刘玉珍
- 作品数：31 被引量：302H指数：11
- 供职机构：北京大学光华管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律医药卫生理学更多>>
- 中国基金业绩中的运气——来自FDR方法的证据被引量：5
- 2014年
- 基于传统的定价模型计算超额收益的方法，并不能排除那些仅仅因为运气因素而显得创造了超额收益的基金。本文应用“False Discovery Rate”（FDR）的统计方法研究中国基金在调整运气成分后的真实业绩。实证发现：过去十年中，我国开放式基金的业绩更像“运气成分”的镜像。在调整运气因素后，仅有7．9％的基金真正能够为投资者创造价值。在业绩出色的基金中，有65．8％都是由于运气而非自己的能力，然而在业绩较差的基金中，有37．6％是由于运气不佳所致。本文还发现，基金家族是影响基金业绩的一个重要因素。根据基金家族规模和其他基金特征，我们可以比较有效地选择出那些在剔除了“好运”后，仍真正有能力为投资者创造价值的基金。
- 唐涯刘玉珍杨逸
- 关键词：基金业绩FDR
- 正规金融与非正规金融:机制、效率与实证挑战
- 正规金融与非正规金融的定位和关系,不但是基础的学术问题,也是决定中国间接金融体系改革方向的学理依据。本文目的有三:其一,藉由正规金融与非正规金融的文献来建立学理讨论框架,回答以下问题:(1)正规金融与非正规金融的效率孰高...
- 高明刘玉珍
- 关键词：正规金融非正规金融经济发展
- 银行业收费监管再思考——行为经济学视角
- 2016年
- 商业银行中间业务收入在银行业整体收入中的占比逐渐增大,针对银行业收费的监管也受到管理层重视,但相关监管措施仍不完善。本文通过梳理文献中关于银行业收费监管的相关研究,对比中国大陆、中国台湾、美国监管条例的异同,从行为经济学中有限注意的视角,发现当前对于银行收费的监管条例过于笼统,缺乏根据场景及消费者行为的适应性条款与创新的收费模式。本文结合学理研究与实践经验,对银行业收费监管的发展提出相关建议。
- 辜仲谅江嘉骏刘玉珍
- 关键词：金融监管行为经济学
- 有限注意、信息处理与股票收益预测
- 证券市场本身具有海量的信息,而个体在处理信息时的资源和能力是有限的.在面对多信息的情况下,投资者必须分配其有限的注意力,从而容易产生对需要复杂处理过程的市场信息关注不足.本文利用上市公司财务报表附注中主营业务收入的分行业...
- 胡聪慧刘玉珍吴天琪
- 关键词：证券市场投资者注意力信息处理股票收益
- 罕见灾难幸存经历如何塑造人们的风险感知
- 2021年
- 当人们遭遇罕见自然灾难之后,会感知到更多风险,还是更少风险?本研究发现,人们经历了灾难,风险意识有可能还降低了。论文分析了罕见灾难如何影响人们的信念与行为,从地震预测模型出发,分析极端事件中的反应不足与过度反应。本研究对理解家庭风险决策和防控类似新冠肺炎病毒等极端风险的行为提供重要的政策启示。
- 刘玉珍
- 关键词：风险感知论文分析自然灾难地震预测
- 成立北交所,如何赋能新三板
- 2021年
- 在中国日益强调金融风险防控、扩大直接融资比例的背景下,北交所不期而至,并被各方期待能成为中国版的“纳斯达克”。但无论是北交所倚之为基础的新三板的饱受流动性不足之困,还是沪深交易所30年发展历程中的跌跌撞撞、争议不断,都意味着北交所的组建及制度设计需除积弊、开新章,以面对国内外竞争形成自身的竞争力。
- 刘玉珍刘玉海(整理)
- 关键词：纳斯达克竞争力
- 社会性学习、从众心理和股市参与决策被引量：18
