全生产的成功经验和有效措施的基础上,从国家宏观和企业微观两个层面提出我国安全生产的相关对策与措施。
- 周荣喜
- 关键词：安全生产
- 中国国债利率期限结构Nelson-Siegel族模型实证比较被引量：7
- 2011年
- 在NS模型和SV模型基础上,概述利率期限结构Neson-Siegel族模型中的N SM模型、FF模型及SF模型,并给出基于遗传算法的求解过程,最后应用上海证券交易所的国债数据实证比较了此类参数模型的拟合水平与灵活性。结果表明FF模型与SF模型的拟合精度与灵活性均优于其他模型,能够很好地反映中国国债的利率期限结构。
- 任姝仪杨丰梅周荣喜
- 关键词：利率期限结构即期利率灵活性
