王镇
- 作品数：14 被引量：80H指数：5
- 供职机构：华夏银行更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理哲学宗教更多>>
- 投资者情绪影响风险—收益关系吗?——来自我国A股市场的检验被引量：4
- 2015年
- 传统金融理论认为风险-收益间存在着严格的正向关系,但实证研究表明这种正向关系并非是稳定的,投资者情绪的不同可能对其产生不同的影响,因此,根据所构建的投资者情绪复合指数的大小将样本期分为情绪乐观期和情绪悲观期,分别检验了不同情绪期下我国A股市场中风险-收益间的关系,研究发现即使采用不同的波动率模型得到的分析结果也基本一致,即投资者情绪的不同确实会影响到我国A股市场中的风险-收益关系,且情绪悲观期内风险-收益间存在着正向关系,情绪乐观期内两者之间正向关系的程度有所减弱,甚至出现负向关系.
- 王镇刘丽文史永东
- 关键词：投资者情绪波动率模型
- 商业银行精细化管理的未来趋势探析被引量：5
- 2017年
- 当前商业银行的经营管理正面临前所未有的挑战,经济发展速度的趋缓,利率市场化的推进,互联网金融的兴起等无疑不对商业银行的传统经营业务和市场份额带来不利影响。商业银行若想摆脱现在的经营管理困境,势必要摒弃过去以追求规模为主的粗放型管理方式,转而追求经营管理的精细化。基于此,本文通过分析商业银行精细化管理的发展契机,重点围绕客户服务、成本控制、流程精简以及差异化定价四个方面,探讨了商业银行未来的精细化管理之路。
- 王镇
- 关键词：商业银行
- 商业银行应用Fintech技术的对策研究
- 2017年
- 继"互联网金融"后,金融行业又催生了金融科技(Fintech)的新型业务模式。众多Fintech企正不断侵蚀着传统商业银行的业务市场份额,造成商业银行的盈利水平大幅下降。为了应对Fintech企业的挑战,商业银行也必须在业务经营中引入Fintech技术,实现业务经营模式的Fintech化。
- 王镇
- 关键词：商业银行
- 投资者行为与市场异象研究评述
- 2012年
- 随着行为金融学的异军突起,以理性人假设为基础的传统金融理论正面临着严峻的挑战。大量的研究证实市场并非是有效的,投资者行为对市场有着重要影响,因此,对于投资者行为的研究日益重要。本文从投资者在交易活动中所表现出的过度反应、过度自信、处置效应和投资者关注等行为现象,对目前有关投资者行为的研究文献进行归纳总结,并在此基础上对现有研究进行简要评述,同时指出我国在该领域未来的研究方向。
- 王镇
- 关键词：投资者行为过度交易过度自信投资者关注
- 不确定信息下动量效应的非对称性研究被引量：1
- 2014年
- 研究我国股票市场存在不确定性信息时的动量效应的非对称性,利用我国上证A股中有关的股票样本数据,通过引入上市时间、股票收益波动率和用户关注度作为衡量不确定性的3个指标,针对David(2010)所提出的3个假说分别进行了检验。结果发现假说1在中期内是成立的,而短期和长期内可能并非成立;假说2在短期内是成立的,但在中期和长期内并非成立;同时,在将样本期分为危机期和非危机期后,发现危机期市场中非对称效应越大,越能证明假说3的合理性。
- 王镇郝刚
- 关键词：信息不确定动量效应
- 投资者情绪研究综述被引量：2
- 2016年
- 个体投资者在我国资本市场中占主体地位,其交易行为极易受到情绪影响,从而令投资者情绪在我国证券市场中扮演着重要角色,因此,关于投资者情绪的研究也成为重要的学术热点。基于此,重点梳理出国内外现有的有关投资者情绪的相关文献,以便为国内学者从事类似研究时提供相应的参考和指导。在进行文献梳理时,主要围绕投资者情绪与市场收益的关系以及基于投资者情绪的资产定价模型两个方面。其中,投资者情绪与市场收益关系的研究又具体分为投资者情绪对收益波动率影响的研究,投资者情绪对证券收益影响的研究以及投资者情绪对市场异象的解释三个角度。最后,指出了该领域未来的研究方向。
- 杨亮王镇
- 关键词：证券市场投资者情绪行为金融
- 投资者情绪影响动量效应吗?——来自上证A股的经验证据被引量：14
- 2015年
- 动量效应是证券市场中普遍存在的"异象"之一,以往对其存在性的研究多从风险、股票特征、市场状态等角度出发而忽略了投资者情绪可能带来的影响。基于此,文章根据所构建的投资者情绪复合指数将样本期划分为情绪乐观期和情绪悲观期,以我国上证A股市场为例,实证检验了不同情绪期内动量收益的变动情况,结果发现动量效应更易在情绪乐观期出现,即便在控制住风险、股票特征、市场状态等因素后,这一结论仍然成立,由此说明投资者的乐观情绪才是我国股市产生动量效应的主要影响因素。
- 史永东王镇
- 关键词：动量效应投资者情绪行为金融
- 投资者情绪对中国股市收益影响的实证研究
- Fama (1970)提出的有效市场假说(EMH)是传统金融研究领域中最核心的假说之一,该假说认为在有效的资本市场中,股票等金融资产的价格已经包含了一切存在的、新的甚至是隐藏的信息,投资者只需采取“买入—持有”等被动型交...
- 王镇
- 关键词：投资者情绪行为金融资产定价
- 文献传递
- 投资者情绪对不同类型股票收益影响的实证研究被引量：20
- 2016年
- 随着行为金融学的兴起,学者们越来越重视投资者情绪因素在股票收益产生过程中所起的重要作用。特别是,我国股票市场以个体投资者为主,而个体投资者的交易行为极易受到情绪影响,因此投资者情绪势必对我国股票收益的产生具有重要影响。为验证这一论题,实证分析了不同类型的股票在情绪乐观期和情绪悲观期内各自收益的变化情况,其中对于情绪期的划分主要依赖于所构建的投资者情绪指数的大小,对于股票类型的划分主要基于股票的自身特征、股票的交易特征和股票的行业特征。结果发现,在不同情绪期内,各类型股票收益的变化情况均不相同,由此证实了投资者情绪在我国股票定价过程中扮演着重要角色。
- 刘丽文王镇
- 关键词：股票市场投资者情绪股票收益行为金融
- 国外宏观审慎监管政策回顾及对我国的启示被引量：4
- 2017年
- 2008年次贷危机后,各国开始逐渐重视宏观审慎监管,而我国作为新兴市场国家之一,对系统性金融风险的防范能力还有待提高,亟须建立有效的宏观审慎监管机制。相比之下,监管体系较为成熟的美国、英国及部分新兴经济体国家的宏观审慎监管经验可为我国提供借鉴。基于此,本文首先介绍了美国、英国和新兴经济体的宏观审慎管理政策工具,并在此基础上提出了我国未来实施宏观审慎监管的几点建议。
- 王镇
- 关键词：宏观审慎
