郭新强
- 作品数：17 被引量：633H指数：12
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- 人民币升值、经常账户失衡和中国技术进步被引量：12
- 2011年
- 通过构建资本项目管制下的中国开放经济模型,本文主要研究影响人民币升值、经常账户失衡,以及二者动态变动的经济因素。基于SVAR模型的实证研究发现:1992～2008年间的中国技术进步推动了人民币升值、增加了经常账户盈余,并且决定人民币汇率的长期均衡水平;正向需求冲击则在当期内导致经常账户赤字,长期内增加经常账户盈余;人民币汇率和经常账户之间不存在负向因果关系,二者的动态变动主要取决于外生冲击的类型。中国开放经济模型较好的解释了上述现象,货币政策冲击是影响经常账户的主要需求冲击。重要的是,由于技术进步决定一国汇率的长期均衡水平,因此人民币升值与否的关键在于中国的相对技术进步。如果国内技术进步更快,则人民币升值的压力加大、经常账户盈余加剧,此时要实现经常账户平衡,适合采用扩张性货币政策。
- 王君斌郭新强
- 关键词：资本项目管制人民币汇率经常账户技术进步
- 收入不平等与中国高储蓄率：基于目标性消费视角的理论与实证研究被引量：76
- 2011年
- 本文在习惯偏好下通过建立一个考虑两类代表性家庭的两期消费决策模型,讨论了收入不平等与目标性消费如何影响中国的储蓄率。我们的理论模型得到了两个基本结论:(1)在高收入者和中低收入者具有相同的时间偏好和消费习惯强度的情形下,基于收入不平等对目标性消费的强化效应,中低收入者比高收入者具有更高的储蓄率;(2)收入不平等程度越高,消费习惯越强,经济中的总储蓄率就越高。结论一能够很好地解释为什么改革开放30年来农村居民的储蓄倾向在平均意义上高于城镇居民。通过对改革开放30年来的统计数据进行计量分析,结论二也得到很好的验证,并且实证结果对各种收入不平等指标和居民储蓄率指标、不同样本数据集和计量估计方法均具有相当的稳健性。
- 汪伟郭新强
- 关键词：收入不平等储蓄率
- 经常账户失衡、人民币汇率波动与货币政策冲击:基于中国加工贸易模式的视角
- 本文选取中国宏观经济月度数据,构建开放经济条件下的稳健SVAR模型,得到中国货币政策冲击对经常账户、人民币汇率和通货膨胀率的动态效应,表现为:人民币实际有效汇率存在"汇率超调";通货膨胀具有惯性;人民币名义汇率存在"远期...
- 王君斌郭新强
- 关键词：加工贸易经常账户人民币汇率货币政策
- 我国民间金融发展的内生机制和演化路径:一个理论分析被引量：26
- 2012年
- 针对我国中小(民营)企业的融资困境,本文提出了一个解释我国民间金融的内生理论,并依此分析了民间金融发展的内生机制和演化路径。研究发现,我国民间金融发展内生于中小(民营)企业的融资需求和大型(国有)银行的融资供给之间的融资缺口;民间金融的演化趋势是从互助性金融组织发展为盈利性金融组织,最终融入正式金融体系。其政策启示是,解决我国中小(民营)企业融资困境的根本方法是在发展中小金融机构的同时,规范民间金融发展,而政府规范民间金融发展应重在营造民间金融发展的制度环境,保护中小(民营)企业的内源融资基础。
- 葛立新张国光郭新强
- 关键词：民间金融资源禀赋内生机制信息不对称
- 产业投资结构、流动性效应和中国货币政策被引量：25
- 2011年
- 本文选取中国宏观经济月度数据,采用七变量SVAR模型研究发现:在数量型扩张货币政策冲击下,第一产业内无流动性效应,但第二、三产业有流动性效应;第一产业投资先降后升,第二、三产业投资先升后降,导致短期内产业投资结构的调整。基于利率管制背景,通过引入投资酝酿滞后、投资调整成本和消费习惯等,本文还构建新的粘性价格模型较好地模拟了上述经验事实。分析发现,在利率管制下,数量型扩张货币政策的传导机制主要是利率调节机制还是信贷配给机制,取决于银行贷款利率下限是否严格约束,以及实体经济的盈利能力和信贷需求程度;三次产业在投资酝酿滞后期,特别是在计划时间和建设时间上的差异,是货币供给政策产生不同产业流动性效应的关键;投资调整成本和消费习惯的作用主要是增强产业流动性效应和投资效应的持续性。
