代昀昊
- 作品数：33 被引量：775H指数：12
- 供职机构：华中科技大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律文化科学环境科学与工程更多>>
- 机构投资者、信息不对称与股价暴跌风险被引量：40
- 2015年
- 本文考察机构投资者与公司股价暴跌风险之间的关系,以及信息不对称程度对这种关系的影响。研究发现:(1)机构持股比例与上市公司未来股价的暴跌风险显著正相关;(2)在信息不对称程度较高时,机构投资者对股价暴跌风险的影响更显著;(3)此外,机构投资者对公司未来股价暴跌风险的影响作用在"牛市"与"熊市"阶段并无明显差异。本文对规范机构投资者发展等方面具有理论和现实意义。
- 代昀昊唐齐鸣刘莎莎
- 关键词：机构投资者信息不对称
- 恶风不尽恶,此失而彼得: 恐怖袭击与企业高管薪酬被引量：1
- 2020年
- 高管薪酬的制定对于激励管理层,降低委托代理问题等方面有着重要意义。如何寻找和理解影响高管薪酬的因素,仍然是当前研究的热点。本文对恐怖袭击事件作为外部环境变化的重要因素如何影响高管薪酬及其薪酬合同的结构,进行了考察与分析。
- 代昀昊
- 关键词：高管薪酬委托代理问题恐怖袭击薪酬合同管理层
- 商业信用、年报文本与借贷成本——基于信号传递理论的实证检验被引量：1
- 2022年
- 本文选取中国2010—2018年的A股上市制造业公司为样本,基于信号传递理论探究了商业信用、年报文本对企业借贷成本的影响。研究发现,良好的商业信用可以降低企业的借贷成本,文本可读性较差的年报会导致企业借贷成本上升,文本情感倾向较为积极的年报能够降低企业借贷成本。基于商业信用与银行贷款间的联系、银行与企业的关系视角,本文证明了信号能够通过影响银企信贷过程中的信息不对称发挥作用。本文通过异质性分析发现,商业信用在不同情形下都能够发挥信号效应,但年报文本的信号效应在不同情形下存在差异。当区域信贷资源约束较为紧张、企业潜在风险较高时,年报文本的作用更显著;而当企业存在较为严重的盈余操纵行为时,年报文本的参考性将会下降。本文的研究结论对银行降低信贷风险、银行准确评估信贷价格、银行和企业双方改善银企关系、企业拓宽信用边界有一定的参考意义。
- 左月华刘晓军代昀昊刘博元
- 关键词：商业信用信号传递
- 基金风格、信息优势与资产回报
- 2014年
- 本文从基金风格的角度,考察我国不同类型基金的信息优势及其对未来收益的预测能力。结果发现:第一,基金持股比例与公司规模、股票价格显著正相关,且在投资策略上反映出惯性交易策略;第二,基金的交易行为显著预测股票未来收益,且这种预测能力来自于信息优势而非需求冲击,此外,不同风格的基金在信息优势上存在显著差异,长期持有型基金具有最强的信息优势,短期分散型基金次之,短期集中型基金的信息优势最弱;第三,通过对样本公司进行分组,进一步发现公司规模、私有信息以及公开媒体信息可能是影响基金间存在信息优势差异的原因。本研究对于如何进一步加强基金行业监管以及引导投资者理性投资有着重要的政策含义。
- 孔东民李阳代昀昊伍静茹
- 关键词：共同基金信息优势资产回报
- 关于团队基金经理是否更具优势的比较研究被引量：5
- 2013年
- 本文首次利用中国基金经理数据,考察了团队与个人基金经理对基金特征的影响作用。我们发现,与个人基金经理相比,团队管理能够使基金具有更低的行业集中度。但是,团队管理的基金并不能在当期以及未来获得更高的收益,其在控制风险上面也并无明显优势,同时还具有更高的换手率。因此,我们建议,基金公司在未来的发展过程中,应更加关注基金经理团队的组建工作,进而提升基金的投资质量。
- 代昀昊
- 关键词：基金经理基金特征
- CEO过度自信与企业创新被引量：11
- 2015年
- 随着工业化和信息化进程加速，技术创新在经济增长乃至国际竞争中的核心地位日益凸显。同时，技术创新也是企业维持发展的关键因素。在此背景下，本文从企业家的心理特征角度出发，考察CEO的过度自信是否影响了企业的创新行为。以沪深两市2006~2010年间的上市公司为研究对象，我们发现，CEO过度自信对我国上市企业的技术创新产生了显著的提升作用；同时，股权集中度或股价同步性较高时，CEO过度自信与企业创新之间的相关性会显著降低。本文的研究一方面从行为经济学的角度为企业创新理论提供了证据，另一方面也为监管当局提供了清晰的政策建议，即在企业创新战略实施中注重加强经营管理人才队伍建设。
- 孔东民李天赏代昀昊
- 关键词：股权集中度
- 盈余质量、信息不对称与股票回报
- 本文以2001年至2008年沪深两市的上市公司年度数据作为样本,以Ball and Shivakumar(2005)提出的分段线性模型作为盈余质量的计量模型,以知情交易概率PIN和特质风险Sd、Var作为信息不对称测度的...
- 代昀昊
- 关键词：上市公司盈余质量信息不对称股票收益中国经济
- 文献传递
- 高管海外经历是否能提升企业投资效率被引量：253
- 2017年
- 本文通过手工搜集整理上市公司高管及董事的海外经历数据,首次考察了企业海归特征对投资效率的影响。研究发现:具有海归特征的企业投资效率更高;这种效率的提升主要表现为降低企业的过度投资行为,但在投资不足方面的改善并不显著;进一步引入企业的所有权性质发现,与地方国有企业和非国有企业相比,高管的海外经历在中央国企中发挥的作用最为明显。本文的结论凸显了人力资本对企业的重要性,同时对于企业的"人才引进"政策具有一定的指导意义。
- 代昀昊孔东民
- 关键词：人力资本所有制结构
- 通勤成本与制造业企业生产率被引量：5
- 2023年
- 随着我国城镇化飞速发展,“职住分离”问题带来的通勤问题侵害着企业员工的身心健康。加强轨道交通建设,压缩居民通勤时间,保障生产生活品质,已经成为各大城市的共同目标。本文利用地铁开通这一准自然实验,基于2003—2018年上市公司数据,构建双重差分模型考察了通勤成本下降对于企业生产率的影响。研究表明,地铁开通带来的通勤成本下降,能够显著提高周边企业的全要素生产率(TFP)。机制检验显示,地铁开通对企业生产率的影响可能源自通勤成本下降对企业研发创新和人才吸引的提升。同时,发现地铁开通对企业全要素生产率的促进效应在城市通勤质量较差时更为显著。此外,地铁开通的影响效应会随着企业与地铁站距离的增加而减弱。本文揭示了地铁这一交通基础设施建设对微观企业发挥的积极作用及其机理,这为政府持续进行轨道交通建设投资、公司加强员工通勤福利补贴提供了经验支撑。
- 代昀昊安铮王砾
- 关键词：交通基础设施地铁全要素生产率
- 机构投资者、所有权性质与权益资本成本
- 本文研究了机构投资者与上市公司权益资本的关系.研究发现,第一,机构投资者的确有助于降低公司的权益资本成本;第二,针对不同所有权性质的企业,研究发现相较于民营企业而言,机构投资者的介入对于国有企业在权益资本成本上的影响作用...
- 代昀昊孔东民
- 关键词：上市公司权益资本机构投资者所有权性质
- 文献传递
