张帮正
- 作品数：8 被引量：43H指数：3
- 供职机构：西南交通大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金全国统计科学研究计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 基于Vine copula方法的亚洲股市间相关性研究
- 研究不同股票市场间的相关性对投资组合、风险管理具有重要意义。本文以上证综指、香港恒生指数、韩国首尔股市综合指数、日经225指数、台湾加权指数、新加坡海峡时报指数和印度孟买SENSEX指数为研究对象,采用对多变量同时建模的...
- 张帮正魏宇
- 关键词：VINECOPULA
- 文献传递
- 首次公开发行、盈余稳健性与投资者交易行为被引量：1
- 2015年
- 本文以我国沪深股市2001～2012年期间A股IPO公司为样本，实证检验了盈余稳健性在公司上市后是否得以提高，以及上市前盈余稳健性对投资者交易行为的影响。研究表明：除了非经常性损益外，利润总额、营业利润和净利润的稳健性在公司上市后并没有显著提高；根据抑价或首日换手率对IPO公司进行分组，发现抑价或换手率较低的IPO公司，其招股说明书中披露的会计盈余的稳健性较高。
- 张子健张帮正
- 关键词：首次公开发行会计稳健性抑价
- 基于Vine Copula的我国金融市场投资组合选择及风险预测研究
- 经济全球化和资本国际化使得不同经济主体之间的相互关系越来越复杂，投资全球化及不间断交易机制进一步加强了全球各金融市场之间的联系，我国国内金融市场随着改革开放的不断深化亦得到蓬勃发展，目前已初步形成了交易场所多层次、交易品...
- 张帮正
- 关键词：金融市场交易机制
- 文献传递
- 基于极值理论的商品期货VaR测度研究
- 随着我国期货市场的不断发展,期货交易量迅速增大,据美国期货业协会(FIA)2010年上半年统计显示,我国大连、上海和郑州三大商品期货交易所交易量占到了全球商品期货交易量的48.7%。在如此大量的交易之下,如何准确把握商品...
- 张帮正
- 关键词：VARGARCH族模型EVTBACKTESTING
- 文献传递
- 股票市场历史信息的长记忆性特征研究被引量：10
- 2015年
- 回顾历史是为了预测未来,历史能够蕴含事物发展的脉络和内在规律。那么投资者能否通过对股市历史的分析来制定投资决策以及预测未来走势?文章选择中国沪深两市指数、亚洲有代表性的日经225指数以及在世界金融市场有重要影响的标准普尔500指数为研究对象,运用动态估计方法,对股市长记忆性的时变特征进行分析,探讨股票市场历史信息的可鉴性;除采用修正R/S方法、LW估计外,又加入较为新颖的ELW和FLW两种方法作为对比。实证结果表明,虽然几种方法得出的时变长记忆参数并非完全相同,但是有关股市长记忆性的结论基本一致;股市收益序列在整个样本区间并未表现出显著的长记忆性,但在极端事件发生时,收益序列会表现出显著的相关性,体现了股市长记忆性的时变特征,此时可以通过对历史数据信息的分析,达到规避极端风险的目的。
- 李云红魏宇张帮正
- 关键词：长记忆性
- 基于极值理论的商品期货VaR测试研究
- 随着我国期货市场的不断发展,期货交易量迅速增大,据美国期货业协会(FIA)2010年上半年统计显示,我国大连、上海和郑州三大商品期货交易所交易量占到了全球商品期货交易量的48.7％。在如此大量的交易之下,如何准确把握商品...
- 张帮正
- 关键词：GARCH族模型期货市场商品期货
- 文献传递
- 基于EVT-Vine-copula的多市场相关性及投资组合选择研究被引量：26
- 2014年
- 研究多元市场间的相关性对构建市场投资组合进而有效规避风险具有重要现实意义。将股票、基金、国债、期货、货币、外汇和现货市场纳入统一框架,以2010年10月1日至2014年3月31日的HS300指数、上证基金指数、国债指数、燃油期货指数、Shibor隔夜拆借利率、欧元兑人民币中间价和原油商品指数为样本,在结合GJR和EVT对各自边缘分布进行估计的基础上,运用R-Vine copula、D-Vine copula和C-Vine copula 3种模型综合探讨中国不同金融市场之间的净相关关系,并详细分析所有两两市场间的非条件相关性及其在一个市场条件下的条件相关性。实证结果表明,中国金融市场间表现出厚尾相关性和非对称相关性特征,3种不同Vinecopula模型对中国金融市场的拟合效果没有显著差异;多数两两市场间具有较高的非条件相关性,通过逐一分析除两两市场外的第3个市场对其相关性的影响得知,二者在某些市场条件下的条件相关性仅为其非条件相关性的20%以下,因而选择对应市场构建三元投资组合可以避免仅在两个市场同向投资时其市场价格同时下跌的风险;熊市时要避免直接在非条件相关性及条件相关性较强的市场间同向投资,应通过选择非条件相关性较低的两个市场、条件相关性表现独立或较低的多个市场构建投资组合,从而规避不同市场价格同时下跌的风险。
- 张帮正魏宇余江李云红
- 关键词：投资组合选择
- 基于R_Vine Copula方法的上证行业指数相关性研究被引量：4
- 2015年
- 以中国上海证券交易所的金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生和信息技术十大行业指数为研究对象,运用能够同时考察多市场相关关系的Vine Copula方法,对这十大行业指数间的净相关关系进行实证分析。主要结果表明:中国上证行业指数之间具有显著的非对称和厚尾相关特征;非条件下两个行业指数之间以及条件下一些3个或者4个行业指数之间有较强的相关性;而5个或5个以上行业指数之间的条件相关性表现出相互独立,因而在熊市时选择5个及以上不同行业同时投资,能够达到有效分散风险的目的;与D_Vine Copula及C_Vine Copula模型相比,R_Vine Copula模型更适合于刻画中国行业指数之间的相关关系。
- 张帮正魏宇
- 关键词：COPULA模型
