刘海明
- 作品数：47 被引量：420H指数：12
- 供职机构：山东财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学自动化与计算机技术哲学宗教更多>>
- 货币政策对城投债发行的影响研究
- 2023年
- 发行城投债是地方政府融资平台的重要融资渠道。采用地级市面板数据实证探讨货币政策对于城投债发行成本和发行规模的影响。从发行成本上看,相比于货币政策宽松期,货币政策紧缩期城投债的发行成本更高;相比于无担保的城投债,货币政策对有担保的城投债发行成本的影响程度更大。从发行规模和发行频率上看,相比于货币政策宽松期,货币政策紧缩期城投债的发行规模更大、发行频率更高;地方政府的隐性担保越强、财政分权程度越大、地区金融市场化程度越高,货币政策对城投债发行规模和发行频率的影响程度越大。研究表明,合理确定货币政策的实施时机,有利于更好地控制地方政府债务风险。
- 刘海明李明明
- 关键词：货币政策城投债
- 银行业竞争对企业投融资期限错配的影响研究被引量：15
- 2022年
- 本文实证检验了银行业竞争对企业投融资期限错配的影响,发现银行业竞争程度的提高会降低投融资期限错配程度。异质性分析发现,对于中小企业、民营企业、成长性高的企业以及所在地区政府干预程度高的企业而言,银行业竞争降低投融资期限错配的作用更为显著。银行业竞争能够缓解投融资期限错配带来的投资不足问题和代理问题,减少投融资期限错配对公司绩效的负面影响。本文结果表明,银行业竞争程度的提高能够产生客户争夺效应和新型代理成本效应,进而影响投融资期限错配。
- 李明明刘海明
- 关键词：银行业竞争企业融资
- 模块化组织中的组织间协调研究被引量：4
- 2011年
- 良好的组织间协调对减少模块化组织中成员企业之间的摩擦,提高模块化系统的有序性,更好地实现成员间的协作效应具有重要作用。本文在深入分析模块化组织协调影响因素的基础上,从相互信赖关系、信任和知识集成三个视角对模块化组织中的组织间协调进行了研究。
- 郑浩刘海明
- 关键词：模块化组织信任知识集成
- 产品市场竞争情况与公司资本结构的实证研究
- 2009年
- 投资决策和融资决策是紧密相连的,由于产品市场的竞争状况会影响公司的投资决策,因而产品市场竞争状况和融资决策具有一定的相关性。本文通过对1225家上市公司的基本情况进行研究,发现产品市场竞争状况对于资本结构具有正效应,而资本结构对于产品市场的影响要视不同的市场竞争结构而定。
- 刘海明郭菲
- 关键词：资本结构
- 货币政策对微观企业的经济效应再检验——基于贷款期限结构视角的研究被引量：65
- 2020年
- 本文基于贷款期限结构的异质性视角检验了货币政策对微观企业的经济效应。首先,企业短期借款占比越高,货币政策对企业投融资的影响越大,说明较短的贷款期限会放大货币政策冲击对实体经济投融资的影响。其次,短期借款占比越高,紧缩货币政策条件下过度投资和经理人代理成本下降得越快,说明较短的贷款期限会强化紧缩货币政策与代理成本之间的负向关系。最后,短期借款占比越高,紧缩货币政策条件下企业绩效上升得越快,说明紧缩货币政策条件下贷款期限产生的治理效应超过了流动性风险效应。从非对称效应的角度看,期限结构视角下紧缩货币政策的效果强于宽松货币政策的效果。从异质性的角度看,对于成长期的企业、高成长性行业以及面临融资约束的企业而言,紧缩货币政策条件下短期借款对公司绩效的正向影响减弱。本文从贷款期限的视角进一步揭示了货币政策传导的具体机制,对于经济新常态下如何更好地进行总需求管理具有一定的启示。
- 刘海明李明明
- 关键词：货币政策贷款期限结构融资公司治理
- 浅析银行业资金结算模块化组织的运行与协调
- 银行业资金结算模块化组织的形成不仅为顾客的资金结转提供了更好的服务,同时还有利于合作企业的价值扩大。为此,本文对银行业资金结算模块化组织的运行与协调进行了相关分析,希望对该模块化组织的发展起到一定的促进作用。
- 王晓辉于仁竹刘海明
- 关键词：模块化组织价值链
- 文献传递
- 担保网络的传染效应与动态演化
- 本文研究了担保网络的传染效应和动态演化机理。结果发现，担保网络具有典型的传染特征，当一家企业遭受负面绩效冲击后，担保网中其他企业的绩效水平也随之下降。从企业加入和退出的角度看，公司质量越低，加入担保网络的可能性越大，并且...
- 刘海明王哲伟曹廷求
- 关键词：传染
- 信贷供给周期对企业投资效率的影响研究——兼论宏观经济不确定条件下的异质性被引量：34
- 2017年
- 本文研究了信贷供给周期对企业投资效率的影响,并且探讨了这种影响在不同宏观经济不确定性条件下的异质性及其传导机制。结果发现,信贷供给增加会降低投资-投资机会敏感度,即信贷扩张降低了投资效率。从原因上看,信贷扩张降低了信贷资源配置效率,并且在更高程度上强化了大企业和国有企业的投资水平。进一步地,在宏观经济不确定性较高的时期,信贷供给增加对投资效率的负面影响较小。从传导渠道上看,在宏观经济不确定性较高的时期,信贷供给增加会使增长机会较多的企业获得更多贷款,并且使企业的投资意愿上升。本文揭示了中国信贷供给政策对投资效率的影响及其传导机制,对于新常态下如何更好地进行总需求管理具有一定的启示。
- 刘海明曹廷求
- 企业多元化经营战略初探被引量：2
- 2009年
- 多元化战略被业界广泛采纳,但实施的效果却有明显的差异。其实多元化战略对于某些企业并不适用,如果忽视了企业的核心能力与市场风险,企业的多元化战略将会以失败告终。因此,企业必须注重协同效应,注重做好主业,通过核心竞争力的延伸与拓展使多元化战略取得明显成效。
- 闫翠美刘海明
- 关键词：核心竞争力
- 信用评级对股价涨跌的影响
- 2022年
- 本文实证检验主体信用评级对股价涨跌的影响。结果发现:低的主体评级会提高个股的股价大幅下跌风险;信息不对称程度越高、代理成本越高,低评级影响股价大幅下跌风险的效应越强。从传导机制来看,较低的主体评级水平具有预测企业未来较差绩效的能力,并且伴随着股价信息含量增加,企业未来融资减少,这表明低评级会通过一般性信息渠道、差别信息渠道和融资渠道提高股价大幅下跌风险。评级上调不会影响股价大幅下跌风险,但降低评级则会提高股价大幅下跌风险。
- 李明明刘海明
- 关键词：信用评级信息不对称企业融资
