张筱婉
- 作品数：5 被引量：16H指数：2
- 供职机构：吉林大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央级公益性科研院所基本科研业务费专项更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- Fama非理性泡沫在中国股票市场的检验及预测被引量：2
- 2020年
- 2014年,Fama提出了非理性泡沫理论,即股票或投资组合的价格大幅度上涨,并不意味着其在未来一定具有异常低的平均收益率。为了验证Fama非理性泡沫理论在中国股票市场的适用性,本文选取2000~2019年中国行业相关数据对Fama非理性泡沫进行检验,同时选择8个特征变量对未来股票发生崩盘事件的可能性以及股票未来收益率进行预测。研究结果表明,Fama的观点是正确的,未来的收益率在很大程度上是不可预测的,行业投资组合的价格大幅上涨并不意味着未来异常低的收益率,而预示着股票未来崩盘事件发生的可能性会大幅增加。同时,与价格上涨后股票未发生崩盘的事件相比,发生崩盘事件对应的行业股票往往具有较小的涨跌幅、较高的换手率、较大的成交量、较低的市净率、较低的市盈率以及较快的收益率下降速度。此外,利用这些变量可以实现对未来收益率的联合预测,从而帮助投资者在一定程度上有效地避免股票崩盘。
- 张筱婉方毅牛慧
- 关键词：中国股票市场
- 石油冲击对“金砖国家”经济增长和通胀的影响被引量：9
- 2013年
- 本文从外生性、长期乘子和短期动态乘子研究石油冲击对"金砖国家"经济增长和通货膨胀的影响。文章引入了Bootstrap方法对短期动态乘子进行了统计推断,结果表明:石油价格对"金砖国家"经济具有外生性;长期而言,油价会显著拉动巴西和俄罗斯的经济增长,还会显著推高俄罗斯的通货膨胀;短期而言,油价会显著刺激巴西、俄罗斯和南非的经济增长,还会显著推高俄罗斯、印度和中国的通货膨胀。本文认为,石油冲击不是导致世界经济衰退的主要原因,但它可能是形成全世界范围内通货膨胀不可忽略的重要因素。
- 方毅于大力张筱婉
- 关键词：石油冲击经济增长通货膨胀
- 国际煤价与中国GDP、能源消费的关联关系-兼论我国经济增长的资源约束阶段性假说
- 2013年
- 本文利用2000-2010年我国地区面板数据,从结构转变、长期均衡和短期影响,研究了国际煤价、中国GDP和能源消费的关联关系。我们提出以2005年为界线,将中国经济分为"资源软约束"和"资源硬约束"两个发展阶段。在"资源软约束"阶段,国际煤价、中国GDP和能源消费具有长期均衡,偏离长期均衡时,主要表现为能源消费相对经济增长和国际煤价的被动调整,经济增长和国际煤价具有一定独立性。在"资源硬约束"阶段,国际煤价、中国GDP和能源消费仍具有长期均衡,虽然在此阶段能源消费对GDP弹性显著减小,但经济增长长期受能源消费和国际煤价双重约束,能源消费、国际煤价也都会基于长期均衡调整。在"资源硬约束"阶段,能源与中国经济的矛盾越来越突出。建议制定经济长期可持续发展规划,缓解过快能源需求增长,大力提升能源供给,重视国际煤炭定价权。
- 方毅张筱婉
- 关键词：资源约束
- 基于不同冲击和不同政策搭配的最优货币政策规则被引量：2
- 2020年
- 本文将盯住社会融资总量作为政策目标,将宏观审慎引入传统货币政策规则,通过建立DSGE模型研究拓展型Taylor规则。这里考察不同冲击下的基于不同参数的货币政策规则的政策响应与政策效果,以研究不同宏观经济背景和不同政策目标搭配下的最优货币政策规则。这里通过划分不同情景下货币政策对不同政策目标的重视程度,以体现政策实际操作中的灵活性,并且克服采用传统方法进行政策评价,由于稳态分析引起长期参数与短期目标分离的矛盾。结果显示,以涵盖金融稳定的拓展的最优货币政策规则,能实现货币稳定与金融稳定的双重目标;其政策规则既表现出一定的稳定性,又表现出对经济发展环境和经济状态的相依性。
- 刘金全张筱婉方毅
- 关键词：政策搭配
- 我国物价波动的形成机理与调控政策计量研究
- 物价问题是经济理论中一个非常重要的研究领域,是一个经历了长期研究和总结的经济问题。它关系到人民生活、经济发展和社会稳定,更与我国的宏观经济的调控政策的趋势密切相关。现阶段,我国正处在全球经济危机和经济体制变革的双重背景下...
- 张筱婉
- 关键词：通货膨胀
- 文献传递
