夏凯
- 作品数：3 被引量：45H指数：2
- 供职机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金福建省教育厅资助项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 动态因子模型拓展及经济金融中的应用
- 近年来,动态因子模型已经被广泛的应用于刻画经济、金融相关领域多维数据中的截面相关特点,特别是可用于提取各种经济、金融关联现象背后的决定性因素,在其基础上进一步开展分析或者预测,因而具有重要的理论和实践价值。然而,随着现实...
- 夏凯
- 文献传递
- 宏观数据发布与经济周期实时测度方法研究被引量：5
- 2017年
- 为充分利用实时发布的最新数据来改善宏观经济分析的时效性,本文扩展了一种能够处理不规则数据的混频区制转移动态因子模型及其贝叶斯估计方法.数值模拟结果表明贝叶斯方法提高了模型估计的准确性,并发现含噪音成分低的指标,其新数据对实时测度的贡献更大.基于2008年以来的256组实时数据的研究结果表明,文中模型不仅较好刻画了1992年以来我国经济周期波动及阶段性变化,而且对GDP数据修订具有很好的稳健性,,此外对经济周期拐点的实时识别则存在2至8个月的滞后.最后,在每月依序发布的指标中,进出口数据含有较高噪音成分,工业增加值和财政税收等数据对当月经济状况测度的更新修正幅度大且可靠性高,对于提高经济周期测度时效性具有重要价值.
- 郑挺国夏凯
- 关键词：经济周期
- 宏观因子与利率期限结构:基于混频Nelson-Siegel模型被引量：39
- 2015年
- 大量经验研究发现宏观基本面显著影响收益率曲线及其期限结构特征。本文提出一种包含低频宏观因子的混频Nelson-Siegel模型并基于中国国债收益率及宏观经济变量展开讨论。研究结果表明:混频模型可以改进同频模型拟合效果并较好刻画出具有明确经济含义的期限结构水平、斜率和曲度因子,说明混频模型在拟合中国国债收益率曲线方面的适应性。此外,我们发现水平因子对通货膨胀有明显作用,尤为重要的是,曲度因子受到GDP潜在因子显著的正向影响;最后,基于方差分解可以发现通胀因子主要作用于水平因子及收益率曲线长端,而GDP潜在因子则对曲度因子及中期收益率的贡献较大。
- 尚玉皇郑挺国夏凯
- 关键词：收益率曲线