- 2013年
- 本文将口口相传式社会性学习和从众心理这两种社会交互的渠道区分开来,并研究它们对于中国股票市场参与的影响。在本文的理论框架下,口口相传交流后产生的股票市场期望收益率和其历史最高值之差与上一期总开户比率是这两种渠道分别影响当期投资者开户率的主要自变量。实证研究表明:在控制了公共信息等一系列因素后,这两种渠道对股票开户决策均有显著影响。进一步发现,口口相传式的交流在大部分省的影响均是显著的,而从众心理只在极少数省显著,表现出前者是更重要的社会性影响方式。同时,对于口口相传式交流的影响程度越强的省份,其该省上市公司的平均回报率也更高。这两种社会性因素的影响强度也显示出较强的季节性,即在夏天的影响比冬天更大,与人们在夏天比冬天更容易从事社会交往的直觉吻合的。
- 孟涓涓赵龙凯刘玉珍尤炜
- 关键词：社会性学习股市参与
- 休闲消费与居民资产配置——基于情绪理论的分析
- 2023年
- 市场营销理论认为,休闲消费会增加个人愉悦感,而心理学中“情绪一致”与“情绪保持”理论指出,愉悦的情绪会影响个人风险偏好和投资决策。本文基于个人投资者消费与金融场景融通的情景,考察休闲消费如何影响资产配置,验证了情绪理论在这类情景下的适用性。本文提出,适当的休闲消费后,个人投资者愉悦的情绪将导致其乐观估计投资收益而增加投资,并基于某亚洲大型银行2016—2017年信用卡消费与基金投资数据进行了实证。研究发现,个人投资者当周的休闲消费会使其下一周基金投资的概率增加50%以上,投资数额增加30%以上;休闲消费金额增加(过度休闲消费)则会抑制休闲消费行为对基金投资的促进作用。进一步分析指出,这些增加的基金投资主要集中于低风险资产,并且在不同性别与不同财富水平的投资者之间存在异质性。本文揭示了居民消费行为与投资决策的关联作用机制,对推进普惠金融、促进消费与金融融通有一定启示意义。
- 许泳昊刘玉珍刘玉珍
- 关键词：休闲消费家庭金融基金投资数字金融
- 行为偏误对个人投资者的影响:测度指标与干预策略
- 2024年
- 行为偏误是个人投资者亏损的重要原因。干预和纠正行为偏误不仅是投资者教育的重要方向,也是增强投资者资本市场获得感的重要举措。本文旨在探讨如何测度和比较不同行为偏误对投资者的影响,并进一步确定合理的行为偏误干预顺序。本文首先梳理了股票投资中常见的七种行为偏误,然后提出了行为偏误损失严重性和顽固性的概念和测度方法,并指出应重点干预纠正损失大、顽固性强的行为偏误。基于脱敏账户数据的测算结果显示,中国股票市场投资者行为偏误的干预应优先关注外推偏差和有限注意等选股偏误,也应对频繁交易和分散不足加以积极引导。广为关注的处置效应并未给投资者带来显著的亏损。最后,本文还考察了行为偏误及其损失严重性和顽固性随投资者个人特征的变化情况,为开展差异化的行为偏误干预提供了方法和经验指导。总之,本文的研究不仅为理解行为偏误提供了新的框架,而且提出了行为偏误干预的顺序和基本原则。
- 胡聪慧杜君刘玉珍
- 关键词：投资者教育行为干预股票投资
- 基金投资者的框架效应被引量：12
- 2010年
- 本文对某大型基金管理公司的基金投资者实施了问卷调查,研究了基金投资者决策过程中的框架效应及影响因素。本文发现基金投资者的投资决策受到问题框架的影响,表现出框架效应。而投资者框架效应的程度与教育程度、收入水平、在职情况以及投资经验等因素具有显著相关关系。本文的研究显示基金公司提供信息的全面性和表现形式也会显著影响投资者框架效应的程度。
- 刘玉珍张峥徐信忠张金华
- 关键词：基金投资
