权小锋
- 作品数：69 被引量：2,886H指数：20
- 供职机构：苏州大学商学院（财经学院）更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程自动化与计算机技术文化科学更多>>
- 竞争态势、环境动态性与资本结构动态调整——基于广义矩估计法的实证研究被引量：2
- 2016年
- 通过构建资本结构部分调整模型,研究发现,针对实际资本结构偏离目标值的幅度及方向不同,竞争态势不同的企业采取的资本结构调整策略不同。具体而言,当实际资本结构偏离目标值较小,或远高于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度明显高于一般企业,环境动态性越强,竞争优势企业的资本结构调整幅度越大,环境动态性对一般企业没有显著影响。另一方面,当实际资本结构远低于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度却不及一般企业,环境动态性失去调节作用。研究结果说明,竞争态势较强的企业相应的资本结构决策动态管理能力明显增强,动态环境下的战略管理导向也更为显著。
- 朱冬琴权小锋
- 关键词：资本结构动态调整环境动态性竞争优势
- 供应链分销系统奖金优化与仿真分析
- 2007年
- 研究由多个制造商与一个零售商组成的分销系统,他们以各自的利润最大化为目标,制造商给零售商提供奖金激励,零售商提供对应于奖金激励的服务水平,制造商需要进行为零售商提供多大奖金激励的决策。利用强化学习的启发式学习算法来优化制造商应提供的最优奖金激励。
- 权小锋尹洪英
- 关键词：供应链管理分销系统
- 投资者关系管理能够稳定市场吗?——基于A股上市公司投资者关系管理的综合调查被引量：62
- 2016年
- 资本市场的暴涨暴跌挑动投资者的敏感神经,造成市场极端波动和危机传染,因此,探寻稳定市场的因素及其机理非常重要。本文以南京大学联合证监会对A股上市公司投资者关系管理进行综合调查获取的特别数据为基础,实证检验和分析了投资者关系管理影响股价崩盘风险的效应及其机理。研究发现,投资者关系管理的信息职能和组织职能与未来期股价崩盘风险之间呈显著的负向关系,表明中国资本市场,投资者关系管理的信息和组织职能具有"市场稳定效应";进一步的机理分析表明,市场稳定效应主要源于投资者关系管理的信息职能抑制了股价崩盘风险生成的内因(管理层信息披露操纵倾向)和外因(信息环境的不透明度),而组织职能抑制了股价崩盘风险生成的内因;最后还发现就稳定市场而言,内部控制质量与投资者关系管理的组织职能具有互补关系。本文结论对上市公司完善投资者关系管理实践,防止股市崩盘和危机传染具有重要的启示和指导价值。
- 权小锋肖斌卿吴世农
- 关键词：投资者关系管理信息职能
- 中国式卖空机制与公司创新——基于融资融券分步扩容的自然实验被引量：253
- 2017年
- 本文基于双重差分模型,以我国融资融券标的股票分步扩容为自然实验事件,系统考察了卖空机制对公司创新行为的影响效应及其价值机理。研究发现,融资融券制度的实施并没有显著影响公司的创新投入,却显著提升了公司的创新产出,表明融资融券制度具有"创新激励效应",能够显著提升公司的创新效率。其次,融资融券制度的"创新激励效应"在信息不透明公司、低管理层权力公司及垄断程度强行业表现地更加显著。最后,融资融券制度的实施能够通过创新渠道产生滞后的"价值提升效应"。本文结论总体证实,中国式卖空机制(融资融券制度)的实施符合"约束假说"而非"压力假说",卖空机制具有显著的创新激励效应和价值提升效应。
- 权小锋尹洪英
- 关键词：融资融券制度卖空机制
- 政府审计、公款消费与费用操纵被引量：7
