丁志国
- 作品数：135 被引量：1,599H指数：22
- 供职机构：吉林大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理社会学医药卫生环境科学与工程更多>>
- 宏观经济因素影响利率期限结构的稳定性判别被引量：12
- 2014年
- 本文选取2005-2013年中国银行间市场国债交易数据，借助动态NS模型提供的水平、斜率和曲度因子刻画利率期限结构特征，基于结构突变检验方法，实证判别了利率期限结构与宏观经济因素之间影响关系的稳定性。结果表明：利率期限结构存在显著的结构变化特征，而基于三类动态因子结构突变点进行分段回归的效果，明显优于固定系数模型的回归效果，且系数的估计结果存在显著性差异，说明宏观经济因素对利率期限结构的影响显著，但并不稳定，其影响结果依赖于人们关于宏观经济运行的预期。因此，政府在政策选择过程中必须有的放矢，以提升政策制定的合理性和有效性。
- 丁志国徐德财李雯宁
- 关键词：宏观经济变量利率期限结构稳定性
- 基于市场摩擦的信息反映效率研究——信息漏出与渗入假说被引量：2
- 2005年
- 本文从现代金融学理论发展出发, 讨论传统金融学与行为金融学的分歧, 并从Fama理想市场条件下市场有效性与现实市场摩擦存在的矛盾入手, 提出“信息漏出与渗入假说”, 解释了实证检验中市场异象存在的原因。同时, 认为噪音交易和信息收集成本是市场存在“信息漏出效应”的主要原因,而现实市场价值序列与价格序列具有共同期望导致有效市场假说实证检验中证据与异象同时存在。
- 丁志国苏治杜晓宇
- 关键词：异象实证检验价格序列有效市场假说行为金融学
- 国债的现行状况及最优规模分析被引量：14
- 2002年
- 关于国债 (本文中指内债 )对国民经济的影响 ,已有许多论述 ,其重要性不言而喻。本文主要阐述在过去几年里我国国债的发行情况并分析其变化趋势的特性 ,即 :考虑衡量国债发行的三个主要指标 :国债的偿债率、国债依存度和国债累积负担率的现行情况及其发展趋势 ,并对这种趋势作进一步分析 ,在此基础上 ,建立一个关于国债发行规模的最优化模型 ,用以讨论国债的发行规模。
- 周佰成刘艳武丁志国
- 关键词：国债偿债率依存度负担率
- 证券市场过度反映周期性特点研究——国际市场实证比较
- 2005年
- 有效市场理论认为,证券价格总是可以充分反映所有信息的变化,证券价格等于其“内在价值”。然而,过度反映作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对这一假说提出了严峻的挑战。证券市场过度反映对称周期由长到短依次为:中国市场、日本市场、英国市场和美国市场,不同市场对极端坏信息反映的“尖端效率”存在差异。
- 丁志国党伟华李晓周
- 非对称与时变:中外证券市场波动性特征的比较研究被引量：1
- 2011年
- 波动性是证券市场最为重要的特征之一,20世纪60年代以来人们开始进行系统性研究。传统的研究都是通过刻画单一证券市场历史波动来预测未来波动,这就要求这些波动要具备跨期稳定性。事实上,我们通过大量实证研究表明,证券市场的波动具有跨期时变特征,并表现出非对称性,而且随着世界经济的一体化发展趋势,各国证券市场波动之间具有日渐明显的关联效应。我们通过建立低频EGARCH-GED模型,从总体上印证了中国及美国、英国、日本等国际证券市场波动具有非对称性与时变特征,并进行了动态定量分析。最后从中国政策的影响、信息披露的完善、投资者的素质等角度定性分析了我国证券市场波动非对称性时变特征的形成过程。
- 周佰成吴若冰丁志国
- 关键词：EGARCH模型