- 王君斌郭新强
- 关键词：产业投资结构利率管制
- 内生增长、政府生产性支出与中国居民消费被引量：112
- 2012年
- 中国财政支出的较大一部分用于生产建设,中国居民消费与政府生产性支出表现出稳健的正相关关系,这一事实与从标准的新古典和新凯恩斯模型得出的挤出效应截然不同。本文构建了包含存量和流量两部分政府生产性支出的内生增长模型,研究表明,政府支出增加在提高税负、挤出居民消费的同时,也通过其生产性增加收入、挤入居民消费;政府支出增加究竟挤入还是挤出居民消费取决于两种效应的比较以及政府的生产性支出比重和税负水平。政府生产性支出的最优结构等于其相对生产性之比,政府支出的最优规模等于政府支出的生产性。
- 胡永刚郭新强
- 关键词：居民消费内生增长政府支出结构
- 中国货币政策的工具选取、宏观效应与规则设计被引量：48
- 2013年
- 在采用SVAR模型识别货币政策冲击的基础上,本文考察了数量型与价格型两类货币政策工具的调控效果。实证研究发现,(1)货币供给水平政策的实施较为随意,宏观调控效果较差;(2)货币增长率政策具有盯住通胀的规则性,对产出的效应显著而持续;(3)利率政策同时盯住通胀和产出,虽然总体调控效果较好,但是对通胀的影响正负交错。基于中国货币新凯恩斯模型的量化评估得出两点结论,一是相对于数量型货币政策,利率政策更能有效的调控产出和通胀,且不易引发经济波动;二是随着利率市场化改革的推进,利率政策应更多盯住通胀。据此,我们给出了在利率市场化改革进程中,中国有效货币政策的规则设计。
- 王君斌郭新强王宇
- 关键词：货币政策SVAR
- 信贷市场分割与税收不平等(英文)
- What are the macro effect of fiscal policy in the presence of both market segmentation and financial friction?...
- 郭新强王君斌
- 文献传递
- 政府生产性支出、中国式分权与中国财政政策
- 本文分别基于内生经济增长模型和动态随机一般均衡模型的分析框架，从政府生产性支出和“中国式分权”的视角，深入研究了中国财政政策对居民消费、实际产出和就业波动的宏观效应，探讨了政府职能、“中国式分权”和经济发展方式三者之间的...
- 郭新强
- 关键词：中国式分权财政政策居民消费就业效应SVAR模型
- 融资约束、劳动收入份额下降与中国低消费被引量：123
- 2013年
- 基于中小(民营)企业面临信贷融资约束、国民收入中劳动收入份额与消费率同步下降的中国经济特征事实,本文从企业的异质性及其面临的金融环境差异出发,构建了一个包含国有和中小(民营)两类企业,而后者受到借贷约束与投资扭曲的动态一般均衡模型,在校验模型现实解释能力的基础上对上述特征事实进行传导机制分析与实证研究。本文理论与实证揭示了如下现实:上世纪90年代中期以来,中国金融环境的变化导致中小(民营)企业面临的信贷约束收紧。为了应对融资困境,大量中小(民营)企业被迫通过利润留成方式进行内源融资,从而减少了对居民部门的利润分配,降低了家庭劳动收入的份额。与之相对,国有银行主导的体制内金融支持不仅抑制了金融市场的发展,而且通过政府信贷指导等方式约束了中小(民营)企业的信贷融资能力。面对家庭收入份额的减少,理性消费者选择抑制消费,从而解释了居民消费占国民收入比重持续下降这一现象。
- 汪伟郭新强艾春荣
- 关键词：融资约束劳动收入份额居民消费
