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信息、预期与动态均衡——对现代宏观经济学的一项研究被引量：2: 2006年; 本文采用动态一般均衡的分析框架讨论现代宏观经济学及中国经济在发展中存在的一些问题。在70年的时间里,宏观经济学通过对信息、预期与市场均衡之间关系的把握,逐步形成了深刻揭示宏观经济特性的动态一般均衡框架,各种流派的理论均可以归结为在信息不完备条件下宏观经济如何实现动态一般均衡的理论,宏观经济学业已成为关于宏观经济长期动态均衡的理论。; 赵成唐杰; 关键词：宏观经济学

信息差异﹑有限套利与资本市场的有效性——对中国资本市场的一项研究: 金融学文献表明，在不完全竞争条件下，资本市场的均衡价格对信息的揭示是不完全的，其中含有“噪音”(Black，1986);在完全竞争条件下，市场实现均衡时存在“有效市场悖论”（Grossman and Stiglitz，1...; 赵成; 关键词：资本市场信息差异有限套利有效性

资产价格泡沫引发金融危机的机制探讨被引量：1: 2009年; 过去30年,经济全球化与新技术革命产生了三个重要的经济现象,一是技术创新与全球供应链显著提高了全球生产率和企业盈利能力,资本边际产出的提高使企业资产价格提高具有了实在的物质基础;二是有关资产收益持续上升的预期,推动了世界范围资产价格泡沫的产生;三是企业利润、股票等资产价格的增长支持了居民消费增长,即美国家庭消费增长基于家庭资产增长但高于可支配收入增长。在动态均衡分析框架下这一过程被解释为,生产方式变革引起资本预期收益上升形成了新的边界条件,表现为即期人均消费水平与人均资本水平上升。这是一种典型的理性预期条件下的残差项序列相关过程。一定时间点上的整体资产价格超过当期甚至是预期资产边际收益贴现水平,且不可持续时,过度的资产价格泡沫就会转为金融危机。理论假设为预期资产边际收益上升持续高于即期资产边际收益的残差项自相关过程所依据的制度性条件,首先是经济全球化过程中发展中国家与发达国家债权债务关系的变化。其次是美国放松金融监管的制度转变是持续的高资产边际收益预期重要制度条件,美联储不对称的货币政策直接支持了资产价格泡沫膨胀。; 唐杰赵成; 关键词：经济全球化金融危机

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赵成