涂晓枫
- 作品数：5 被引量：211H指数：4
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- 商业银行资本缓冲及其影响因素研究综述
- 2017年
- 商业银行持有资本缓冲是一把双刃剑,一方面可以应对可能出现的风险,另一方面也会增加银行的机会成本。商业银行需要考虑经济周期、银行规模、银行风险等,对商业银行选择的资本缓冲水平做出权衡,近年来,商业银行流动性风险对资本缓冲的影响研究越来越受到学界的重视。
- 涂晓枫
- 关键词：资本缓冲
- 银行影子的发展及其运作模式探析被引量：17
- 2017年
- 本文研究银行影子的发展历程、运作模式、会计处理及受监管情况,给出每一种运作模式的流程图,展现银行影子的参与机构和运作流程。本文研究表明:银行影子本质是银行贷款,却规避了银行贷款应有的监管,致使银行系统可能隐藏巨大风险;银行影子增强了金融机构间的联系,增加了风险传染的渠道和传染的可能性,并且这些过桥机构使得资金链条相对传统贷款业务更长,增加了企业的融资成本。
- 梁琪涂晓枫
- 关键词：影子银行银信合作银证合作
- 我国上市金融机构关联性研究--基于网络分析法被引量：133
- 2016年
- 基于信息溢出的视角,本文构建了2008-2015年我国上市金融机构之间的关联网络,通过网络分析法解构了金融网络的总体关联性以及部门内和部门间的关联特征,并采用金融机构微观层面的数据实证分析了网络关联的影响因素。研究发现我国金融机构的关联网络具有"小世界现象"和"无标度特性"等复杂网络性质,同时,2012年以来我国金融机构的总体关联性呈现明显的上升趋势,且2014年的关联程度甚至超过了金融危机期间,反映出近年来我国金融机构的系统性风险在不断累积。研究还发现金融机构影子业务规模的快速扩张是我国金融机构关联水平上升的重要因素。
- 李政梁琪涂晓枫
- 关键词：信息溢出网络分析
- 银行的影子:风险分担还是风险传染被引量：45
- 2016年
- 银行的影子业务作为中国影子银行的一部分,主要指银行近年来所主导的存在监管不足或规避监管的业务,银行通过银银、银信、银证、银保等之间的合作而形成同业资产或负债,这将使银行之间及银行与其他非银行金融机构之间的关联性发生改变,从而进一步影响银行的系统性风险。本文以2009-2014年16家内地上市银行为样本,研究银行的影子业务规模与系统性风险之间的关系。实证研究发现,银行的影子业务与银行系统性风险之间呈显著的U型关系,在银行的影子业务发展初期,银行间通过风险共担(risk-sharing)确实能降低系统性风险,但随着银行的影子业务进一步发展,银行间通过风险传染(risk-contagion)的金融加速作用而增大银行的系统性风险。
- 涂晓枫李政
- 关键词：系统性风险风险分担风险传染
- 融资交易、杠杆牛市与股灾危机被引量：21
- 2016年
- 2014年11月,以融资交易为代表的杠杆资金迅速进入股市,股价随之快速上涨,直至2015年6月,股价急速下跌,杠杆资金主动或被动清仓,股灾发生。为科学地回答融资交易与本轮杠杆牛市及股灾危机的关系,本文构建了VECM-MGARCH-in-Mean-BEKK模型,对融资交易与股价之间的互动关系进行全面考察。研究结果发现:融资交易余额和股价指数存在协整关系,虽然股价指数为弱外生变量,股指的变化在长期领先于融资余额的变化,并且仅存在股价指数对融资余额的单向波动溢出,但是在均值层面,两者具有显著的短期双向引导关系,呈现出正反馈效应,融资交易发挥着"助涨助跌"的作用,加剧了股市波动。此外,融资余额和股价指数的波动对其增长率的交叉影响是不对称的,股价指数的波动抑制了融资余额的增长,具有明显的风险约束作用,而融资余额波动对股价指数的上涨却有着显著的推动作用。本文的实证结果对评估我国当前融资融券制度的合理性以及明确我国未来资本市场改革方向与发展路径具有重要意义。
- 李政梁琪涂晓枫
- 关键词：融资交易
