贺畅达
- 作品数：8 被引量：24H指数：3
- 供职机构：东北财经大学金融学院应用金融研究中心更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金辽宁省高校创新团队支持计划教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于NS混合模型的中国利率期限结构动态估计比较研究被引量：3
- 2013年
- 采用NS混合模型动态估计中国利率期限结构,考察动态NS模型,无套利NS模型及广义无套利NS模型等NS混合模型对我国利率期限结构的动态估计效率,比较NS混合模型的样本外预测能力,检验无套利约束对混合模型动态估计的影响.本文的经验分析结果表明:无套利条件的引入增强了NS混合模型的样本内动态估计能力和样本外预测能力;五因素的广义无套利NS模型(AFGNS)无论在利率期限结构样本内动态估计还是在总体预测效率上都要高于其他模型,可将其作为利率期限结构研究的基础模型:
- 贺畅达齐佩金
- 关键词：利率期限结构卡尔曼滤波
- 中国利率期限结构动态估计
- 寻找准确、合理且有效的方法,来从国债的市场价格信息中动态的估计和预测利率期限结构,是进行资产定价、管理利率风险、有效地配置资产组合等一系列利用利率期限结构进行理论及实践研究的基础；也可以为中央银行进行货币政策操作的提供信...
- 贺畅达
- 关键词：利率期限结构
- 文献传递
- 中国国债利率期限结构动态估计及预测
- 2012年
- 考虑到AFGNS模型兼具经济理论基础和统计性质优势,将其用于对中国国债利率期限结构的动态估计,考察AFGNS模型在中国的解释能力和预测能力。经验分析发现,AFGNS模型能够更准确地刻画中国利率期限结构的形态及其动态,其样本内动态解释能力优于传统模型;无套利条件的加入不但使AFGNS模型具有经济理论基础,而且提高了模型的样本外预测能力。
- 贺畅达齐佩金王志强
- 关键词：国债利率期限结构
- 中国利率期限结构动态估计
——基于无套利N-S模型
- 寻找准确、合理且有效的方法,来从国债的市场价格信息中动态的估计和预测利率期限结构,是进行资产定价、管理利率风险、有效地配置资产组合等一系列利用利率期限结构进行理论及实践研究的基础;也可以为中央银行进行货币政策操作的提供信...
- 贺畅达
- 关键词：利率期限结构
- 利率期限结构与经济增长的非线性关系研究--基于平滑转换模型的实证分析被引量：7
- 2014年
- 本文利用平滑转换模型STR,从静态与动态两个角度研究利率期限结构与未来经济增长之间的非线性关系。其中,利率期限结构的特征由无套利NS模型的三因子来刻画。研究结果表明,我国的利率期限结构与实际GDP之间存在显著的"门槛效应":从静态角度,非对称性主要体现在利率曲线的斜率与GDP之间,超过阀值的斜率对未来经济增速具有非对称的加速作用;从动态角度,水平和斜率因子的变化与预测期限长于12个月的经济增速之间也存在显著的门槛效应,其中水平因子在过去12个月的变化对未来12个月经济增长的非线性影响最为显著。
- 王志强李青川贺畅达
- 关键词：利率期限结构经济增长非线性
- 产出、通货膨胀预测与利率期限结构——基于无套利动态NS模型被引量：5
- 2012年
- 本文基于无套利动态NS模型(AFDNS)估计出利率期限结构的水平、斜率和曲率三个动态因子,考察利率期限结构对产出与通货膨胀的预测能力。研究结果表明:三因子对产出和通货膨胀都具有显著的预测能力,而且预测能力强于期限利差对宏观经济变量的预测;水平因子与曲率因子的增加以及斜率因子的提高(即利率曲线趋于平缓)都预示着未来产出和通货膨胀将降低;三因子对未来1年的产出以及2年的通货膨胀变动的预测能力最强。利用AFDNS模型可以更好地阐释利率期限结构所蕴含的宏观及政策信息。
- 贺畅达
- 关键词：利率期限结构通货膨胀
- 宏观经济、货币政策与利率期限结构
- 国内外众多学者研究表明,利率期限结构对于宏观经济变量具有预测能力；同时,利率期限结构既依赖于货币政策、也反映了货币政策的传导机制和作用效果,可以为货币政策的制定提供有益信息。在利率市场化经济体中,中央银行以泰勒规贝(Ta...
- 贺畅达
- 关键词：利率期限结构宏观经济货币政策
- 时变货币政策规则对利率期限结构的动态影响分析被引量：9
- 2012年
- 基于无套利动态NS模型(AFDNS模型)估计出的利率期限结构,本文从货币政策规则变化角度考察货币政策对利率期限结构的动态影响。我们的经验结果表明:第一,时变系数Taylor规则能够很好地解释我国货币政策操作的动态特征。第二,央行货币政策对产出缺口的反应加强,将提高利率期限结构的短期端,降低长期端,使利率曲线变平缓;而央行货币政策对通货膨胀的反应加强则会导致整条利率曲线的上移,长期利率对通货膨胀反应系数更敏感,导致利率曲线变得更陡峭。
- 王志强贺畅达
- 关键词：货币政策规则利率期限结构状态空间模型