- 2021年
- 采用双重差分方法实证检验政府审计对国有企业公款消费的影响,研究发现:在政府审计介入当年及以后年度,被审计的国企控股上市公司消费性现金支出费用化率和波动性显著下降,公款消费实质性减少,公款消费计入存货的费用操纵行为显著减少,政府审计对公款消费的监督和治理职能得以证实;然而,管理层仍然可能会将消费性现金支出转入非流动资产处置损失等营业外支出科目,并且在政府审计介入之后,消费性现金支出的粘性并没有显著降低,可见政府审计并没有完全解决公款消费相关的代理问题。
- 李佳罗正英权小锋
- 关键词：公款消费政府审计粘性
- 商誉减值影响了企业创新质量吗?被引量：1
- 2023年
- 高质量创新是经济高质量发展的基石。聚焦于企业创新质量,从商誉减值信息披露视角出发,考察了创新质量的影响因素。以沪深A股2008—2018年上市公司为样本,实证检验了商誉减值对企业创新质量的影响效应及其作用机制。结果发现,商誉减值对企业创新质量具有显著的负向影响,且与高质量创新相比,商誉减值对企业低质量创新的负向影响效应更显著。机制检验结果表明,商誉减值通过影响企业盈余管理倾向、信息披露质量和风险承担水平降低了企业创新质量。进一步地,企业信息披露质量的改进、业绩补偿承诺的签订加剧了商誉减值与企业创新质量的负相关关系,并且在非国有企业、管制性行业企业及外部制度环境较差的企业中,商誉减值对企业创新质量的负向影响更显著。
- 谭瑾权小锋徐光伟罗正英
- 关键词：商誉减值盈余管理
- 风险资本分阶段投资链条优化模型被引量：1
- 2007年
- 分阶段投资是风险投资的基本运作方式,因此研究分阶段投资的决策问题具有重要的意义。本文运用多目标决策理论和非线性规划理论,建立了分段投资链条优化模型,并通过模型的精简与求解,研究了风险投资家投资总额固定的前提下,风险资本各阶段投入的合理比例以及相应的投资金额问题。
- 权小锋尹洪英
- 关键词：风险投资
- 行业特征与现金股利政策——基于2004-2008年中国上市公司的实证研究被引量：39
- 2010年
- 文章以2004-2008年沪深A股上市公司为研究样本,系统性地检验了行业因素对上市公司现金股利政策的影响。研究发现:行业前期现金股利支付对本期企业现金股利的支付意愿和支付水平产生显著的正向影响;行业竞争程度、行业自信水平对企业的股利支付意愿和支付水平产生负向影响;行业股利需求偏好、行业所处的生命周期并不影响企业当期的现金股利政策。国家分红政策效应的强化会使企业现金股利决策更加依赖行业因素。
- 权小锋滕明慧吴世农
- 关键词：现金股利政策股利支付水平
- 创新网络建设支持江苏企业创新的政策体系研究——基于企业院士工作站的建设思考
- 2019年
- 院士工作站是中国转制经济下的特殊制度产物,是中国各级政府部门为推动"政产学研用"创新网络平台载体建设的新尝试。目前对此研究甚少,本文基于企业院士工作站的建设角度,对于以创新网络建设支持江苏企业创新的政策体系进行研究。
- 张金康权小锋
- 关键词：创新网络建设
- 风险资本分阶段投资最优投资时机选择研究被引量：3
- 2008年
- 分阶段投资是风险投资的基本运作方式。引入虚拟现金流变量,使风险投资前、中、后阶段的分析纳入一个统一的框架;结合有债权以及动态规划技术,建立分阶段投资时机选择的决策模型;最后利用工程数学软件Matlab6.5对已建立的决策模型进行数值模拟分析,得到了相关有益的研究结论。研究认为:①随着投资阶段的延伸,最优投资的临界状态值将越来越小;②随着风险投资家逐渐提高其短期投资回报的要求,投资临界值关于投资成本的变动会呈现先频繁后趋于平稳的过程。
- 尹洪英徐丽群权小锋
- 关键词：分阶段投资期权价值
