史雪明
- 作品数：3 被引量：13H指数：2
- 供职机构：中国科学技术大学管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 我国制造业上市公司债务信用风险与融资约束关系研究
- 随着我国社会主义市场经济的发展，传统的社会意识和道德观念受到了前所未有的挑战和冲击，人们的价值观念、道德取向越来越趋于市场化。近些年来，上市公司严重失信的现象时有发生，这不仅违背了传统的道德观念，也违背了现代的道德观念，...
- 史雪明
- 关键词：制造业上市公司现金流融资约束
- 文献传递
- 基于资金链视角的企业融资约束及效率研究——以我国房地产上市公司为例被引量：10
- 2013年
- 企业的融资约束状况严重制约了企业的发展,融资效率能够有效衡量企业的融资约束状况。文章基于资金链视角将企业融资系统划分成资金吸纳系统和资金应用系统,并以房地产上市公司为样本,运用超效率DEA模型测度两个子系统及融资系统的效率水平,在此基础上,运用协调度模型对企业融资系统的协调性进行研究,通过效率水平及协调度来判断企业的融资约束程度。研究表明,我国大部分房地产上市公司由于资金吸纳效率低下,资金应用效率不高,资金链不连贯,存在着严重的融资约束。为此,我国房地产上市公司应改善资金筹集及使用效率,提升企业融资系统的协调度。
- 许立新史雪明
- 关键词：融资约束资金链融资效率数据包络分析
- 信用风险、融资约束与投资行为——基于我国制造业上市公司实证分析被引量：3
- 2012年
- 本文将我国制造业上市公司分为负现金流,正现金流且现金持有量增加和正现金流且现金持有量减少三组,分别研究了这三组公司信用风险和融资约束之间的关系,并在此基础上考察了这三组不同融资约束公司的过度投资和投资不足状况。研究结果表明:经营现金流为负的企业信用风险较高,企业受到较强的融资约束,但信用风险对融资约束作用不明显;经营现金流为正且现金持有量减少的企业,企业受到的融资约束水平较低,具有一定的财务松弛度,信用风险和融资约束之间不存在明显的关系;经营现金流为正且现金持有量为正的企业,面临的融资压力很大,而且企业信用风险加深融资约束程度;融资约束对投资行为具有一定的抑制作用。
- 史雪明张志林许立新
- 关键词：现金流信用风险融资约束
