贾丽娜
- 作品数：9 被引量：39H指数：4
- 供职机构：西安理工大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 投资者情绪对基金羊群效应的影响研究被引量：9
- 2013年
- 大量研究表明我国证券投资基金存在羊群效应,然而却很少对影响基金羊群效应的因素展开进一步的实证研究。基于此,本文利用主成分分析法测量投资者情绪,利用前十大流通股东中证券投资基金的家数来测量基金羊群效应的程度,研究投资者情绪指标是否对基金羊群效应产生影响。研究结果表明,投资者情绪是证券投资基金形成羊群效应的重要因素之一,基金经理在观察到上一期投资者悲观情绪(乐观情绪)时会做出负反馈策略。
- 贾丽娜扈文秀
- 关键词：证券投资基金羊群效应投资者情绪
- 基于投资者行为的资产价格泡沫形成机理研究
- 从17世纪荷兰的“郁金香疯狂”、18世纪英国的“南海泡沫事件”、1929年美国股市的“黑色星期四,”,到上世纪80年代日本泡沫经济崩破后的大萧条、90年代泰铢崩盘引起的东南亚金融危机,直至2007年美国房地产价格泡沫破裂...
- 贾丽娜
- 关键词：投资者行为资产价格泡沫系统仿真
- 文献传递
- 基金“拥挤交易”对A股股价泡沫的影响研究被引量：6
- 2015年
- 随着基金数量的不断增加,多家基金重仓一只股票所呈现的"拥挤交易"现象日渐明显。本文运用面板数据模型,对基金"拥挤交易"与A股股价泡沫之间的关系进行考察。结果表明,当公司超过6只基金重仓持股时,基金拥挤交易会对股价泡沫形成促进作用;当小于6只基金重仓持股时,这一关系则不显著。即:基金拥挤交易需要在"拥挤"到一定程度后才会促进股价泡沫膨胀。因此,管理层应高度重视6家以上基金重仓持股的股票,这类股票往往会形成较大的泡沫,同时也存在较大的崩溃风险。另外,管理层还应审慎研究政策出台时可能带来的预期,最大限度的避免基金经理产生一致的信念和一致行动,降低基金拥挤交易现象的发生。
- 贾丽娜扈文秀章伟果
- 关键词：证券投资基金股价泡沫
- 并购溢价的影响因素及合理性研究——并购动机视角
- 在我国，由于我国目前的上市公司多为国有企业改组而来，经营者在并购过程中普遍存在着并购过度和低效的现象，正因为这些现象的存在，使得我国的企业在并购过程中盲目的支付了过多的溢价，导致并购最终以失败告终。在实践中，支付并购溢价...
- 贾丽娜
- 关键词：上市公司并购溢价实证研究
- 文献传递
- 西安市科技服务业资源整合研究被引量：3
- 2016年
- 首先,描述了西安市科技服务业现状,总结出现有问题,明确了西安市科技服务业资源整合的必要性。其次,通过分析西安市科技服务业发展面临的机遇与挑战,构建了西安市科技服务业战略定位及其资源整合模式,即以市场需求为导向,以产业发展为依托,以平台建设为支撑的科技服务业资源整合模式。
- 牛静扈文秀贾丽娜
- 关键词：科技服务业资源整合
- 资产价格泡沫促进居民消费支出规模的测度被引量：1
- 2016年
- 文章实证检验了资产价格泡沫是否会引起财富效应;并测度出由于财富效应导致的消费增加规模。研究结果表明:当资产价格存在泡沫时,会产生显著的财富效应,由回归的资产价格的边际消费倾向系数可知,房地产泡沫产生的财富效应是股票泡沫产生财富效应的4倍多,进一步测算出股票价格泡沫和房地产价格泡沫引起的消费增量基本持平。
- 牛静扈文秀贾丽娜
- 关键词：资产价格泡沫
- 基于并购动机视角的并购溢价影响因素研究被引量：10
- 2014年
- 基于并购动机视角,从协同动机、代理动机以及讨价还价能力方面探讨并购溢价影响因素。采用逐步回归对2005—2013年101起并购事件进行实证检验,发现我国并购溢价中绝大部分是大股东为获得控制权,追求代理人收益所额外支付的价格。本文结论有助于了解并购动机与并购溢价间的关系,减少并购溢价的产生,增加并购后协同价值,促进我国并购市场健康发展。
- 扈文秀贾丽娜
- 关键词：并购动机并购溢价影响因素
- 噪声、过度反应与资产价格泡沫
- 根据中国股票市场的实际情况,在假设噪声交易者存在过度反应的情形下,建立了基于Ornstein-Uhlenbeck过程的噪声交易模型并确定了资产价格泡沫,从理论上研究了噪声交易者及其过度反应对资产价格泡沫的影响机理。研究结...
- 扈文秀贾丽娜牛静刘刚
- 关键词：噪声交易者ORNSTEIN-UHLENBECK
- 文献传递
- 随机交易行为、羊群行为与资产价格波动研究被引量：9
- 2016年
- 市场中交易者的随机交易行为与羊群行为和均值回归行为相互影响,并改变资产价格波动状态,但已有研究主要分析羊群行为和均值回归行为对资产价格波动的影响,对随机交易行为的研究较少。基于行为金融理论,引入随机交易者,扩展已有的非线性资产价格动态波动模型,研究随机交易行为与羊群行为、均值回归行为的交互作用及其对资产价格波动的影响,剖析资产价格的形成路径,并构建模型,进而分析金融系统的均衡点特征和稳定性,最终利用MATLAB对资产价格波动进行数值模拟检验。研究结果表明,市场中随机交易行为的存在导致资产价格不能收敛到资产的基本价值,只能收敛于偏离资产基本价值的一个均衡价格;当金融系统处于局部稳定状态时,均值回归交易程度与随机交易程度成正比,羊群行为的稳定范围与随机交易程度成正比、与均值回归交易程度成反比,且资产价格会以螺旋阻尼振荡走势收敛于资产的均衡价格;金融系统不处于局部稳定状态的两种状况,一是资产价格处于围绕资产均衡价格上下微幅周期震荡的稳定状态,二是资产价格波动幅度变大而处于的不稳定状态;随着市场中随机交易程度的逐步增大,资产均衡价格偏离其基本价值的幅度越大。研究结果揭示了3种交易者行为与资产价格波动间的关系机理,完善了行为金融理论体系,并为政府部门稳定金融市场提出可供参考的建议,即培养交易者的价值投资理念,减少投机行为,防止信息不对称导致的羊群行为。
- 刘刚扈文秀章伟果贾丽娜
- 关键词：资产价格波动羊群行为金融系统
