肖倬
- 作品数：13 被引量：72H指数：5
- 供职机构：中国建设银行更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国外汇储备的成因与成本分析被引量：10
- 2006年
- 近两年来,中国外汇储备额突飞猛进,综合考虑风险防范和持有储备成本因素,我国的外汇储备超过了合适规模。本文回顾了中国外汇储备的增长过程,分析了中国外汇储备增长的原因,认为有三方面原因促成了外汇储备的大幅增长:凯恩斯主义的需求刺激政策、谨慎的预防动机和对人民币升值的预期,分析了持有过量外汇储备带来的四个方面的成本,最后是总结。
- 肖倬肖劲
- 关键词：外汇储备人民币汇率
- 中小民营企业融资研究
- 2006年
- 我国中小民营企业大多起家于小城市,它们在创业发展阶段急需资金支持,但融资渠道不畅通使得它们很难从大银行获得资金,抑制了他们的成长。本文试图通过结合当前改革热点,探讨中小民营企业融资支持的现实选择。
- 苗琳肖倬
- 关键词：融资
- 中美黄金市场的价格发现和动态条件相关性研究被引量：26
- 2009年
- 本文运用向量误差修正模型、Hasbrouck信息份额分析法和Engle(2002)提出的动态条件相关多元GARCH模型,研究从2004年11月18日至2008年11月17日期间,中国黄金市场与美国黄金市场的价格发现和动态条件相关性。实证结果发现:中国黄金市场现货和美国黄金市场期货、ETF三者间存在长期均衡关系,美国黄金市场ETF和期货在价格发现过程中居主导地位;中美黄金市场间的相关性随时间变化而动态改变,上海黄金交易所开设夜市交易及延长夜市交易时间,增加了两个市场的关联性,但中国黄金期货的推出和2008年全球金融危机的加深,又使中美黄金市场间的相关性有所降低。
- 郭彦峰肖倬
- 关键词：中国黄金市场价格发现动态相关系数
- 期货上市对现货市场质量的影响:中国黄金市场的实证研究
- 本文探讨我国黄金期货引入对黄金现货市场质量的影响。利用黄金期货引入前后各六个月黄金现货市场的日交易数据,从流动性、波动性和信息效率三个方面展开研究。结果发现:在消除其他影响因素的基础上,黄金期货上市交易后,黄金现货市场的...
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：波动性事件研究法
- 文献传递
- 中小板ETF的价格发现能力研究被引量：7
- 2010年
- 使用日内5分钟交易高频数据,通过误差修正模型和方差分解等技术研究中小板ETF与其标的指数间的价格发现,进而探讨信息传递过程。实证结果显示:中小板ETF价格与中小板P指数间存在协整关系,达到了长期均衡;价格发现能力上,中小板P指数领先中小板ETF;中小板P指数受到新信息影响所产生的冲击大于中小板ETF价格所产生的冲击,中小板P指数对预测误差方差的解释能力强于中小板ETF价格,中小板P指数为信息传递的领先指标。我国ETF市场的有效性有待提升。
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：交易所交易基金价格发现误差修正模型方差分解
- 中国黄金市场效率的实证研究
- 自1970年代理性预期学派的宏观经济理论兴起后，黄金市场是否具备效率性，一直是国际金融领域里的重要研究课题。中国黄金市场为一小型封闭式市场，近年有了长足发展，利用黄金进行保值、增值、避险已成为投资人日常经济活动的一部分。...
- 肖倬
- 关键词：金融市场黄金交易价格波动
- 文献传递
- 周日历效应传递吗?——伦敦和上海黄金市场的比较
- 首次系统探讨上海黄金市场从成立(2002年10月30日)至2007年6月29日期间收益和波动的周日历效应,并进一步研究与同期伦敦黄金市场周日历效应之间的关系。结果表明:上海黄金市场存在收益周一、周四正效应,波动周一、周三...
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：黄金市场周日历效应传递性
- 文献传递
- 周日历效应传递吗?——伦敦和上海黄金市场的比较被引量：5
- 2008年
- 首次系统探讨上海黄金市场从成立(2002年10月30日)至2007年6月29日期间收益和波动的周日历效应,并进一步研究与同期伦敦黄金市场周日历效应之间的关系。结果表明:上海黄金市场存在收益周一、周四正效应,波动周一、周三、周五高效应和周二、周四低效应,周日历效应整体显著;伦敦黄金市场存在周三、周五收益正效应,周三高波动和周五低波动效应,但整体的周日历效应并不显著;伦敦黄金市场收益周日历效应可以显著解释上海黄金市场收益周日历效应,收益周日历效应具有跨市场传递性;上海黄金市场的价格发现能力和有效性皆逊于伦敦;此外,两个市场都表现出杠杆效应。
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：黄金市场周日历效应传递性
- 黄金现货价格和黄金矿业股价格的动态关联性被引量：15
- 2009年
- 检定我国黄金现货价格变化对黄金矿业股价格的影响,利用向量自回归模型判断二者收益率间的领先滞后关系,并以动态条件相关二元GARCH模型对波动性外溢现象和条件相关性加以探讨。针对2004年1月2日至2007年12月28日金价上扬期间的日资料进行分析,主要结论为:收益率部分,在滞后一期的情况下,黄金现货对黄金矿业股有着显著解释能力,前者相对后者具领先地位;波动性方面,长期而言,两市场波动相互影响,波动性外溢效果存在,但黄金现货波动对黄金矿业股波动性的影响大于黄金矿业股波动对黄金现货波动性的影响;此外,两市场间的条件相关性是动态变化的,金价波动幅度较大的时候关联性更为密切。研究结果可应用于黄金矿业股价格预测以及金价高波动期间的风险对冲。
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：向量自回归模型
- 黄金现货价格和黄金矿业股价格的动态关联性
- 本文旨在检定我国黄金现货价格变化对黄金矿业股价格的影响,利用向量自回归模型判断二者收益率间的领先滞后关系,并以动态条件相关二元GARCH模型对波动性外溢现象和条件相关性加以探讨。征对2004年1月2日至2007年12月2...
- 肖倬郭彦峰
- 关键词：向量自回归模型
- 文献传递