- 当前农村金融工作形势与任务的思考
- 1994年
- 当前,农村金融工作形势是压力与潜力并存,困难与希望同在。第一,农行政策性业务与经营性业务相分离,并全面代理发展银行业务,既要搞好自营又要搞好代理,一手托两家,一方面,承担双重任务的大行将拥有显著的社会地位和宽裕的支农资金,更好地服务社会;另一方面,在上级没有明确代理规则的情况下,可能会使多方沉积下来的诸多矛盾集中反映到农行自身上来,甚至会影响形象、影响经营。第二,农副产品收购旺季,特别是麦麻秋来临,一方面自营代理一起抓,可以解决长期困扰我们的银行间出现的“债务链”的问题,从而节省资金;另一方面,粮食价格上涨、收购渠道变化和代理自营头寸两边用的影响,可能会继续出现资金供求更加紧张的状况,因而保证不打“白条子”的压力增大。第三,企业产权制度的改革将进一步加快,一方面会焕发企业生机,使注入的信贷资金产生新的效益;另一方面,可能会诱发一系列层次问题。
- 丁志国李英斌
- 关键词：农村金融工作农副产品收购支农资金贷款回收企业产权制度罚息
- 上市公司内部人真的具有择时能力吗——由实证检验到理论猜想被引量：3
- 2022年
- 上市公司内部人是否能够利用内部信息进行择时交易并获取超额收益,关乎市场公平,一直都是学术界和实务界关注的热点问题。基于2006—2019年沪深A股上市公司股东减持交易的实证研究发现:内部人整体上不但没有获得超额收益,而且收益均值明显低于外部投资者,内部人整体上并不具有择时能力;不同类型内部人的超额收益存在显著差异,实际控制人获得的超额收益最高,短期显著为正但长期出现反转,而高管的超额收益最低且始终为负。理论猜想认为:内部信息给上市公司内部人带来的不是择时能力而是估值偏差,不同内部人主体的差异来自估值的空间效应,实际控制人的超额收益并非源于内部信息带来的择时能力,而是来自减持行为本身给市场带来的信息冲击效应。研究结论能够既帮助投资者提高投资决策的科学性,也能够为政府主管部门监管内部人交易提供理论依据和数据支持。
- 丁志国张宇晴赵晶
- 关键词：内部人信息优势
- 经济周期与证券市场波动关联性——基于向量SWARCH模型的新证据被引量：18
- 2007年
- 本文认为关于经济周期与证券市场波动关联性研究结论的分歧源自仅注重样本区间内整体关联性的检验,忽视了分析经济增长不同阶段与证券市场波动的特定关联性。基于向量SWARCH模型,本文实证检验了我国GDP增长率与证券收益率间的关联性,结论表明,虽然“整体关联性”检验不支持经济周期与市场波动间存在显著相关性的结论,但“状态相关系数”却显示两者间的关联性具有“区制转移”特征,并体现了对前者依赖的“门限效应”和“非对称效应”。
- 丁志国苏治杜晓宇
- 关键词：经济周期证券市场
- 产业结构调整升级:碳金融交易机制的助推——基于欧盟数据的实证研究被引量：20
- 2012年
- 中国过去的经济增长主要沿袭了"先污染,再治理"的粗放型模式,经济发展的动力主要来源于高耗能和高污染的传统重工业产业,而过度的能源消耗和环境污染必然会影响未来中国经济的可持续健康发展。欧盟作为世界上碳金融交易机制最为发达的地区,其经验数据表明碳金融交易机制能够充分发挥温室气体排放的价格发现功能,对产业结构产生深远影响;同时碳金融交易机制可以较好地利用市场手段引导企业进行战略调整,并最终影响社会的产业结构布局。因此,尽早构建完善的碳金融交易机制,能够帮助中国实现促进产业结构调整,发展绿色经济的战略目标,并最终实现中国2010年在哥本哈根气候会议上的减排承诺。
- 杜莉丁志国李博
- 关键词：产业结构碳金融欧盟实证研究
- 关于中国股市市盈率高企的思考
- 2001年
- 丁志国
- 关键词：股票市场市盈率
