钟意
- 作品数：3 被引量：11H指数：2
- 供职机构：中国计量大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金浙江省自然科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 经济政策不确定性与金融不稳定的波动性外溢研究被引量：9
- 2018年
- 本文基于中国1995至2017年的月度宏观经济数据构建中国金融压力指数,并且使用四种多元GARCH模型探讨金融不稳定、经济政策不确定性与中国GDP增长率之间的动态相关性。实证结果表明,经济政策不确定性以及金融不稳定的变动均对GDP增长率产生显著为负的均值外溢效应,并且经济政策不确定性和金融不稳定之间存在正向的交叉效应和反馈效应,二者同时对GDP增长率产生显著地抑制效应。时变动态条件相关系数以及历史方差分解结果也有力地佐证多元GARCH估计结果。此外,我们使用非对称VAR模型分析不同状况下经济政策不确定性与金融不稳定冲击对宏观经济增长的脉冲响应,发现短期内经济政策不确定性冲击对宏观经济的抑制作用超过金融不稳定冲击对宏观经济的不利影响。
- 钟意钟意
- 关键词：金融不稳定GDP增长率多元GARCH
- 经济政策不确定性与金融稳定:一个文献综述被引量：3
- 2017年
- 金融稳定和经济政策不确定性对于宏观经济增长以及整体经济复苏具有重要影响。当前国内外研究侧重于分析经济政策不确定性对经济增长、投资、汇率波动、市场利率等方面的影响,并且得出十分类似的结论:经济政策不确定性逆向影响经济增长,延迟经济主体投资和消费,导致汇率波动增加,降低企业盈利,并且促使国内长期利率上升。经济政策不确定性与金融稳定二者关系的研究,无论从理论和实证层面来看都较为薄弱。为更加全面、深入地了解经济政策不确定性与金融稳定的研究进展,需要对从经济政策不确定性这一视角解释金融不稳定问题的近期文献进行研究。
- 钟意
- 关键词：金融稳定经济增长
- 货币政策偏离及其决定因素的实证分析
- 2016年
- 构建一个开放经济模型分析货币政策偏离的决定因素,运用中国1995—2015年的季度数据,使用near-VAR模型检验导致中国货币政策偏离的宏观因素。经验结果表明,金融不稳定、投机性资本流动以及汇率波动会导致中国货币政策偏离,极大地削弱央行货币政策的有效性;汇率波动是货币政策偏离的主导因素,金融不稳定和热钱流入的影响相对较小。因此,需要进一步推进人民币汇率形成机制改革,适当扩大人民币汇率的浮动区间,发挥市场在人民币汇率形成过程中的作用;加大对热钱流入的监控力度,重点监控和遏制进入房地产市场和股票市场的热钱;考虑在现行货币政策框架下纳入金融稳定因素,维护央行金融稳定和币值稳定的双重目标,从而有效避免货币政策偏离。
- 钟意
- 关键词：金融不稳定热钱汇率波动
