姚宁
- 作品数：9 被引量：76H指数：4
- 供职机构：天津大学管理与经济学部金融工程研究中心更多>>
- 发文基金：国家杰出青年科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 考虑跳跃与市场噪音条件下波动率估计与应用研究
- 证券市场波动性的研究长期以来一直是现代金融领域研究的主要问题之一，是证券二级市场的核心功能——价格发现与资本配置的核心。因此，在存在跳跃和市场噪音的条件下如何准确衡量资产均衡价格的波动性具有重要的理论和应用价值。本文在金...
- 姚宁
- 关键词：证券市场价格波动性资产配置
- 文献传递
- 中国股市波动过程长期记忆性影响因素研究被引量：2
- 2007年
- 以ICSS方法为基础,使用参数和半参数估计方法研究了上证综合指数和深圳成分指数波动过程的变结构与长期记忆性的相关关系,对中国股市日间收益波动方差序列的长期记忆性进行了估计。研究结果发现中国股市日间收益波动的方差序列存在显著的长期记忆性,并且在剔除了变结构的因素之后,其波动无断点的方差序列仍然存在长期记忆性,但程度有所减弱。研究结果表明,未被考虑的体制变化是长期记忆性的影响因素,但不能解释全部的长期记忆性。
- 姚宁张羽于婧晗
- 关键词：变结构长期记忆性GARCH模型
- 基于小波变换的多尺度跳跃识别与波动性估计研究被引量：6
- 2010年
- 研究了市场微观结构噪音与跳跃同时存在条件下均衡价格波动性的估计问题.应用时间序列变点的小波分析方法,对2006~2007年上证50指数成分股包含市场微观结构噪音和跳跃的高频价格采样数据的跳跃变差和积分波动性进行了有效的估计.研究结果发现小波分析方法能够准确识别我国股市的价格跳跃,并且跳跃变差与积分波动性的比值很大,忽视跳跃的存在将会引起波动性的有偏估计,表明在金融市场中应当使用均衡价格波动性进行风险管理和资产配置.
- 王春峰姚宁房振明
- 关键词：离散小波变换
- 多重上市波动机制突变的研究——来自中国A、H股证券市场的证据被引量：1
- 2008年
- 以ICSS方法为基础,实证检验了多重上市的波动机制突变。结果表明:中国H股市场的波动率要高于相应的A股市场的波动率,A股和H股证券市场的波动机制突变的日期具有明显差异,A股和H股证券市场是信息分割的。在此基础上进一步得到上市公司发布公告是A股市场波动机制突变的影响因素,给出了A股和H股市场发展的政策建议:完善的信息披露机制将会降低A股和H股市场分割的程度,并能提高上市公司跨市场融资的效率。
- 巩兰杰姚宁
- 关键词：变结构GARCH模型股票市场
- 基于跳跃扩散模型的中国股市和期市风险关联研究被引量：4
- 2009年
- 采用2006——2007年我国股市大盘股和股指期货标的指数的高频价格数据,建立了基于跳跃扩散的股票市场和股指期货市场的事件风险模型,分析了我国股票市场和股指期货市场的风险溢出效应。我国大盘股和作为股指期货标的的沪深300指数既存在同时的跳跃溢出效应,也存在我国大盘股领先沪深300指数5分钟的跳跃溢出效应,表明我国股市和期市存在极强的风险关联性,进一步为我国股市和期市跨市场监管的机制设计奠定了基础。
- 姚宁毛甜甜
- 交叉上市和价格发现:中国A股和H股的实证研究被引量：11
- 2007年
- 以29家同时发行A股和H股的上市公司为样本,研究了A股市场和H股市场在交叉上市公司股票价格发现过程中的贡献机制。研究结果表明,对于其中的16家公司,其A股和H股的收盘价序列不存在协整关系,这说明A股市场和H股市场存在一定程度的市场分割,这种市场分割可能是由信息不对称造成的;对于另外的13家公司,其A股和H股的收盘价序列存在协整关系,并且A股市场和H股市场在价格发现过程中都具有一定的贡献。
- 姚宁
- 中国股市已实现波动率的跳跃行为研究被引量：52
- 2008年
- 以二次幂变差的测量为理论基础,研究了上证综指已实现波动率中的跳跃行为。将已实现波动率分解为连续样本路径方差和离散跳跃方差,研究了跳跃方差序列的统计特征,并且应用HAR-RV-C J模型对上证综指的已实现波动率进行预测。研究结果发现,几乎所有日、周和月已实现波动率的可预测性都来自连续样本路径方差,表明二次变差中的连续样本路径成分是中国股市已实现波动率预报的决定因素。
- 王春峰姚宁房振明李晔
- 关键词：已实现波动率
- 中国股市完全信息交易成本的实证分析被引量：1
- 2008年
- 运用高频数据对中国股票市场的完全信息交易成本进行实证分析。研究结果表明,与有效价差相比,完全信息交易成本考虑了私人信息和市场参与者的学习过程,准确估计了实际的交易成本,是市场效率的理想测量方式。
- 姚宁
- 关键词：非对称信息
- 中国股票市场分割的实证研究
- 本文将证券市场分割的研究划分成证券市场分割一体化检验、证券市场信息传导机制和国际证券市场信息传递模式及其整合程度三个角度进行探讨，分析了我国A股和H股市场的联系，探讨了证券价格信息在A股和H股市场的传播，研究了国际证券市...
- 姚宁
- 关键词：证券市场价格发现信息传递
- 文献传递
